中新網(wǎng)9月1日電中國證監會(huì )主席尚福林近日簽署證監會(huì )令，公布了《證券公司債券管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行辦法》)。針對市場(chǎng)各方關(guān)心的問(wèn)題，中國證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人回答了記者的提問(wèn)。
問(wèn)：能否說(shuō)明一下《暫行辦法》出臺的背景和特點(diǎn)？
答：目前，證券公司只有國債回購、股票質(zhì)押貸款、同業(yè)拆借、增資擴股或公開(kāi)發(fā)行股票等四種合法融資渠道，證券公司現有融資渠道結構單一，存在明顯不足。證券公司通過(guò)現有融資渠道融入資金存在金額小、期限短、成本高等問(wèn)題。為了使證券公司能夠通過(guò)發(fā)行債券改善融資結構、增強持續發(fā)展能力，提高綜合競爭力和抗風(fēng)險能力，同時(shí)促進(jìn)我國債券市場(chǎng)的發(fā)展，我會(huì )制定并頒布了《暫行辦法》。同時(shí)，證券公司債券是中國證監會(huì )積極探索推進(jìn)公司債券市場(chǎng)發(fā)展的一種嘗試。
問(wèn)：《暫行辦法》有哪些特點(diǎn)？
答：《暫行辦法》的特點(diǎn)主要表現在以下幾個(gè)方面：一是嚴格規定發(fā)債主體的誠信責任，建立了完備的償債機制，要求發(fā)行人采取多種措施保證償債義務(wù)的履行；二是強化發(fā)債主體的信息披露義務(wù)，通過(guò)規范、充分的信息披露，保護投資者的利益；三是在債券的發(fā)行方式上進(jìn)行積極探索，在允許證券公司公開(kāi)發(fā)行債券的同時(shí)，引入合格投資者概念，允許證券公司向合格投資者定向發(fā)行債券；四是建立債權代理人機制，除個(gè)別特殊情況外，要求證券公司為投資者聘請債權代理人，由債權代理人在授權范圍內代表眾多的債券持有人對發(fā)行人進(jìn)行監督；五是通過(guò)契約約定設立債券持有人會(huì )議，對涉及債券持有人重大利益的事項形成集合意見(jiàn)，以充分保護債券持有人的利益。
問(wèn)：證券公司債券的發(fā)行方式有哪些？
答：經(jīng)中國證監會(huì )批準，證券公司債券可以向社會(huì )公開(kāi)發(fā)行，也可以向合格投資者定向發(fā)行；定向發(fā)行的債券只能向合格投資者發(fā)行，不得公開(kāi)發(fā)行或者變相公開(kāi)發(fā)行。
問(wèn)：什么是合格投資者？為什么定向發(fā)行的債券只能向合格投資者發(fā)行？
答：合格投資者是指自行判斷具備投資債券的獨立分析能力和風(fēng)險承受能力、按照規定和章程可從事債券投資、注冊資本在1000萬(wàn)元以上或者經(jīng)審計的凈資產(chǎn)在2000萬(wàn)元以上、依法設立的法人或投資組織。
定向發(fā)行的債券只能向合格投資者發(fā)行，其轉讓也限于合格投資者之間進(jìn)行，主要目的在于建立債券市場(chǎng)分層次的承擔風(fēng)險的差別體系，逐步培育證券市場(chǎng)的合格投資者，促進(jìn)證券市場(chǎng)投資朝著(zhù)更高理性、風(fēng)險分析能力和風(fēng)險承受能力不斷增強的方向深化發(fā)展。
問(wèn)：證券公司發(fā)行債券應具備哪些條件？
答：首先，證券公司發(fā)行債券應符合《公司法》的有關(guān)規定，即：累計債券總額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)額的百分之四十；最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；發(fā)行債券籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；債券的利率不得超過(guò)國務(wù)院限定的利率水平。
其次，證券公司發(fā)行債券還應符合以下規定：各項風(fēng)險監控指標符合中國證監會(huì )的有關(guān)規定；最近兩年內未發(fā)生重大違法違規行為；具有健全的股東會(huì )、董事會(huì )運作機制及有效的內部管理制度；具備適當的業(yè)務(wù)隔離和內部控制技術(shù)支持系統；資產(chǎn)未被具有實(shí)際控制權的自然人、法人或其他組織及其關(guān)聯(lián)人占用。
第三，公開(kāi)發(fā)行債券的證券公司，應為綜合類(lèi)證券公司，最近一期期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于10億元，最近一年盈利；定向發(fā)行債券的證券公司，最近一期期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于5億元。
問(wèn)：證券公司發(fā)行債券需要向哪些部門(mén)報送哪些申請文件？
答：首先，證券公司應向中國證監會(huì )發(fā)行監管部報送以下文件：發(fā)行人申請報告；董事會(huì )、股東會(huì )決議；主承銷(xiāo)商推薦函(附盡職調查報告)；募集說(shuō)明書(shū)(附發(fā)行方案)；法律意見(jiàn)書(shū)(附律師工作報告)；經(jīng)審計的最近三年及最近一期的財務(wù)會(huì )計報告；信用評級報告及跟蹤評級安排的說(shuō)明；償債計劃及保障措施的專(zhuān)項報告；關(guān)于支付本期債券本息的現金流分析報告；擔保協(xié)議及相關(guān)文件;債權代理協(xié)議；發(fā)行人章程和營(yíng)業(yè)執照復印件；與債券發(fā)行相關(guān)的其他重要合同；中國證監會(huì )要求報送的其他文件。
其次，證券公司還應向中國證監會(huì )機構監管部報送關(guān)于發(fā)債情況的監管意見(jiàn)書(shū)申報表，并按照要求的內容逐項進(jìn)行自我陳述并說(shuō)明出處和理由(作為申報表的附件)；無(wú)法在申報表中說(shuō)明的情況，證券公司可以申報表附件形式進(jìn)行補充。監管意見(jiàn)書(shū)申報表應由具體負責人、公司法定代表人及總經(jīng)理簽字并加蓋公章。
問(wèn)：監管意見(jiàn)書(shū)申報表的內容有哪些？監管意見(jiàn)書(shū)如何出具？
答：監管意見(jiàn)書(shū)申報表及其附件涉及的主要內容包括：公司法人治理情況，公司內部控制情況，與發(fā)債條件相關(guān)的情況。
其中，公司法人治理情況包括：證券公司股東是否為實(shí)際出資人，是否已在國家工商部門(mén)登記注冊，股東的實(shí)際情況與股東名冊、公司章程和工商登記文件所記載的內容是否一致；公司的股東及其實(shí)際控制人、最終權益持有人是否具備法律、法規和證監會(huì )規定的資格條件；公司高級管理人員是否全部通過(guò)了證監會(huì )的任職資格審查，是否存在未取得資格卻變相任職的問(wèn)題，是否出具了由本人簽字的合規經(jīng)營(yíng)并承擔違規經(jīng)營(yíng)風(fēng)險責任的誠信承諾書(shū)；公司資產(chǎn)是否被具有實(shí)際控制權的自然人、法人或其他組織及其關(guān)聯(lián)人占用；公司是否對其股東進(jìn)行了長(cháng)期股權投資，是否向其股東提供融資、融資擔保、融資性交易或接受本公司股權作為質(zhì)押標的；公司申請發(fā)債是否已經(jīng)股東(大)會(huì )討論和批準，在申請發(fā)債前，證券公司股東和高管人員是否已對其不規范行為和問(wèn)題進(jìn)行了糾正。
公司內部控制情況包括：公司是否按照內部控制指引，建立了有效的內部控制制度和內部控制機制，是否具備適當的業(yè)務(wù)隔離和內部控制技術(shù)支持系統；公司是否有獨立的監督檢查部門(mén)和人員來(lái)履行合規檢查等監控職能；公司是否建立健全凈資本的預警與補充機制。
與發(fā)債條件相關(guān)的情況主要是申請人對照發(fā)債條件，根據公司情況進(jìn)行逐條自我陳述。申請人在向中國證監會(huì )發(fā)行監管部報送有關(guān)情況的同時(shí)抄報中國證監會(huì )機構監管部(作為申報表的附件)。
中國證監會(huì )機構監管部收到擬發(fā)債證券公司監管意見(jiàn)書(shū)申報表和有關(guān)材料后，根據所掌握的情況，向發(fā)行監管部出具監管意見(jiàn)書(shū)。監管意見(jiàn)書(shū)是證券公司發(fā)行債券的必備文件。
問(wèn)：比照綜合類(lèi)證券公司能否申請發(fā)行債券？
答：按照我會(huì )現行規定，比照綜合類(lèi)證券公司的業(yè)務(wù)范圍與綜合類(lèi)證券公司相同，因此，比照綜合類(lèi)證券公司可以申請發(fā)行債券。
問(wèn)：證券公司發(fā)行債券如何審核？
答：由中國證監會(huì )發(fā)行監管部負責審核發(fā)債申請，機構監管部通過(guò)出具監管意見(jiàn)書(shū)協(xié)助監管。中國證監會(huì )將按照公開(kāi)、公平、公正的審核監管原則，先期受理內控機制健全，資產(chǎn)質(zhì)量較好，運作規范，以及為債券發(fā)行提供全額擔保的證券公司的發(fā)債申請。
問(wèn)：對證券公司債券的期限有何規定？
答：期限最短為一年，最長(cháng)不超過(guò)五年。
問(wèn)：對證券公司發(fā)行債券募集資金的用途有何規定？
答：證券公司發(fā)行債券募集的資金應當有確定的用途和相應的使用計劃及管理制度。募集資金的使用應當符合法律法規和中國證監會(huì )的有關(guān)規定，不得用于禁止性的業(yè)務(wù)和行為，不得隨意變更募集資金的用途。
問(wèn)：對證券公司發(fā)行債券的規模有何規定？
答：根據《公司法》的規定，證券公司累計債券總額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)額的百分之四十。公開(kāi)發(fā)行的債券，在銷(xiāo)售期內售出的債券面值總額占擬發(fā)行債券面值總額的比例不足50%的，或未能滿(mǎn)足債券上市條件的，如實(shí)際發(fā)行債券的面值總額少于2億元，視為發(fā)行失敗。發(fā)行失敗，發(fā)行人應當按發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還認購人。
此外，結合證券公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)，為了控制證券公司債券的償還風(fēng)險，中國證監會(huì )將結合發(fā)行人的凈資本狀況，對其發(fā)債規模進(jìn)行監管。
問(wèn)：對證券公司債券的利率有何規定？
答：債券的利率由發(fā)行人與其主承銷(xiāo)商根據信用等級、風(fēng)險程度、市場(chǎng)供求狀況等因素協(xié)商確定，但必須符合企業(yè)債券利率管理的有關(guān)規定，不得超過(guò)國務(wù)院限定的利率水平。
問(wèn)：證券公司發(fā)行債券是否必須提供擔保？擔保金額如何確定？
答：發(fā)行人應當為債券的發(fā)行提供擔保；但定向發(fā)行債券，擬認購人書(shū)面承諾認購全部債券且不在轉讓市場(chǎng)進(jìn)行轉讓?zhuān)?jīng)擬認購人書(shū)面同意，發(fā)行人可免于提供擔保。為債券的發(fā)行提供保證的，保證人應當具有代為清償債務(wù)的能力，保證應當是連帶責任保證；為債券的發(fā)行提供抵押或質(zhì)押的，抵押或質(zhì)押的財產(chǎn)應當由具備資格的資產(chǎn)評估機構進(jìn)行評估。
公開(kāi)發(fā)行債券的擔保金額應不少于債券本息的總額，定向發(fā)行債券的擔保金額應不少于債券本息總額的百分之五十。
問(wèn)：對證券公司債券的信用評級有何規定？
答：發(fā)行人應當聘請經(jīng)中國證監會(huì )認可的資信評級機構對發(fā)行的債券進(jìn)行信用評級并對跟蹤評級做出安排。定向發(fā)行債券，擬認購人書(shū)面承諾認購全部債券且不在轉讓市場(chǎng)進(jìn)行轉讓?zhuān)?jīng)擬認購人書(shū)面同意，發(fā)行人可免于信用評級。
資信評級機構應按照《資信評級機構出具證券公司債券信用評級報告準則》的規定出具首次評級報告和跟蹤評級報告，并對評級結果的客觀(guān)、公正和及時(shí)性承擔責任。
問(wèn)：證券公司債券能否上市交易？如何轉讓?zhuān)?/b>
答：公開(kāi)發(fā)行的債券應當申請在證券交易所掛牌集中競價(jià)交易；經(jīng)中國證監會(huì )批準的，也可采取其他方式轉讓。債券申請上市應當符合以下條件：債券發(fā)行申請已獲批準并發(fā)行完畢；實(shí)際發(fā)行債券的面值總額不少于2億元；申請上市時(shí)仍符合公開(kāi)發(fā)行的條件；中國證監會(huì )規定的其他條件。債券上市的證券公司出現《證券法》第五十五條、第五十六條規定情形的，由證券交易所做出暫停交易或終止上市的決定。
定向發(fā)行的債券可采取協(xié)議方式轉讓?zhuān)部山?jīng)中國證監會(huì )批準采取其他方式轉讓?zhuān)钚∞D讓單位不得少于面值50萬(wàn)元；債券的轉讓?xiě)斣诤细裢顿Y者之間進(jìn)行，且應當符合轉讓場(chǎng)所的業(yè)務(wù)規則。有關(guān)定向發(fā)行債券的轉讓管理辦法正在研究制定之中。
問(wèn)：對證券公司債券的償還措施有哪些規定？
答：首先，發(fā)行人應當為債券持有人聘請債權代理人，并訂立債權代理協(xié)議，明確發(fā)行人、債券持有人及債權代理人之間的權利義務(wù)及違約責任。債權代理人應當恪盡職守，履行誠實(shí)、信用、謹慎、有效管理的義務(wù)，嚴格遵守代理協(xié)議的約定，并履行以下義務(wù)：當出現未能及時(shí)償付本息及其他可能影響債券持有人重大利益的情形時(shí)，及時(shí)督促提醒發(fā)行人，并告知債券持有人；依照約定監督專(zhuān)項償債賬戶(hù)、募集資金的使用以及擔保事項；依照募集說(shuō)明書(shū)的約定，代理債券持有人與發(fā)行人之間的談判及訴訟事務(wù)；債券持有人會(huì )議授權的其他事項。
債權代理人應當制定代理業(yè)務(wù)操作規則，采取有效措施保護債券持有人的合法權益，并定期出具債權代理事務(wù)報告。
其次，發(fā)行人必須為支付債券的本金和利息設立專(zhuān)項償債賬戶(hù)，明確賬戶(hù)資金的來(lái)源、提取方式及對賬戶(hù)的監督管理等有關(guān)事宜。該賬戶(hù)資金可用于投資國債等低風(fēng)險、高流動(dòng)性的產(chǎn)品，也可按約定用于債券的提前償付。
第三，發(fā)行人應當通過(guò)股東會(huì )形成決議，在債券存續期間提高任意盈余公積金的比例和一般風(fēng)險準備金的比例，以降低償付風(fēng)險。
第四，發(fā)行人應當通過(guò)股東會(huì )形成決議，在專(zhuān)項償債賬戶(hù)資金未能按約定提取或者未能償付債券本息期間，采取以下措施：不向股東分配利潤；暫緩重大對外投資、收購兼并等資本性支出項目的實(shí)施；調減或停發(fā)董事和高級管理人員的工資和獎金；主要責任人不得調離。
第五，發(fā)行人應當指定專(zhuān)人負責債券事務(wù)。在利息或本金償付日之前十五個(gè)工作日內，發(fā)行人應當組成償付工作小組，負責利息和本金的償付及與之相關(guān)的其他事務(wù)。
第六，發(fā)行人約定在債券到期之前購回或約定條件提前償付的，不得損害債券持有人的利益，且須公平對待所有債券持有人。發(fā)行人在債券存續期內，不得單方面變更募集說(shuō)明書(shū)的約定。如因特殊情況需要變更的，應當及時(shí)通知債權代理人并取得債券持有人的同意。
問(wèn)：哪些情況下應召開(kāi)債券持有人會(huì )議？
答：債券持有人可單獨行使權利，也可通過(guò)債券持有人會(huì )議行使權利。募集說(shuō)明書(shū)應當約定債券持有人會(huì )議的權利、召開(kāi)程序以及決議的生效條件。出現以下情形之一的，應當召開(kāi)債券持有人會(huì )議：發(fā)行人提出擬變更募集說(shuō)明書(shū)的約定；發(fā)行人不能按期支付本息；發(fā)行人減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)；擔保人或擔保物發(fā)生重大變化；持有10%以上面值的債券持有人提出擬更換債權代理人。
發(fā)行人、擔保人、持有本期債券且持有發(fā)行人10%以上股權的股東及其他重要關(guān)聯(lián)方，可參加債券持有人會(huì )議并提出議案，但沒(méi)有表決權。
問(wèn)：證券公司發(fā)行債券，在信息披露方面有哪些要求？
答：證券公司發(fā)行債券，應當按照中國證監會(huì )的有關(guān)規定制作募集說(shuō)明書(shū)、年度計報告、定期報告及重大事項公告等文件，進(jìn)行持續信息披露，保證真實(shí)、準確、完整、及時(shí)地披露一切對投資者有實(shí)質(zhì)性影響的信息。發(fā)行人及有關(guān)當事人不得以任何方式誤導投資者購買(mǎi)債券。
公開(kāi)發(fā)行債券的，應在中國證監會(huì )指定報刊和互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站上進(jìn)行公開(kāi)披露；定向發(fā)行債券的，應當在募集說(shuō)明書(shū)中約定持續信息披露的內容與方式，且應符合中國證監會(huì )關(guān)于定向發(fā)行債券信息披露的有關(guān)規定，募集說(shuō)明書(shū)及相關(guān)資料不得在媒體上公開(kāi)刊登或變相公開(kāi)刊登。
問(wèn)：募集說(shuō)明書(shū)應包括哪些內容？
答：募集說(shuō)明書(shū)披露的發(fā)行條款應當具體明確，詳細約定與債券當事人權利義務(wù)相關(guān)的條款。至少應當包括以下內容：債券的規模、期限、利率；發(fā)行的起止時(shí)間；本息償付的時(shí)間、程序、方式；專(zhuān)項償債帳戶(hù)及其他償債措施；債券持有人會(huì )議的有關(guān)安排；債權代理人及債權代理協(xié)議；擔保事項；評級報告及跟蹤評級的安排；發(fā)行人的違約責任；承銷(xiāo)機構及其責任。
問(wèn)：定期報告應包括哪些內容？
答：定期報告應當詳細披露報告期內與債券持有人利益相關(guān)的重要情況，至少應當包括以下內容：債券本息的支付情況；專(zhuān)項償債帳戶(hù)的有關(guān)情況；擔保人和擔保物發(fā)生重大變化的情況；發(fā)行人的負債變化情況；現金流量狀況綜述；跟蹤評級情況；債權代理人代理事務(wù)報告的主要內容；重大事項公告的主要情況；債券持有人會(huì )議的召開(kāi)情況；其他對債券持有人有重大影響的信息。
問(wèn)：重大事項公告包括哪些情況？
答：發(fā)行人出現以下情形之一的，應當及時(shí)予以公告或以有效的方式告知債券持有人：預計到期難以?xún)敻独⒒虮窘�；�?zhuān)項償債帳戶(hù)出現異常；訂立可能對還本付息產(chǎn)生重大影響的擔保合同及其他重要合同；發(fā)生重大虧損或者遭受超過(guò)凈資產(chǎn)百分之十以上的重大損失；發(fā)生重大仲裁、訴訟；減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)；擬進(jìn)行重大債務(wù)重組；未能履行募集說(shuō)明書(shū)的約定；擔保人或擔保物發(fā)生重大變化；債券被證券交易所暫停交易、終止上市；中國證監會(huì )規定的其他情形。
問(wèn)：《暫行辦法》的配套措施或規定有哪些？
答：有關(guān)的配套措施或規定主要包括：《資信評級機構從事證券資信評級業(yè)務(wù)管理辦法》、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第20號--證券公司發(fā)行債券申請文件》、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第21號—證券公司公開(kāi)發(fā)行債券募集說(shuō)明書(shū)》、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第22號—證券公司債券上市公告書(shū)》、《證券公司定向發(fā)行債券信息披露準則》、《資信評級機構出具證券公司債券信用評級報告準則》。
此外，定向發(fā)行的證券公司債券的登記、結算規則和轉讓管理辦法以及證券公司發(fā)行次級債券的管理辦法也在研究制定中。
問(wèn)：對于進(jìn)一步拓寬證券公司融資渠道，證監會(huì )有何看法？
答：目前，證券公司的融資渠道總體偏窄。為給證券公司和證券市場(chǎng)的健康發(fā)展提供必要的條件，中國證監會(huì )將配合有關(guān)方面，在加強監管、控制風(fēng)險的前提下，積極采取措施，進(jìn)一步拓寬證券公司的融資渠道。
