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　　8月13日，和訊網(wǎng)首次發(fā)布“投資者信心指數”。調查顯示，7月份我國投資者的信心指數為100，與6月指數基點(diǎn)基本相同，反映出市場(chǎng)信心與前一月比無(wú)明顯變化。

　　投資者信心指數借鑒了境外成熟市場(chǎng)以及國家統計局經(jīng)濟景氣預測中心有關(guān)信心指數的編制設計方法，并聯(lián)合中國消費者信心指數的權威提供商e兆數據進(jìn)行編制。指數調查采用歷時(shí)研究方式，即每隔一月調查一次，調查對象為A股市場(chǎng)的股票投資家庭和基金投資家庭，數據搜集不斷重復發(fā)生，刻畫(huà)投資者信心月度變化情況。

　　和訊網(wǎng)此次推出的投資信心指數是以2008年6月為指數基期，將當時(shí)的投資者信心指數設定為100，而7月份調查的投資信心指數與之相比，比值大于100，說(shuō)明對投資樂(lè )觀(guān)的人群比例多于6月；若小于100，則說(shuō)明投資者比6月悲觀(guān)。

　　投資者信心指數體系由7個(gè)相對獨立的分指標組成，這些指標通過(guò)加權平均分別組合成投資者當期指數和預期指數，分別反映投資者對當期投資收益和股市指數收益的評價(jià)和期望，當期指數和預期指數再通過(guò)加權平均組合成最終的投資者信心指數。7月份的調查數據顯示，當期指數為96.4，顯示投資者對當期的投資收益滿(mǎn)意度低于6月；預期指數為101.5，反映投資者對8月份的投資預期高于6月時(shí)對7月份的預期。

　　具體調查數據解讀：

　　(1)8月股指預期增7.5% 投資者仍期待奧運行情

　　在被問(wèn)及8月份可能迎來(lái)的大盤(pán)走勢時(shí)，46.2%的投資者認為會(huì )有所回升，該比例較對7月份的股指預期增加了4.2%。認為基本持平的投資者同由31.9%變化為31%，差別不大，而認為將會(huì )繼續下跌者的則由26%下降到了23%。

　　數據分析認為，投資者對8月份的奧運會(huì )行情仍有所期待。

　　(2)投資者虧損比例已超七成

　　調查顯示，持續的股指下跌使越來(lái)越多的投資者財富縮水。具體數據為，在截止7月底的過(guò)去三個(gè)月中累計有盈利的投資者僅7.3%，與6月份調查同比數據5.4%相差不大。

　　稱(chēng)出現虧損的投資者由6月份的63%增加到了7月份的70.3%，意味著(zhù)在一個(gè)月的時(shí)間內投資者平均虧損仍在繼續放大。

　　盈虧持平的投資者由31.7%跌至22.4%，暗示市場(chǎng)下跌在7月份又新套牢了一批加倉散戶(hù)。

　　(3)投資偏好由股票向基金轉移

　　資產(chǎn)被套使得投資者的決策越來(lái)越偏向保守。調查顯示，股票占受訪(fǎng)家庭金融總資產(chǎn)中的比例已由6月份的32.6%降至7月份的29.9%，而與此同時(shí)，基金在其金融總資產(chǎn)中的比例則由15.1%增至18.5%。一減一升，顯示出投資者由自己理財轉向委托專(zhuān)家理財的趨勢。

　　股票和基金合計，所有家庭平均投資總值占家庭金融資產(chǎn)總額的48.4%，和6月份同比數據47.7%相比差別不大，說(shuō)明在大勢不明的情形下，投資者處于觀(guān)望態(tài)勢。

　　倉位方面，7月調查結果與6月基本持平，仍大致為1/3的倉位在70%以上，1/3處于30-70%之間，1/3處于30%以下。相對而言，30%以下倉位的投資者和50-69%倉位的受訪(fǎng)者比例均略有減少，而30-49%倉位的受訪(fǎng)者則由6月份的18%增至7月份的23%，略有上升。上述增倉和減倉行為相對沖，最終使得所有受訪(fǎng)者的平均倉位為50.8%，與6月份51.4%的平均倉位基本持平。

　　(4)8月投資意愿未見(jiàn)明顯好轉

　　后市預期方面，在6月份的調查中，受訪(fǎng)者對未來(lái)一個(gè)月和未來(lái)三個(gè)月的大盤(pán)走勢的看法一致。但7月份調查出現了較大的差異，未來(lái)一個(gè)月信心值較6月份明顯上升，由115.9點(diǎn)升至123.4點(diǎn)；而未來(lái)三月信心值則較上次調查略有下跌，由118.3點(diǎn)跌至114.6點(diǎn)。

　　上述數據表明，盡管投資者對8月的奧運行情仍有一定期待，但對整個(gè)下半年走勢已不抱太大希望。受訪(fǎng)者大多認為，在奧運行情結束后，如果沒(méi)有其他新的救市舉措出現，股市必然會(huì )出現一次回調，只是也許不會(huì )再創(chuàng )新低。

　　基于上述判斷，當問(wèn)及8月份操作方式時(shí)，受訪(fǎng)者“追高殺入”的動(dòng)力不明顯。調查顯示，有20.9%的受訪(fǎng)者表示將在8月份增倉，較上期調查17.4%的比例略有增加。但與此同時(shí)，表示將在8月份將減倉的受訪(fǎng)者比例也高達20.4%，較上期調查18.1%的比例也有增加。另，表示倉位持平的投資者由64.5%略減至58.7%。整體來(lái)看，投資者8月最終信心值為100.5點(diǎn)，與上期信心值99.3點(diǎn)比提升不明顯，仍在中間值100點(diǎn)附近徘徊。

　　(5)買(mǎi)入房地產(chǎn)信心繼續下滑

　　針對投資者未來(lái)半年買(mǎi)入房地產(chǎn)的信心調查顯示，買(mǎi)入信心值由上期的89.9點(diǎn)下跌至86.4點(diǎn)。其中認為未來(lái)半年是購房好時(shí)機的受訪(fǎng)者比例由上期的23%減少至22%，而認為是差時(shí)機的則由33%升至35%。

　　數據分析專(zhuān)家指出，出現信心下滑的相關(guān)背景是，年初以來(lái)國內大中城市的房地產(chǎn)成交量同比回落，部分地區也已出現房?jì)r(jià)下跌現象。7月，號稱(chēng)永遠不會(huì )下跌的上海房市也由萬(wàn)科金色雅筑的降價(jià)而被撕開(kāi)了缺口。作為典型的買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的市場(chǎng)，這一切信息都直接打擊了消費者的購房意愿。

　　但調查同時(shí)顯示，仍有高達43%的受訪(fǎng)者認為需要看具體情況再定是否買(mǎi)入房地產(chǎn)。專(zhuān)家據此認為，如果開(kāi)發(fā)商在樓盤(pán)品質(zhì)、定價(jià)、促銷(xiāo)措施等方面如果能制定出合理的策略，爭取這部分人群及時(shí)入市，那么有驚無(wú)險地度過(guò)地產(chǎn)業(yè)“寒冬”將不是奢望。

　　附：調查說(shuō)明

　　和訊投資者信心指數的樣本采集是以電腦輔助電話(huà)訪(fǎng)問(wèn)(CATI)結合網(wǎng)上樣本庫(Online Panel)調研方式進(jìn)行，由和訊網(wǎng)聯(lián)合中國消費者數據提供商e兆數據共同采集，結果將每月發(fā)布一次。7月份的調研共訪(fǎng)談了647戶(hù)符合入選條件的受訪(fǎng)家庭。

　　入選本研究的投資者主要條件設定如下：

　　所在家庭擁有除銀行儲蓄外的至少一種流動(dòng)金融資產(chǎn)，如股票、基金、商業(yè)保險、黃金、外匯、期貨等，且金融資產(chǎn)總額在5萬(wàn)元以上。受訪(fǎng)者年齡在20～44歲，學(xué)歷至少在中專(zhuān)/高中及以上。(作者：宋合營(yíng))