中新網(wǎng)3月17日電 北京青年報報道，像金融市場(chǎng)上所有的投資工具一樣，黃金價(jià)格如同全球政治風(fēng)云的“晴雨表”，隨著(zhù)美伊戰爭因素的清晰或模糊，國際黃金價(jià)格時(shí)而輕舞飛揚，時(shí)而激流勇退。潮漲潮落之間，黃金市場(chǎng)上的“危機溢價(jià)”理論演繹得淋漓盡致。
北京黃金經(jīng)濟發(fā)展研究中心提供的黃金年鑒上顯示，歷史上的戰爭都一度使黃金價(jià)格的K線(xiàn)圖在短期內出現大幅波動(dòng)，這就是對“危機溢價(jià)”清晰的解讀。戰爭到來(lái)時(shí)，人們將把黃金視為最安全的保值、避險工具，大幅買(mǎi)進(jìn)從而影響黃金的供求關(guān)系，溢價(jià)自然產(chǎn)生。而戰爭結束后，金價(jià)又隨即回復正常水平。
-危機溢價(jià)是黃金在戰爭陰影下的表現
“相對來(lái)說(shuō)，戰爭因素對于金價(jià)的影響具有偶然和短暫的特點(diǎn)，但是一旦發(fā)生世界性的軍事?tīng)顩r，將會(huì )立刻對黃金需求產(chǎn)生重要的影響�！敝袊y行上海分行黃金業(yè)務(wù)研究專(zhuān)家奚建華告訴記者。無(wú)論是1979年的伊朗革命，還是1980年的阿富汗戰爭，或1986年美國總統里根遇刺，海灣戰爭，都會(huì )在短期內使黃金價(jià)格急劇上漲。這就是危機溢價(jià)的表現。
中國銀行上海分行黃金業(yè)務(wù)研究專(zhuān)家奚建華總結，影響黃金價(jià)格波動(dòng)的因素，歸納起來(lái)有三大類(lèi)：供求因素，經(jīng)濟因素和政治因素。其中供求關(guān)系是黃金價(jià)格的決定性因素，而戰爭歸屬于政治因素里的一部分，在特殊的時(shí)段里影響著(zhù)供求關(guān)系，從而引起價(jià)格變動(dòng)。
為什么會(huì )產(chǎn)生“危機溢價(jià)”？奚建華認為，政治動(dòng)蕩無(wú)疑會(huì )降低黃金生產(chǎn)國的黃金生產(chǎn)能力，并直接減少世界范圍內的黃金供給。另外，當黃金生產(chǎn)大國的財政赤字增加，又會(huì )使他們將大量的黃金兌換成外匯，以保持其貨幣的價(jià)值，又減少了黃金的供給。從投資者的角度講，政局不穩，將會(huì )使大量的投資者從別的金融市場(chǎng)上撤退轉向黃金投資，因為這種實(shí)物性的投資將會(huì )給投資者更多的安全感。短時(shí)間內供給減少而需求增加，劇烈的“危機溢價(jià)”就這樣產(chǎn)生。
戰爭爆發(fā)前金價(jià)總體看漲
每一次戰爭爆發(fā)，“危機溢價(jià)”都會(huì )無(wú)一例外地在金市上重演。1980年前蘇聯(lián)入侵阿富汗應該是溢價(jià)最鮮明的一次。從北京黃金經(jīng)濟發(fā)展研究中心提供的圖片上看，在這場(chǎng)戰爭爆發(fā)后的17天內，國際金價(jià)每盎司竟然上漲到360美元左右。而12年前伊拉克入侵科威特，每盎司黃金價(jià)格在3周內也大漲40美元。同樣，2001年的美國“9·11”事件同樣使得黃金價(jià)格遭遇了顛簸，5天之內，金價(jià)從271.50美元上漲到293.25美元，在這段時(shí)間里交易狀況極不正常，頭寸大減。不過(guò)6個(gè)星期以后，金價(jià)回到280美元左右。北京黃金經(jīng)濟發(fā)展研究中心專(zhuān)家賈維桓解釋,“這說(shuō)明‘危機溢價(jià)’能使金價(jià)在一定基礎上走強�！�
隨著(zhù)美伊戰爭呼聲的時(shí)強時(shí)弱，時(shí)下的金價(jià)同樣經(jīng)歷著(zhù)“危機溢價(jià)”的特殊時(shí)期。尤其是今年的前兩個(gè)月表現尤為突出，國際金價(jià)從1月的340美元/盎司一路看漲到2月6日的390美元/盎司，創(chuàng )下了國際黃金市場(chǎng)幾年來(lái)的最高價(jià)格。但是隨著(zhù)戰爭局勢在3月有所反復，市場(chǎng)在過(guò)度超買(mǎi)以后，在400美元/盎司這個(gè)心理大關(guān)之前，大批在低位買(mǎi)進(jìn)做多的投資商紛紛套現出局，使黃金價(jià)格又一路走低，直到下跌到342美元/盎司。但是這個(gè)價(jià)位也是黃金市場(chǎng)比前幾年的較大漲幅。
奚建華告訴記者，目前黃金市場(chǎng)走勢完全受到美伊戰爭的影響，國際黃金市場(chǎng)近期金價(jià)走勢完全受戰爭因素主導，當聯(lián)合國武器核查小組傳出伊拉克方面正在配合武器核查人員，積極銷(xiāo)毀超射程導彈的消息，戰爭因此可能避免或推遲時(shí)，黃金價(jià)格就大幅回落，350美元輕易跌破，很快回到每盎司325至350美元區間蓄勢。相反，當美國總統布什和國務(wù)卿鮑威爾等人發(fā)表強硬講話(huà)，聲稱(chēng)即使聯(lián)合國安理會(huì )不通過(guò)新決議，美國也要單獨對伊拉克開(kāi)戰時(shí)，黃金市場(chǎng)立刻攀高至每盎司350至355美元區間，向360美元/盎司水平靠攏。
“美伊戰爭使得金價(jià)已經(jīng)產(chǎn)生了一次較大的反復�！北本S金經(jīng)濟發(fā)展研究中心黃金研究專(zhuān)家賈維桓告訴記者，金價(jià)任何的上漲都有可能導致賣(mài)出，現在美伊戰爭時(shí)間的不確定性似乎加強，使黃金價(jià)格已經(jīng)難以沖破前期的阻力位390美元/盎司。在此之前，有專(zhuān)家曾經(jīng)預測，如果美伊開(kāi)戰，金價(jià)有可能突破400美元。
戰爭爆發(fā)后金價(jià)將下跌
截止到3月14日，由于隔夜市場(chǎng)傳言,各方正就伊拉克是否投降問(wèn)題進(jìn)行討論，促使美元和美國股市的走高，同時(shí)引發(fā)對黃金的賣(mài)盤(pán)。紐約市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)后，黃金繼續下跌到338美元/盎司水平。在亞洲市場(chǎng)，對黃金的拋售仍在繼續，使得黃金出現超賣(mài)現象，交易員預計黃金在325至330美元/盎司區間將會(huì )獲得支撐。在某種程度上暗示，金價(jià)在戰爭爆發(fā)后將下跌�！爸灰獞馉幈l(fā)，美伊戰爭應該是短期的‘閃電戰’，所以金價(jià)將在戰爭爆發(fā)后立即下探�！辟Z維桓說(shuō)。
幾乎和以前爆發(fā)的所有戰爭一樣，經(jīng)過(guò)短暫的沖高過(guò)后金價(jià)立即恢復到原來(lái)的水平。金價(jià)行情不會(huì )一直像近幾個(gè)月那樣大幅波動(dòng)，根據1991年海灣戰爭的經(jīng)驗，金價(jià)到時(shí)將轉頭下跌。如果這次美國旗開(kāi)得勝，金價(jià)還將下挫到330至350美元的水平。
分析認為，今年黃金價(jià)格在一個(gè)高位下調是可以預計的，倘若撇開(kāi)戰爭因素，國際金價(jià)估計穩定在330美元/盎司，即折合人民幣為87.82元/每盎司。而從整個(gè)黃金市場(chǎng)的歷史來(lái)看,黃金價(jià)格將從每盎司330美元開(kāi)始恢復到2000年以來(lái)的慢牛軌道。
