中新網(wǎng)6月22日電 美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )(Fed)準備下周再度降息，華爾街主要基金經(jīng)理認為，降息已是板上釘釘，但降息的幅度尚未可知。
據華爾街時(shí)報報道，雖然金融市場(chǎng)普遍預期降息50個(gè)基點(diǎn)，但Fed官員表示，25個(gè)基點(diǎn)的傾向性更大。
此前Fed官員強調，他們尚未決定下周的降息幅度。但在下一次降息之外，Fed目前面臨嚴峻挑戰，那就是當短期利率在45年中越來(lái)越接近零時(shí)，如何繼續抵御可能出現的通貨緊縮。
Fed的關(guān)鍵利率已經(jīng)處于1.25%的低水平。經(jīng)過(guò)下周的降息后，利率更接近于零，這將帶來(lái)很多問(wèn)題。如，過(guò)低的利率將損害貨幣市場(chǎng)的共同基金，因為它們也許無(wú)法掙到足夠的錢(qián)來(lái)彌補費用開(kāi)支，向投資者支付報酬。
Fed主席格林斯潘(Alan Greenspan)最近表示，雖然通貨緊縮的風(fēng)險甚微，但帶來(lái)的后果不堪設想，因此需要采取措施遏制這種風(fēng)險。為了支持他的這一論點(diǎn)并保持債券收益率在新低水平，格林斯潘下周可能建議降息，這將是去年11月以來(lái)Fed的首次降息。
多數Fed官員傾向于投贊成票。更大的問(wèn)題在于降幅是多少。
降息25個(gè)基點(diǎn)的部分理由是美國經(jīng)濟反彈跡象初步顯現，包括企業(yè)向Fed報告訂單有所增長(cháng)。這和格林斯潘僅僅兩周前的言論截然相反，他當時(shí)還表示，仍無(wú)跡象表明，美國經(jīng)濟戰后呈現復蘇趨勢。
通貨膨脹狀況不象Fed官員一個(gè)月前所想的那么嚴重。官員們以前被警告稱(chēng)，自從去年9月以來(lái)，不包括食品和能源的通貨膨脹率折合年率由1995年以來(lái)的2%-3%驟降至1.3%，接近許多官員認為遏制通貨緊縮所需的最低水平。但是，5月份不包括能源在內的通貨膨脹率上升了0.3%。
Fed官員還懷疑，計算居住成本的統計方式可能夸大了通貨膨脹減緩的速度。從這些因素來(lái)看，Fed降息的幅度應該更小一點(diǎn)。
不過(guò)，官員們表示不希望假設數據有誤，尤其是在風(fēng)險如此嚴重的情況下。如果通貨膨脹率果真逼近1%以下，Fed需要采取更激進(jìn)的行動(dòng)。再加上依然疲弱的就業(yè)市場(chǎng)和資本支出，降息50個(gè)基點(diǎn)似乎更可取。
但是擺在Fed官員面前的最大難題是如果再一次降息仍不能重振經(jīng)濟，下一步該怎么辦。
去年11月份，格林斯潘對國會(huì )稱(chēng)，如果短期利率一旦觸及零水平，Fed可能會(huì )重復上個(gè)世紀40年代采取過(guò)的策略，買(mǎi)入債券以強行壓低長(cháng)期利率。為使參眾兩院的議員們放心，這種情形出現的可能性不大，他又補充說(shuō)，這種說(shuō)法只是一種理論上可能出現的情形。
但目前看來(lái)，似乎不會(huì )只是一種理論上的情形。
Fed的決策者們可能會(huì )在下周的會(huì )議上對于一項研究結果進(jìn)行評估。這項研究深入探尋了在聯(lián)邦基金利率接近于零時(shí)，能夠拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的若干方式。
