中新網(wǎng)3月10日電 2002年，全國保險業(yè)保費收入達3053億，比上年增長(cháng)44.3%，但保險資金收益率卻呈下降趨勢，人民日報今天撰文就如何使保險資金的收益最大化進(jìn)行了分析。
資金收益率偏低
在一家合資企業(yè)工作的林先生，去年年初購買(mǎi)了分紅壽險產(chǎn)品。在他看來(lái)，分紅壽險不但有人身保險保障，有固定的投資收益，還可以分享保險公司的經(jīng)營(yíng)成果———紅利分配，是個(gè)不錯的個(gè)人投資理財產(chǎn)品。然而，現實(shí)情形卻不容樂(lè )觀(guān)：由于去年保險資金收益率下降，客戶(hù)能夠分到的“紅利”可能十分有限，甚至會(huì )出現無(wú)“利”可分的情況。
保費收入和資金運用一向被稱(chēng)作推動(dòng)保險業(yè)發(fā)展的兩個(gè)“輪子”，可眼下這兩個(gè)“輪子”轉得有些不合拍：保費收入增長(cháng)迅猛，而保險資金運用收益率卻逐年下降。據統計，2002年，全國保險業(yè)保費收入達3053億元，比上年增長(cháng)44.3%，是近年來(lái)增長(cháng)最快的一年。但是，保險資金運用卻不理想，收益率呈下降趨勢，2001年保險資金平均收益率為4.3%，2002年減少為3.14%。
專(zhuān)家分析，證券市場(chǎng)持續低迷和銀行、債券市場(chǎng)的低利率，是導致保險資金收益率偏低的兩個(gè)主要因素。2001年，保險公司在證券市場(chǎng)大有收獲，用于證券投資基金的保險資金收益率高達20%。然而僅僅過(guò)了一年，市場(chǎng)情形便大相徑庭。2002年，國內證券市場(chǎng)一直處于低位調整，證券投資基金收益率普遍萎縮。保險公司不但沒(méi)有在證券基金上賺到錢(qián)，反而出現較大虧損，其收益率為-21.3%。證券市場(chǎng)的不景氣，使資金“千軍萬(wàn)馬”奔向銀行和債券市場(chǎng)。由于客戶(hù)增多、資金充裕，使銀行協(xié)議存款利率下調，國債利率也處于歷史低位。在股市、債市、銀行利率都走低的情況下，保險資金收益率下降難以避免。
代客理財不容易
保險資金收益率如何，不是一個(gè)簡(jiǎn)單的保險公司經(jīng)營(yíng)效益的問(wèn)題，它還牽扯到廣大保險客戶(hù)的切身利益。
在近年保險業(yè)的快速發(fā)展中，人身保險特別是新的投資型壽險產(chǎn)品功不可沒(méi)，成為保險市場(chǎng)增長(cháng)的主要熱點(diǎn)。據中國保監會(huì )公布的數字，2002年，具有投資功能的壽險分紅產(chǎn)品保費收入為1121.7億元，占人身險全部保費收入的49.3%，成為壽險市場(chǎng)的“半壁江山”。投資型保險產(chǎn)品的快速增長(cháng)，意味著(zhù)保險公司的市場(chǎng)“角色”正在發(fā)生改變，保險公司由單純向客戶(hù)提供保障、分散風(fēng)險的傳統業(yè)務(wù)，轉向代客戶(hù)投資理財的資金管理者。
專(zhuān)家認為，眼下保險資金的收益率，顯然不足以支撐快速增長(cháng)的投資型保險市場(chǎng)，也難以滿(mǎn)足保險客戶(hù)對投資回報的要求。如果保險資金投資收益率長(cháng)期低迷，不僅投資型壽險產(chǎn)品可能會(huì )萎縮，還可能引發(fā)新的風(fēng)險，資金運用問(wèn)題越來(lái)越制約保險業(yè)的持續快速健康發(fā)展。保險公司必須在資金運作中有出色的表現，讓客戶(hù)得到滿(mǎn)意的投資回報，才能使投資型保險產(chǎn)品在市場(chǎng)長(cháng)盛不衰，保險業(yè)務(wù)才能夠進(jìn)一步發(fā)展。因此，切實(shí)加強保險資金運用，提高資金收益率已是保險業(yè)當務(wù)之急。
“安全”賺錢(qián)最重要
在國際市場(chǎng)上，許多外國保險公司并不是靠做保險業(yè)務(wù)賺錢(qián)的，保費與賠付基本處于持平甚至微虧狀態(tài)，保險資金運用才是保險公司重要的生財之道。保險公司通過(guò)保險業(yè)務(wù)把客戶(hù)的錢(qián)“斂”過(guò)來(lái)，并通過(guò)多種手段和渠道來(lái)管理這些資金，使它們保值增值。所獲得的資金收益，一部分作為分紅返還給客戶(hù)，一部分成為公司主要的利潤。
隨著(zhù)我國保險業(yè)的進(jìn)一步開(kāi)放，國內保險市場(chǎng)競爭加劇，保險產(chǎn)品的價(jià)格和利潤都呈下降趨勢，而各家保險公司的競爭成本卻有增無(wú)減。對保險公司來(lái)說(shuō)，單靠“賣(mài)保險”就能賺大錢(qián)的“好日子”已經(jīng)漸漸遠去，要賺錢(qián)，不僅需要在保險市場(chǎng)上拼打，還要在資本市場(chǎng)上一搏。
業(yè)內人士認為，雖然近年來(lái)保險資金運用渠道逐步拓寬，但與國外的保險資金運用渠道相比還是有不小的差距。保險資金的運用渠道仍待進(jìn)一步拓寬，包括開(kāi)通直接投資股票市場(chǎng)、不動(dòng)產(chǎn)投資、抵押貸款、企業(yè)債投資甚至國外投資等多種渠道。當然，有了投資渠道并不意味著(zhù)收益一定提高。因為資本市場(chǎng)的風(fēng)險是時(shí)刻存在的，保險資金能否在資本市場(chǎng)上賺到錢(qián)、多賺錢(qián)，既有賴(lài)于資本市場(chǎng)的完善與發(fā)展，更取決于保險公司資金運作的能力和水平。如果能力和水平欠缺，在資本市場(chǎng)不但賺不到錢(qián)，反而有可能賠得更慘。
如何在確保安全的前提下提高保險資金收益率，是當前保險業(yè)亟待解決的課題。中國保監會(huì )主席吳定富指出，要積極探索保險資金管理體制改革，切實(shí)提高保險資金運用的安全性和收益率；按照集中統一和專(zhuān)業(yè)化管理的要求，完善保險資金管理體制，做到保險業(yè)務(wù)與投資業(yè)務(wù)相分離，建立健全投資決策、投資操作、風(fēng)險評估與內控監督相互制約的保險資金管理體制，有條件的公司可以成立保險資產(chǎn)管理公司；要培養和引進(jìn)高素質(zhì)的投資管理專(zhuān)業(yè)人才，充分運用好現有的投資渠道，努力提高資金運用管理水平和投資收益率。
