中新網(wǎng)12月9日電 香港《信報》月刊近日發(fā)表文章寫(xiě)到，巴菲特創(chuàng )造了前無(wú)古人的投資成績(jì)，他的投資成績(jì)每年平均復息增長(cháng)24%，保持達三十多年之久。假如你在1956年將一萬(wàn)美元交給他，今天這筆錢(qián)已超過(guò)一億四千萬(wàn)，當中已扣除了所有稅收和有關(guān)一切的交易費用。
二十多年來(lái)，由巴菲特主持的投資，有二十八年成績(jì)跑贏(yíng)標準普爾五百(S&P 500)指數。大家不要以為標普表現不濟，事實(shí)上該指數過(guò)去的回報，保持在10%左右復息增長(cháng)，這個(gè)投資成績(jì)比很多基金的表現還要優(yōu)勝；對大部分投資者來(lái)說(shuō)已是非常滿(mǎn)意的數字了。但是巴菲特的表現，拋離標普五百一倍半在增長(cháng)，真令人驚訝！真令人佩服！
現在巴菲特的投資王國以股票形式在紐約交易所掛牌，名為巴郡哈撒韋(Berkshire Hathaway)，是全世界以每股計最貴的股票，時(shí)值每股美元七萬(wàn)五千左右。不少人以擁有巴菲特的股票為身份的象征，以每年春天能前往奧馬哈開(kāi)股東大會(huì )為樂(lè )，以每年巴菲特有份撰寫(xiě)的年報為投資界的“圣經(jīng)”。所以，巴菲特是世上最成功的投資者，股神之稱(chēng)，實(shí)至名歸。
比起很多著(zhù)名甚至取得諾貝爾獎的投資理論，如隨機漫步理論(random walks)、有效市場(chǎng)假設(the effcient market hypothests)和資本產(chǎn)定價(jià)(capital assets pricing model)等學(xué)說(shuō)，股神的投資理論要簡(jiǎn)單得多，而且多了些實(shí)用性，其精髓在于挑選優(yōu)良及價(jià)值(value)的股票買(mǎi)入(buy)，然后長(cháng)期持有(hold)。
一、集中投資：巴菲特的意見(jiàn)是把注意力集中在幾家公司上，合理的數目是十至十五間。如果投資者的組合太過(guò)分散，這樣反而會(huì )分身不暇，弄巧反拙。
巴菲特認為要選出最杰出的公司，精力應用于分析它們的經(jīng)濟狀況和管理素質(zhì)上，然后買(mǎi)入長(cháng)期都表現良好的公司，集中投資在它們身上。對于分散投資，股神說(shuō)：“分散投資是無(wú)知者的自我保護法，對于那些明白自己在干什么的人來(lái)說(shuō)，分散投資是沒(méi)什么意義的�！�
二、挑選價(jià)值股，不懂永不做：巴菲特的投資成績(jì)，在1999/2000年度一度落后于大市，當時(shí)由于股神表示不懂科網(wǎng)、不懂電腦軟件的未來(lái)發(fā)展和不懂半導體是什么而拒絕買(mǎi)入高科技股。有人更以此攻擊股神，“老態(tài)龍鐘”、“與時(shí)代脫節”和“風(fēng)光不再”等等的評語(yǔ)都套用在畢氏身上。
結果隨著(zhù)科網(wǎng)泡沫的爆破，再次證明股神是對的，這說(shuō)明了股神只會(huì )買(mǎi)入自己能夠了解的公司股票。
三、戰勝心魔，理性投資：很多研究都指出，決定一個(gè)投資者成敗的關(guān)鍵之一是性格。
股神的心得是戰勝自己內心的恐懼和貪婪。在經(jīng)過(guò)深入了解和研究后，找到了買(mǎi)入股票的真正價(jià)值后，就不要理會(huì )它短期的價(jià)格波動(dòng)。因為市場(chǎng)上充斥著(zhù)太多不理性的投資者。遠離市場(chǎng)(紐約)是股神的選擇，這是為了“旁觀(guān)者清”。巴菲特的理論是：“設法在別人貪心的時(shí)候持謹慎恐懼的態(tài)度，相反當眾人都小心謹慎時(shí)，要勇往直前�！笔聦�(shí)上，短線(xiàn)的股價(jià)經(jīng)常都不可理喻。
四、長(cháng)期持有：選中好的公司股票，不要隨便因蠅頭小利而賣(mài)去。只要該公司仍然表現出色，管理層穩定，就應該繼續持有。股神說(shuō)：“如果你擁有很差的企業(yè)，你應該馬上出售，因為丟棄它你才能在長(cháng)期的時(shí)間里擁有更好的企業(yè)。但如果你擁有的是一家好公司股票，千萬(wàn)不要把它出售�！�
五、拒絕投機：股神從不相信消息，堅持獨立思考。他說(shuō)，即使聯(lián)邦儲備局主席格林斯潘在他耳邊秘密告知未來(lái)利率的去向也不會(huì )因此而改變任何投資計劃。
六、等待入市良機：股神近來(lái)總結歸納他的投資心得時(shí)指出：投資者不需要在市場(chǎng)上經(jīng)常出沒(méi)。在發(fā)掘在好股票的時(shí)候，要等待好時(shí)機買(mǎi)入才能作長(cháng)期持有的策略，這樣勝算自然高。
