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近日，中國在明顯加快國有商業(yè)銀行的改革，銀監會(huì )不斷表明自己開(kāi)放的態(tài)度：引進(jìn)國外管理層，歡迎外資參股。但即使在法律和政策障礙越來(lái)越少的情況下，外資銀行仍小心翼翼
12月8日，銀監會(huì )公布《境外金融機構投資入股中資金融機構管理辦法》,并將于12月31日施行�！掇k法》規定，所有中國境內批準設立和監管的各類(lèi)中資金融機構都可成為外資入股對象。
這一消息印證了此前國外媒體所言：中國將改變四大銀行目前100%國有的股權比例，吸引外資的戰略投資者在國有銀行中持股。
12月初，劉明康在記者招待會(huì )上公布了給外資銀行更大的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍的幾項措施：將外資銀行經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的城市增加到13個(gè)，新增城市為濟南、福州、成都、重慶(此前已開(kāi)放上海、深圳、天津等9個(gè)城市)；允許外資銀行在這些城市向中國企業(yè)提供人民幣服務(wù)；放寬對外資金融分支機構的資本金要求；將單個(gè)海外投資者對國內金融機構的投資上限從15%提高到20%。
此前，劉明康還計劃讓“國際人才”在國有銀行擔任關(guān)鍵職務(wù)，如首席財務(wù)官和首席技術(shù)官等。盡管目前已有外國人和香港人進(jìn)入少數中國內地中小銀行的董事會(huì )，但讓外國人參與管理國有獨資的銀行，對許多銀行界的人來(lái)說(shuō)，仍是難以想像的。
“所有跡象均表明，中國政府正準備對國有銀行實(shí)行大刀闊斧的重組�！比疸y華寶亞洲事務(wù)首席經(jīng)濟學(xué)家約翰·安德森這樣評價(jià)。
外資參股成為改革榜樣
銀監會(huì )此次開(kāi)放動(dòng)作，在國際社會(huì )引起很大反響。香港上海匯豐銀行有限公司主席兼匯豐控股有限公司董事戴維·艾爾敦說(shuō)：“在金融服務(wù)領(lǐng)域，中國的腳步甚至比WTO協(xié)議規定的更快�！�
在經(jīng)濟學(xué)家眼里，銀監會(huì )超出WTO的承諾部分，才是這次銀行加速對外開(kāi)放的精髓。
雖然單個(gè)機構持股比例和外資銀行所占股份都只有5%的上漲(15%漲到20%)，對外資銀行的話(huà)語(yǔ)權沒(méi)有一錘定音的效果，但對外資銀行從單純的戰略投資者轉向企業(yè)管理者卻意義重大。
“多出的5%股權可以讓銀行在董事會(huì )多占一席之地，或者派駐兩到三名人員參與高級管理層�！鄙虾Ｊ姓疀Q策咨詢(xún)專(zhuān)家、交通銀行發(fā)展研究部副總經(jīng)理連平對中國《新聞周刊》說(shuō)。
其實(shí)，從加入WTO起，外資參股國內中小商業(yè)銀行便暗流涌動(dòng)，而且很有成效。2001年底，匯豐控股有限公司便收購了上海銀行8%的股權，成為第一家吃螃蟹的外資銀行，同期，花旗銀行擬參股交通銀行，國際金融公司增資上海銀行等事項，均體現出外資銀行對參股的明顯偏好。
外資銀行成為盟友后，對中資銀行管理上的推動(dòng)讓銀監會(huì )頗為滿(mǎn)意。在珠海世界經(jīng)濟宣言大會(huì )和其他公開(kāi)場(chǎng)合，劉明康多次提到參股榜樣——南京商業(yè)銀行。
1996年，南京當地40多個(gè)信用社合并成立了南京商業(yè)銀行，由于其多元化的股權結構成為外資入股的優(yōu)先選擇。2001年11月28日，國際金融公司(IFC)注資2700萬(wàn)美元，認購南京市商業(yè)銀行15%的股份。當時(shí)，這是外資在中資銀行的最大持股份額。
IFC入股后，即向銀行董事會(huì )派駐外方董事。同時(shí)，IFC還通過(guò)自身的高信譽(yù)向世界各地的基金募集資金，并組織、委派一系列援助性的國際專(zhuān)家組，對南京市商業(yè)銀行的工作人員進(jìn)行全方位培訓。在六個(gè)月內南京商業(yè)銀行的公司治理及運營(yíng)發(fā)生了很大改觀(guān)。
據了解，南京市商業(yè)銀行不良貸款比原先降了一半，并已進(jìn)入A股上市名單。
目前，銀監會(huì )的改革框架的潛臺詞正是沿著(zhù)這一思路——借助“外力”復制“中小商業(yè)銀行模式”，促成四大商業(yè)銀行改革。
“此時(shí)外資銀行入股國有商業(yè)銀行是撿便宜的事�！边B平認為，在目前國有銀行改革尚未完成的情況下，現存的種種問(wèn)題都會(huì )成為外資銀行入股時(shí)的談判籌碼�！安涣假Y產(chǎn)越高，價(jià)格就越低嘛�！�
不良資產(chǎn)阻礙復制榜樣模式
在銀監會(huì )的改革意圖中，首選良策就是吸引外資銀行直接參股，但外資銀行的想法卻不完全如此。
11月27日，上海。首家在華注冊外商獨資銀行——法國巴黎銀行(中國)有限公司開(kāi)業(yè)。銀行家們在剪彩儀式上共握長(cháng)刀，切割了“一只烤得酥嫩的乳豬”。這一香港娛樂(lè )業(yè)常見(jiàn)的祈愿順利平安的儀式，令在場(chǎng)的許多人想到的是“切分市場(chǎng)”，而非合作。
渣打銀行是最早進(jìn)入中國的外資銀行之一。對銀監會(huì )的“示好”，渣打最關(guān)心的是向中國企業(yè)開(kāi)放人民幣業(yè)務(wù)�！拔覀儠�(huì )立刻著(zhù)手申請上海分行和深圳分行的此項業(yè)務(wù)�！痹蜚y行的新聞發(fā)言人錢(qián)晶告訴中國《新聞周刊》。
“國有商業(yè)銀行壞賬比例是很大的，我們會(huì )首先關(guān)注這些問(wèn)題如何處理�！卞X(qián)晶說(shuō)。
任何潛在的戰略伙伴在正式進(jìn)入之前，都會(huì )進(jìn)行嚴格的盡職調查，包括獨立審計和外部風(fēng)險評估。在這個(gè)過(guò)程中，銀行賬上的不良資產(chǎn)問(wèn)題變得更加令人矚目。
2002年，當時(shí)的央行領(lǐng)導曾透露，國有商業(yè)銀行不良貸款占全部貸款比例約為25%，這一比例并不為許多外資機構所認同。今年11月底，標準普爾公布的評級中，四大商業(yè)銀行均被評為BB類(lèi)的垃圾等級。(BB表示銀行債務(wù)有一定的投資保障，但重大的不明朗因素或惡劣情況可能削弱這些保障作用。)標準普爾的評級對外資銀行參股國有銀行不是好消息。四大商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)效果無(wú)疑成為外資銀行參股國有銀行的最大障礙。
“由于國有商業(yè)銀行缺乏處置不良資產(chǎn)的自主權，所以7年來(lái)，處理效果并不如想像的好�！敝袊ㄔO銀行資產(chǎn)保全部總經(jīng)理楊小陽(yáng)對中國《新聞周刊》說(shuō)。
建設銀行資產(chǎn)保全部——早在1996年王岐山任建行行長(cháng)時(shí)就已經(jīng)組建的部門(mén)，成立后主要做的就是為國有企業(yè)核銷(xiāo)賬目，服務(wù)于國企脫困——當年在100多個(gè)試點(diǎn)城市進(jìn)行的國有企業(yè)破產(chǎn)、兼并和“再就業(yè)”工程。
有一段時(shí)間，國內銀行業(yè)對于不良貸款的認識并不充分，最明顯就是“幾乎沒(méi)有專(zhuān)人負責這樣的事情，四大商業(yè)銀行，除了建行有資產(chǎn)保全部，其它都沒(méi)有類(lèi)似的部門(mén)�！敝袊缈圃贺斮Q所副所長(cháng)何德旭回憶說(shuō)。
1999年楊小陽(yáng)受時(shí)任建行行長(cháng)周小川委托圍繞“國有銀行如何處置不良資產(chǎn)”進(jìn)行調研。很快，楊小陽(yáng)就發(fā)現自己可用的方法少得可憐。事實(shí)上，國有銀行只有三種手段降低不良資產(chǎn)率。一是“往回收”，即依法收貸，能收回一些，但不可能是全部；二是“呆賬核銷(xiāo)”，即運用呆賬準備金核銷(xiāo)一些呆賬；另外一種就是債務(wù)重組，一直以來(lái)，基本都是政府主導、政策性的，而在市場(chǎng)自主運作的很少。這些方法普遍低效，被喻為“螞蟻啃骨頭”。
不良資產(chǎn)像“冰棍”一樣，時(shí)間越長(cháng)“融化”得越快。這就需要商業(yè)銀行另辟新徑尋求突破。2003年，建行現任行長(cháng)張恩照提出在全行開(kāi)展降低不良資產(chǎn)“攻堅戰”。在這樣的背景下，另外一些方式開(kāi)始浮出水面：將不良貸款打包采用折扣的方式，以市場(chǎng)價(jià)格轉讓出售給境內外的投資人是其中的主流。
建設銀行首先試探性地接觸了國外的一些機構如摩根斯坦利、高盛和美林等。
但創(chuàng )新沖動(dòng)卻遭遇了體制羈絆�！般y行自主權非常小，不良資產(chǎn)按照實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值往回收，都受到了政策的諸多限制；處置抵債資產(chǎn)的稅費也非常高；對于不良貸款的利息銀行甚至沒(méi)有權利停減掛免，這些必須國務(wù)院來(lái)定�！眹野l(fā)展銀行市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)分析局局長(cháng)王大用說(shuō)。
而現在最令楊小陽(yáng)頭疼的問(wèn)題是，銀行債權資產(chǎn)不可以打折出售。
買(mǎi)家是做生意，而非做慈善，因而不良資產(chǎn)肯定要按市場(chǎng)價(jià)格來(lái)出售的，這個(gè)市場(chǎng)價(jià)格與賬面價(jià)格又很難一致，現行的《商業(yè)銀行法》沒(méi)有賦予銀行這個(gè)權力。
“國有商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)的方法手段常會(huì )跟現行的法律法規產(chǎn)生沖突，因而他們往往在觀(guān)望和等待中浪費了時(shí)日�！蓖醮笥谜f(shuō)。
“碰撞”政策的后果
“現在建設銀行是，堅持用案例‘碰撞’使政策產(chǎn)生積極變化，也不排除直接爭取政策”。楊小陽(yáng)說(shuō)。
這樣的“碰撞”在今年逐漸多了起來(lái)，建設銀行在七八月間轟動(dòng)一時(shí)的合作項目建設銀行與摩根斯坦利合作處置不良資產(chǎn)的試點(diǎn)項目就是一個(gè)佐證。建設銀行向摩根斯坦利打包出售了華東五省市的一批價(jià)值40億人民幣的不良資產(chǎn)，這些項目仍未被監管部門(mén)批準。
這是國有商業(yè)銀行第一次向外資出售不良資產(chǎn)。業(yè)內人士稱(chēng)為“一次在政策不允許的情況下的試觸”，商業(yè)銀行直接向外資出售不良資產(chǎn)主要面臨著(zhù)兩個(gè)政策障礙：一是國有商業(yè)銀行能否打折縮水出售不良資產(chǎn)。二是商業(yè)銀行能否投資成立合作公司。
“項目目前已經(jīng)報到了銀監會(huì )、人民銀行、財政部和商務(wù)部，由銀監會(huì )牽頭正在對這個(gè)項目進(jìn)行研究�！睏钚￡�(yáng)說(shuō)。
今年10月底，楊小陽(yáng)還在醞釀即將在2004年一季度進(jìn)行的一場(chǎng)醞釀已久的“抵債資產(chǎn)實(shí)物包”國際招標。
這樣的國際招標在國內銀行業(yè)尚屬首次。被打包出售的抵債實(shí)物分布于國內18個(gè)省市，主要是房地產(chǎn)實(shí)物，估價(jià)40億人民幣。
但是，這注定是一場(chǎng)艱難的國際商業(yè)之旅，在開(kāi)始發(fā)標和路演之前，結局喜憂(yōu)參半。根據國外經(jīng)驗，實(shí)物資產(chǎn)招標的風(fēng)險是最大的，實(shí)物拋出之后往往會(huì )遭到很大的非議�！白顡牡哪^(guò)于價(jià)格太低造成的國有資產(chǎn)流失的罪名，何況還可能賣(mài)給外國人，所以至今沒(méi)有一家銀行敢輕易賣(mài)�！焙蔚滦裾f(shuō)。
事實(shí)上，這樣的挫折是國有商業(yè)銀行解決不良貸款的常態(tài)。中國銀行今年11月間向花旗銀行出售了部分不良資產(chǎn)，也需要等待監管部門(mén)的批復。
問(wèn)題似乎又回到原點(diǎn)。約翰-安德森也認為，目前中央準備實(shí)施的銀行業(yè)解困政策，方向絕對正確，深度顯然不夠。要獲得有效管理，就需要引進(jìn)戰略機構投資者。外資銀行參股顯然是改善國有銀行治理結構的良方，國家力推商業(yè)銀行重組上市，吸引外資參股，而其中高達2萬(wàn)億的不良資產(chǎn)就成為一個(gè)繞不開(kāi)的當務(wù)之急。
稿件來(lái)源：中國《新聞周刊》作者王晨波陳曉
