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　　熱點(diǎn)聚焦

　　11月8日,松下中國公司8日發(fā)表聲明稱(chēng),松下電器日本總部已經(jīng)與三洋電機董事會(huì )批準收購決定,雙方接下來(lái)將商討資本及業(yè)務(wù)層面的合并,最終目標是使三洋電機成為松下的子公司。

　　銀河證券研究員朱力軍指出,三洋電機與松下盡管在中國市場(chǎng)投資眾多,但是與中國資本市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度不大,此外,由于雙方在中國市場(chǎng)份額均不大,短期內合并對中國家電行業(yè)不會(huì )產(chǎn)生大的影響。中國電子商業(yè)協(xié)會(huì )副秘書(shū)長(cháng)陸刃波則向記者表示,松下并購三洋將使得松下電器躍居日本最大,僅次于美國GE的全球第二大消費電器制造商,年銷(xiāo)售額達11萬(wàn)億日元�！皠僬咄ǔ浴钡亩�律,不僅會(huì )給東芝、日立、LG等日韓電子消費企業(yè)帶來(lái)壓力,同時(shí)也會(huì )給國產(chǎn)家電企業(yè)的出口形成巨大挑戰。

　　三洋將成松下子公司子品牌

　　按照松下電器公布的與三洋電機大致達成并購協(xié)議,松下最早將在明年1月向三洋電機發(fā)出收購要約,最快明年3月底前將三洋電機變?yōu)槠鋼碛幸话胍陨瞎蓹嗟淖庸�司。據�?松下電器很快將與三洋電機主要股東高盛集團、三井住友銀行以及大和證券進(jìn)行全面性收購價(jià)格協(xié)商。這三家機構控制的優(yōu)先股權總共約占三洋電機70%。有分析師則預計,此次交易的最終成交價(jià)格將在8620億日元左右。

　　早在2007年,松下曾提出3年內銷(xiāo)售收入達10萬(wàn)億日元的目標,然而,要實(shí)現這個(gè)目標,除了松下自身的業(yè)務(wù)增長(cháng)外,通過(guò)收購合并也是成為其重要的擴張手段。此時(shí)日漸式微的三洋走進(jìn)了松下的收購視野。業(yè)內人士分析,松下收購三洋主要合作點(diǎn)在于鋰電池業(yè)務(wù)。早在2006年,三洋電機就將自身業(yè)務(wù)進(jìn)行劃分,同時(shí)加強了對太陽(yáng)能電、鋰電池、壓縮機等業(yè)務(wù)進(jìn)行了繼續投資,欲扭轉虧損局面。

　　經(jīng)過(guò)前后三年的調整,三洋電機在2007財年終于實(shí)現了盈利,其鋰電池銷(xiāo)售收入也僅次于索尼,但隨后卻遭受到全球金融危機的再次重創(chuàng )。此時(shí),握有“重金”的松下則瞄準了此次機會(huì ),最終三洋終于同意松下收購其控股權。

　　按照公布的協(xié)議,松下將保留三洋目前的業(yè)務(wù)、員工和品牌,維持現行經(jīng)營(yíng)體制。而此前,松下一直在內部強力推進(jìn)Panasonic單一品牌策略。

　　對中國家電市場(chǎng)影響有限

　　行業(yè)人士介紹,三洋電機與松下在中國投資眾多,但與中國資本市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度不大,對中國資本市場(chǎng)影響有限。

　　松下、三洋上世紀90年代初進(jìn)入中國市場(chǎng),松下目前在中國市場(chǎng)的投資分為五類(lèi),分別是投資性公司、生產(chǎn)型公司、研究開(kāi)發(fā)公司、銷(xiāo)售公司和物流及其他服務(wù)型公司,與中國家電相關(guān)的業(yè)務(wù)主要集中在A(yíng)VC網(wǎng)絡(luò )公司和電化住宅設備機器公司,這些公司基本上與A股上市公司聯(lián)系不多。三洋電機在沈陽(yáng)、大連等地建立了許多公司,目前是大冷股份(000530)的第一大股東和合肥三洋(600983)的第二大股東。

　　銀河證券研究員朱力軍指出,從目前國內的品牌認知度來(lái)看,松下品牌認知度較強,如果兩者合并,則有助于提高三洋品牌美譽(yù)度,對合肥三洋的銷(xiāo)售有一定的推動(dòng)作用,但是如果涉及大量的人員、渠道、管理結構調整,則可能推遲目前合肥三洋的上升勢頭。

　　此外,如果兩家公司合并,未來(lái)會(huì )增強他們在國內家電行業(yè)中的競爭力,從而打破市場(chǎng)的競爭格局,尤其是在洗衣機和空調市場(chǎng)。但是,目前雙方在中國家電行業(yè)中的份額均不大,短期內此次合并不會(huì )對中國家電行業(yè)產(chǎn)生大的影響。

　　或將形成“勝者通吃”

　　作為日本電子消費巨頭,松下是目前全球頂尖等離子電視機生產(chǎn)商,而三洋也在全球充電電池市場(chǎng)占有重要的地位。有業(yè)內人士表示,如果雙方成功合并,松下的業(yè)務(wù)范圍將從傳統的電子消費品業(yè)延伸至新型汽車(chē)業(yè),并對國內的家電企業(yè)產(chǎn)生巨大沖擊。

　　對此,陸刃波在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示,松下并購三洋對于國內的家電企業(yè)短時(shí)間內不會(huì )產(chǎn)生太大影響,一方面松下與三洋雖然在零部件的生產(chǎn)能力較強,但國產(chǎn)家電企業(yè)原本對重要零部件的依賴(lài)程度就相對較高,并購與否并不會(huì )影響到其在國內市場(chǎng)的銷(xiāo)量。另一方面,在中國的電子消費品市場(chǎng),包括平板電視、洗衣機、冰箱等整機產(chǎn)品,國產(chǎn)家電企業(yè)的整體實(shí)力雄厚,但由于對合資工廠(chǎng)控股權并不多,即便是松下整合三洋在國內的合資工廠(chǎng),短期內也難以形成巨大沖擊力。

　　但從長(cháng)遠看,松下并購三洋帶來(lái)的“勝者通吃”效益,將會(huì )給索尼、LG、東芝等日韓電子消費巨頭帶來(lái)巨大壓力,同時(shí)也會(huì )給國內家電企業(yè)造成更為嚴峻的出口形勢。

　　家電專(zhuān)家羅清啟也表示擔憂(yōu),一方面國內部分家電企業(yè)如夏新、廈華等,目前經(jīng)營(yíng)面臨困境,另一方面中國股市暴跌也給外資進(jìn)入抄底創(chuàng )造了機會(huì ),“未來(lái)很有可能有一大批中國家電企業(yè)成為外資并購的潛在對象�！保ú虃� 戴遠程）