中新網(wǎng)6月18日電 面對美元貶值，最新一期《瞭望》周刊文章援引中國央行人士談話(huà)指出，“繼續維護人民幣匯率穩定”對于中國經(jīng)濟長(cháng)期穩定發(fā)展十分重要。
文章稱(chēng)，三周前，美國財政部長(cháng)斯諾表示，迄今為止，美元匯率的下跌是“適中的”，暗示美國政府認可當前的美元下跌。這種放任美元貶值的態(tài)度，使許多人發(fā)出“美國放棄美元強勢政策”的議論。
但從歐元兩年多來(lái)與美元在國際金融市場(chǎng)上的競爭來(lái)看，此次美元的貶值非但沒(méi)有顯示出美元衰落的征兆，相反對挑戰其霸權的競爭者來(lái)說(shuō)更像具殺傷力頗強的武器。而且這種變化已深刻地影響到了整個(gè)國際金融市場(chǎng)，對于外匯儲備3160億美元、匯率政策緊盯美元的中國市場(chǎng)也不例外。
強勢美元政策的新武器
美元貶值，特別是對歐元的貶值，大體開(kāi)始于2002年3月。從2002年3月到2003年5月，美元對歐元貶值在28%以上，美元對日元17個(gè)月來(lái)約貶值12%，總體上美元對主要貿易伙伴的貨幣比價(jià)約下跌8%。
對美元匯率的這種走勢，今年以來(lái)，美國政府則聽(tīng)之任之，沒(méi)有行動(dòng)。相反，美國財政部長(cháng)斯諾在出席八國財長(cháng)會(huì )議時(shí)卻對“強勢美元”做了另外一番解釋。他說(shuō)，“強勢”的意思是指美元使公眾產(chǎn)生信心和它的防偽能力，美國政府已經(jīng)不再根據美元與其他主要貨幣的市場(chǎng)價(jià)值衡量美元的強弱。
此言一出，美元對歐元、日元的比價(jià)更加下跌。為了防止失控，財政部首席發(fā)言人又出來(lái)告訴記者：“政策沒(méi)有變化�！钡�，這位發(fā)言人又表示，他們對美元最近的跌勢感到寬慰，不會(huì )反對美元的進(jìn)一步下跌。
6月9日美國總統布什堅持認為本屆政府的政策是強勢美元政策，他表示將盡可能清楚地表明美國政府所實(shí)行的是強勢美元政策。
但歐盟的政治家和經(jīng)濟專(zhuān)家更愿意把這一切理解為，美國是在利用貨幣懲罰歐盟，尤其是懲罰法、德兩個(gè)歐元區最大的貿易國。中國社會(huì )科學(xué)院美國所研究員陳寶森認為，美元貶值實(shí)際打擊的主要對象是歐盟，因為美歐經(jīng)濟基本上處于同一水平，產(chǎn)品處于同一檔次，美元貶值使美國產(chǎn)品在價(jià)格上比歐盟的同類(lèi)產(chǎn)品更具競爭力。
歐元升值使法國不少企業(yè)出口量減少，贏(yíng)利下降。德國的出口降幅更大，已經(jīng)減少了7%，使德國本已陷入衰退的經(jīng)濟雪上加霜。同時(shí)也抑制了歐元區的經(jīng)濟增長(cháng)。據統計，歐元區今年第一、第二季度的經(jīng)濟增長(cháng)率為零。
不管美元政策是否真是如此“用心良苦”，但從美國政府一貫的實(shí)用主義風(fēng)格來(lái)觀(guān)察，國務(wù)院發(fā)展研究中心外經(jīng)部部長(cháng)張小濟相信美國對美元下跌的放任，更多還是美國經(jīng)濟和布什政治的需要。
美元的下跌提高了美國進(jìn)口商品的價(jià)格，它使美國發(fā)生通貨緊縮的可能更加遙遠。從美國的立場(chǎng)看，美元貶值一下子解決了許多問(wèn)題。它緩解了通貨緊縮的壓力，并將刺激美國經(jīng)濟更快增長(cháng)，這正是布什政府急切需要的。尤其它將糾正美國經(jīng)常賬戶(hù)赤字，這一赤字已經(jīng)上升到了一個(gè)不可持續的水平。美元貶值不論是對美國經(jīng)濟還是布什連任選舉的準備都無(wú)疑是一場(chǎng)及時(shí)雨。
對中國出口促進(jìn)有限
很顯然，我國匯率政策實(shí)際上是盯著(zhù)美元走的，美元下跌同時(shí)也增加了人民幣的競爭力。于是，“美元貶值，中國是最大贏(yíng)家”的斷言也隨之在國際上甚囂塵上。其中，《華爾街日報》5月28日大標題指出“中國坐收美元貶值之利”，《紐約時(shí)報》更是題注“美元貶值令亞洲獲益：尤其是中國對歐洲和日本的出口”。
單從數據上似乎也佐證了美元下跌促進(jìn)我國出口這一命題。6月11日海關(guān)總署數據顯示，5月份的出口額較上年同期增長(cháng)37.3%至338.4億美元，1～5月期間，出口額較上年同期增長(cháng)34.3%至1558.6億美元。其中，1～4月份，中國對歐盟的出口猛增44.6%，達199.4億美元。商務(wù)部研究院最新發(fā)布的報告《美元匯率波動(dòng)對我國外貿出口的影響》也承認，美元對其他國際貨幣下降，對我國出口能起到一定的促進(jìn)作用。
但報告指出“美元匯率下跌對我國出口的促進(jìn)作用也是有條件的，不應一概而論�！泵涝獏R率下降有利于我國一般貿易出口，如機電產(chǎn)品、運輸設備、高新技術(shù)產(chǎn)品，由于需求彈性較大，美元匯率下降出口將增加。
但對加工貿易的影響要復雜得多。來(lái)料加工只進(jìn)行加工，不存在原材料購買(mǎi)和成品半成品銷(xiāo)售，影響較小。進(jìn)料加工由于進(jìn)料成本增加，擠占利潤空間，影響較大。如果匯率下降時(shí)間超過(guò)一年，下降幅度較大，且影響到美國經(jīng)濟基礎和消費者購買(mǎi)力，美元匯率下降將對我國出口帶來(lái)直接負面影響。
張小濟強調，我國去年以來(lái)出口的大幅增加，因素眾多。其中國際市場(chǎng)對我國勞動(dòng)密集型產(chǎn)品與廉價(jià)消費品的需求增加和入世效應，這兩個(gè)因素更為重要。美元匯率下跌只是一個(gè)相對較次的因素。高盛亞洲公司董事總經(jīng)理胡祖六也認為：“中國出口的激增一直是受它的貿易改革、富有活力的私人企業(yè)、豐富的勞動(dòng)力等推動(dòng)的……匯率的作用一直是最小的�！�
“中國的出口會(huì )從(美元貶值)中受益，但程度可能被夸大了”。瑞士信貸第一波士頓銀行亞洲首席經(jīng)濟學(xué)家陶冬分析，絕大多數中國商品在價(jià)格上已經(jīng)非常有競爭力，其遇到的最大問(wèn)題是全球需求疲軟和SARS導致訂單減少，這兩點(diǎn)無(wú)法通過(guò)貨幣貶值彌補。因此，“美元貶值導致中國出口激增”的說(shuō)法是不全面、偏頗的。
繼續堅持人民幣匯率穩定
事實(shí)上，醉翁之意不在酒，國際社會(huì )抱怨中國獨享出口激增之利是虛，矛頭對準人民幣匯率制度是實(shí)。近兩年來(lái)，國際許多經(jīng)濟學(xué)家和決策者一直批評，中國靠人為干預維持了事實(shí)上的盯住美元的匯率制度，把它的貨幣固定在一個(gè)人為疲軟的水平上，從而提高了它在外部的競爭力。
《金融時(shí)報》2月3日文章指出：“中國應該讓國內出現明顯的通貨膨脹，或者更好地讓人民幣升值……美國應該試著(zhù)說(shuō)服中國取消盯住美元的匯率，因為這讓美國廠(chǎng)商難以與其競爭�！�
日本財務(wù)相鹽川正十郎甚至把這總結為：“不僅日本的通縮是因為進(jìn)口了太多的中國廉價(jià)品，整個(gè)全球經(jīng)濟不景氣也源于此”，人民幣一時(shí)受到較大的國際升值壓力。
針對此，中國人民銀行研究局相關(guān)人士接受采訪(fǎng)時(shí)指出，“中國是個(gè)負責任的大國。亞洲金融危機時(shí)，我國堅持人民幣不貶值對亞洲和世界經(jīng)濟作出了很大貢獻，中國現在不具備升值的壓力和必要，在這一點(diǎn)上，我們在世人面前的腰桿是硬的”。
摩根斯坦利亞太區董事經(jīng)理兼首席經(jīng)濟學(xué)家謝國忠同樣認為中國現在不具備人民幣升值乃至放棄人民幣對美元實(shí)際上固定匯率制的條件。在謝看來(lái)，衡量貨幣匯率是否合理主要有兩個(gè)角度：一是國內是否存在通貨膨脹；二是外匯儲備。中國當前沒(méi)有發(fā)生通脹，貨幣政策上不存在匯率升值的條件；另一方面，中國外匯儲備絕對數字雖然很高，但占GDP的比例只有25%，大大低于日本、新加坡和中國臺灣等地。
與此同時(shí)，謝國忠提醒中國要注意亞洲金融危機東南亞一些國家的教訓，“從歷史上看，一國要將固定匯率制變?yōu)楦?dòng)匯率制都是非常困難的，過(guò)渡期往往會(huì )出現很大問(wèn)題”，稍不注意就會(huì )出現難以控制的危機，目前中國應繼續維持與美元的穩定匯率。
這與上文提到的央行人士的觀(guān)點(diǎn)不謀而合。據介紹，近幾年來(lái)人民幣對美元的實(shí)際匯率已累計升值17%，當前我國匯率政策在條件沒(méi)成熟前，不能隨意調整匯率。因為從新興國家經(jīng)驗看，貨幣匯率的劇烈波動(dòng)往往會(huì )對國家經(jīng)濟、社會(huì )、政治穩定產(chǎn)生巨大負面影響。
央行人士稱(chēng)，人民幣匯率政策目標要服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟，1994年以來(lái)的外匯體制改革之所以獲得了巨大成功，就在于其實(shí)踐了這一目標。4月份央行貨幣政策執行報告中明確指出未來(lái)一個(gè)時(shí)期將“繼續維護人民幣匯率穩定”。這位人士認為，這對于中國經(jīng)濟的長(cháng)期穩定十分重要。(來(lái)源：《瞭望》 作者：王健君)
