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　　馬克·赫德一直渴望能將惠普打造成像IBM那樣以IT服務(wù)和咨詢(xún)?yōu)橹鳂I(yè)的公司，避開(kāi)硬件行業(yè)日漸頻繁的跌宕起伏�，F在，他再向目標邁進(jìn)了一步。

　　2008年5月13日，惠普公司CEO赫德宣布以每股25美元的價(jià)格收購IT外包服務(wù)提供商EDS的全部股份。

　　根據協(xié)議，在今年下半年這筆價(jià)值約為139億美元的交易結束后，惠普將成立一個(gè)由原EDS首席執行官羅納德·里特梅耶領(lǐng)導的新業(yè)務(wù)集團，并且里特梅耶要直接向赫德匯報工作。據悉，這是繼2002年以近200億美元收購康柏后，惠普最大規模的并購，它將使惠普在IT服務(wù)領(lǐng)域的營(yíng)收翻一番，一躍成為僅次于IBM的全球第二大IT服務(wù)提供商。

　　市場(chǎng)研究公司AMR的分析師達納·斯蒂夫勒指出，惠普近幾年一直想擴大自己的服務(wù)業(yè)務(wù)。然而， 2007財年它這方面的收入僅有166億美元，約占1043億美元總收入的16%，而同期IBM的服務(wù)業(yè)務(wù)收入卻支撐起了自己總收入的半壁江山，達到540億美元。斯蒂夫勒說(shuō)：“赫德及惠普高層已經(jīng)不止一次流露對‘藍色巨人’的欽佩之情，而這種情感恰恰能時(shí)刻激起它要把對方掀倒在地的沖動(dòng)�！�

　　調正“惠普之道”

　　長(cháng)期以來(lái)，惠普的硬件廠(chǎng)商形象深入人心，但單純的硬件制造正讓這家全球知名企業(yè)盈利越來(lái)越不容易。為了改善局面，1999年7月接任公司董事會(huì )主席兼CEO的卡莉·菲奧尼娜開(kāi)始大膽改革。

　　“我們都被卡莉的領(lǐng)袖魅力所傾倒，她在就職演講時(shí)描繪的一幅服務(wù)型公司景象令在場(chǎng)的所有人都激動(dòng)萬(wàn)分�！币晃换萜绽蠁T工說(shuō)，卡莉在職前兩年確實(shí)為公司轉型做了很多努力，設立了專(zhuān)門(mén)為客戶(hù)提供知識型服務(wù)的部門(mén)——惠普咨詢(xún)服務(wù)事業(yè)部。同時(shí)，她也強化了公司原有大客戶(hù)部體系下的IT資源外包服務(wù)，規范了管理標準。

　　2000年，希望從普華永道咨詢(xún)公司身上獲得專(zhuān)業(yè)服務(wù)背景的惠普向對方遞出了價(jià)值150億-180億美元的“橄欖枝”。在遭到拒絕后(編者注：普華永道咨詢(xún)業(yè)務(wù)后于2002年7月30日被IBM以35億美元購得)，卡莉于次年7月轉移目標，以6億美元收購了規模和名氣都小得多的專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)服務(wù)公司Comdisco。2003年9月，她又先后實(shí)施4次收購，獲得了Web服務(wù)和身份管理的能力，而后兩家被并購公司強大的自動(dòng)化功能與惠普OpenView管理軟件合并后，將有助于惠普對企業(yè)IT環(huán)境進(jìn)行統一管理。

　　然而，與上述并購案例相比，卡莉在2002年3月以近200億美元并購PC廠(chǎng)商康柏之舉，更能引起業(yè)界關(guān)注，甚至及至今天，他們中還有人在指責并購康柏毫不符合卡莉當年勾勒過(guò)的惠普發(fā)展藍圖，康柏強化了惠普的硬件生產(chǎn)能力，也耗費惠普數年時(shí)間來(lái)“消化”。尤其令人意外的是，卡莉的后期改革看起來(lái)似乎是把所有產(chǎn)品推向所有顧客，并與所有同行展開(kāi)競爭。而實(shí)際上，IT服務(wù)在這種無(wú)所不包的業(yè)務(wù)發(fā)展模式中的地位毫不顯眼。在IBM 2004年12月甩掉PC業(yè)務(wù)，迅速擴大服務(wù)市場(chǎng)占有率的同時(shí)，惠普引以為傲的打印機業(yè)務(wù)和PC業(yè)務(wù)也因為市場(chǎng)競爭的激烈而優(yōu)勢漸減。

　　由于沒(méi)能順利整合康柏，2005年2月9日，卡莉黯然下臺，帥印隨之交由來(lái)自NCR的馬克·赫德執掌。后者在大刀闊斧地裁掉1.45萬(wàn)名員工，以及將打印和個(gè)人電腦部門(mén)分離并大范圍地進(jìn)行高層調整后，惠普當年第三季度的財報還是很難看——銷(xiāo)售收入上漲10%，凈利潤卻下滑了88%！

　　“董事會(huì )期望新CEO能將‘惠普之道’重新調正，而赫德的做法依然是讓惠普更像IBM：以IT服務(wù)為利潤支柱�！被萜諆炔咳耸吭u價(jià)，赫德走的路與他的前任并無(wú)二樣，不同的是他更加堅決，也更有手段。

　　2006年7月26日，當赫德以45億美元收購管理軟件公司美科利塵埃落定之時(shí)，惠普首席技術(shù)官謝恩·羅賓遜也透露了一個(gè)消息：“未來(lái)惠普的內部研發(fā)投資和并購活動(dòng)將主要集中在服務(wù)和軟件領(lǐng)域�！�

　　2006年第4季度開(kāi)始，惠普取代戴爾再次成為PC行業(yè)第一，它也在該季度借助1043億美元的總營(yíng)收一舉超過(guò)IBM成為全球最大的IT企業(yè)�；萜赵诤盏氯紊线_到發(fā)展史上的又一個(gè)輝煌時(shí)期。然而，面對如此驕人的成績(jì)，赫德依然強調：“惠普的轉型道路遠未結束，還有更多艱難的事情要做�！彼�說(shuō)，惠普要成為IT服務(wù)方面最強的公司，這個(gè)領(lǐng)域還有很大空間。

　　危及對手

　　惠普必須敢于改變，EDS無(wú)疑就是它改變過(guò)程中一塊足夠份量的籌碼�！陡２妓埂�5月13日載文指出：惠普并購EDS，人們關(guān)心的可能不是交易能為它帶來(lái)什么，而是給它的競爭對手帶來(lái)什么。在并購之前，惠普已經(jīng)有了業(yè)務(wù)與EDS大體相似的企業(yè)計算和專(zhuān)業(yè)服務(wù)集團(TSG)。在并購之后，華爾街認為它有可能與EDS整合為新的TSG，并交由羅納德·里特梅耶領(lǐng)導。

　　按照Gartner公布的數據，2007年全球IT服務(wù)的市場(chǎng)總額為7480億美元，同比增長(cháng)10.5%。其中，IBM以540億美元列第一，EDS以221億美元排第二，而惠普則以172.5億美元居第五位。

　　分析師們認為，目前惠普在IT服務(wù)方面落后于IBM——不到對方的三分之一。牽手EDS后，惠普有望在該領(lǐng)域沖擊IBM：它的服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額接近400億美元，與IBM的差距明顯縮小。而事實(shí)上，惠普與EDS的IT服務(wù)業(yè)務(wù)各有側重， EDS的主要對手是IBM的全球企業(yè)咨詢(xún)服務(wù)部(GBS)，惠普TSG的對手則是IBM的全球信息科技服務(wù)部(GTS)。

　　市場(chǎng)研究公司Technology Business的高級分析師林迪·漢森指出，惠普并購EDS危及的廠(chǎng)商遠不止“藍色巨人”。為了能在并購后大幅消減成本，惠普會(huì )把整合工作從技術(shù)層面擴展到渠道與客戶(hù)資源領(lǐng)域，它將直接向EDS的客戶(hù)出售更多PC、服務(wù)器、存儲產(chǎn)品和工作站。漢森說(shuō)，EDS一直被認為是業(yè)界的“技術(shù)中立者”，在向客戶(hù)推薦計算機軟、硬件產(chǎn)品時(shí)，它從來(lái)不會(huì )偏向某一家廠(chǎng)商。但當它投到惠普旗下后，它的客戶(hù)，也是新東家的競爭對手施樂(lè )、Sun和戴爾等企業(yè)必然因為損失訂單而抓破頭皮，這無(wú)形中也會(huì )增加IBM的發(fā)展壓力。

　　以戴爾為例，EDS從1990年起就與它進(jìn)行合作。2004年，它與英國B(niǎo)arclays銀行簽署了一項為期七年的協(xié)議。根據這項協(xié)議，EDS將供應41700臺戴爾臺式電腦。與此同時(shí)， EDS也與美國海軍陸戰隊在2000年簽署了一項為期15年的服務(wù)合同，還將向對方提供6萬(wàn)臺戴爾臺式電腦和筆記本電腦。

　　漢森認為，由于不少EDS的客戶(hù)還在使用戴爾的硬件，未來(lái)幾年它還會(huì )繼續與戴爾合作，但惠普到來(lái)后，EDS與戴爾的關(guān)系即使不會(huì )突然中斷，但最終必然走向瓦解，這有助于惠普鞏固全球最大IT廠(chǎng)商的地位。

　　笑對挑戰

　　惠普在并購聲明中宣稱(chēng)，此舉將有助于它成為“全球信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)”，而《紐約時(shí)報》也很看好赫德以往在削減成本和提高營(yíng)收上的做法，并對其整合新并企業(yè)已取得的成績(jì)津津樂(lè )道。但是，這一切仍然無(wú)法徹底消除華爾街對這起并購案的擔憂(yōu)。

　　據介紹，EDS在2007年的221億美元營(yíng)收只創(chuàng )造了7.61億美元的凈利潤，而它的員工總數竟多達14萬(wàn)。市場(chǎng)調研廠(chǎng)商美國科技研究公司的分析師肖·吳稱(chēng)，EDS在近幾年采用的人海戰術(shù)嚴重損害它的盈利能力，它去年的利潤率僅為6%，股價(jià)也下跌了30%左右�；萜辗矫�，赫德雖然先后裁掉了1.5萬(wàn)人，但目前惠普的員工總數也突破了17萬(wàn)，讓這場(chǎng)交易“看起來(lái)十分恐怖”。

　　同時(shí)，華爾街觀(guān)察家們還認為，轉型心切的赫德必須謹慎應對幾個(gè)突出的問(wèn)題。

　　首先，EDS的毛利潤率嚴重偏低。它不僅低于惠普TSG 11%的毛利率，也低于它整體8.4%的毛利率，如何提高合并后整體下降的毛利率十分急迫；其次，有三分之二以上員工居住在美國的EDS近幾年將外包服務(wù)大量轉移到本土以外，它將客戶(hù)支持等重要工作委托給發(fā)展中國家的職員以減少開(kāi)支，這種“誤入歧途的服務(wù)”，若不盡快調整，雙方的一加一很可能小于二。

　　而一個(gè)長(cháng)遠的問(wèn)題則是，IBM服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收已經(jīng)占其總收入的54%，超出惠普的40%。Yankee Group的分析師認為，盡管EDS擅長(cháng)開(kāi)發(fā)應用軟件等的高利潤產(chǎn)品，但它卻缺乏IBM處理復雜項目的能力。此外，并購交易將面臨原企業(yè)優(yōu)秀人才流失的問(wèn)題，怎樣將人才流失降到最低限度并避免兩種企業(yè)文化的沖突，都是棘手問(wèn)題。

　　5月12日，當惠普并購EDS的消息首次出來(lái)后，惠普股價(jià)立挫5%；第二天消息公布后，其股價(jià)再跌5.5%，收于44.27美元。兩天的股市大跌均表明了資本市場(chǎng)擔心惠普受到EDS業(yè)績(jì)拖累。然而，惠普技術(shù)解決方案部門(mén)執行副總裁安·利沃莫爾絲毫沒(méi)有擔心。他表示，惠普與EDS的聯(lián)合難度遠要比當年并購康柏小很多，EDS在服務(wù)市場(chǎng)的成熟與先進(jìn)，可以為惠普帶來(lái)所需的專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗和基礎架構。

　　13日，為了鼓勵市場(chǎng)信心，惠普對第二季度和第三季度的業(yè)績(jì)做了預測：第二季度營(yíng)收為283億美元，每股可盈利80美分；第三季度營(yíng)收在273億-274億美元之間，每股盈利為76-77美分。而5月21日惠普正式發(fā)布的第二季度財報也顯示，其第二季度銷(xiāo)售額為282.6億美元，同比增長(cháng)11%。凈利潤為20.6億美元，好于去年同期的17.8億美元。

　　行業(yè)分析人士表示相信，赫德將向華爾街證明自己具備整合硬件以外業(yè)務(wù)的能力，讓他們在三年后感嘆“這是一筆不錯的交易”。但在此之前，惠普還有必要做好應對糟糕情況的準備。 （李默風(fēng)）