發(fā)表評論 自4月底TD芯片廠(chǎng)商凱明電子因資金鏈斷裂停止運營(yíng)以來(lái)，整個(gè)TD產(chǎn)業(yè)鏈陷入一場(chǎng)危機之中。然而，隨著(zhù)電信重組方案和3G時(shí)間表的公布，三部委在發(fā)文中多次提到要支持自主創(chuàng )新標準，中國移動(dòng)因為將被賦予TD的3G牌照而開(kāi)始加快加大對TD的投入，相關(guān)設備制造商也開(kāi)始重新重視TD產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，TD產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)轉機。
一季度全球半導體行業(yè)銷(xiāo)售額環(huán)比小幅下降5.1%，但同比仍增長(cháng)3.4%。預計全球半導體未來(lái)2~3年可保持5%~10%的增長(cháng)水平。在全球半導體平穩增長(cháng)，而國內半導體市場(chǎng)供求極不平衡，中高端主要依靠進(jìn)口的背景下，國內具有核心競爭優(yōu)勢、創(chuàng )新能力強的廠(chǎng)商具有較大的發(fā)展空間。
事實(shí)上，重組與明確3G牌照發(fā)放事宜，將激活整個(gè)通信設備行業(yè)的增長(cháng)。電信重組后運營(yíng)商形成全業(yè)務(wù)的運營(yíng)架構，全業(yè)務(wù)的運營(yíng)需要全業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò )架構的支撐這將會(huì )刺激相關(guān)網(wǎng)絡(luò )的投資，如傳輸網(wǎng)、移動(dòng)網(wǎng)和寬帶接入網(wǎng)的投資有望出現快速增長(cháng)。
另外，電信重組后會(huì )發(fā)放3張3G牌照，TD設備提供商將從中獲益，預料未來(lái)三年電信行業(yè)資本支出平均增長(cháng)率逾13%。
隨著(zhù)移動(dòng)業(yè)務(wù)快速增長(cháng)以及3G牌照即將發(fā)放，未來(lái)3年國內移動(dòng)網(wǎng)絡(luò )擴容及3G網(wǎng)絡(luò )建設及升級將推動(dòng)國內電信投資步入上升周期。預計08年國內電信投資規模同比增長(cháng)10%~15%。國內通信設備廠(chǎng)商中興、華為在國內移動(dòng)設備領(lǐng)域競爭地位不斷上升，已逐步成為該領(lǐng)域領(lǐng)先供應商。未來(lái)3G建設及網(wǎng)絡(luò )擴容中，國內移動(dòng)設備廠(chǎng)商將成為移動(dòng)投資增長(cháng)的主要受益者。
A股市場(chǎng)上，建議重點(diǎn)留意國內移動(dòng)設備主導廠(chǎng)商、出口持續增長(cháng)的中興通訊。無(wú)論從政府層面，還是運營(yíng)商層面，都明顯加強了對TD的支持，這將有利于TD產(chǎn)業(yè)鏈走向繁榮，TD相關(guān)設備制造商面臨較大發(fā)展機遇。（林穗林）
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