國務(wù)院日前決定對中國銀行和中國建設銀行實(shí)施股份制改造，并決定動(dòng)用450億美元國家外匯儲備等為其補充資本金。從整個(gè)國有銀行改革的進(jìn)程看，這表明中國對四大國有獨資商業(yè)銀行實(shí)施全面改革已經(jīng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。
長(cháng)期以來(lái)，金融改革在整個(gè)經(jīng)濟體制改革中相對來(lái)說(shuō)較為滯后，而又以國有商業(yè)銀行的改革最為滯后。如果說(shuō)早期試圖新設股份制商業(yè)銀行，通過(guò)增量改革觸動(dòng)國有銀行的改革，施加“外部壓力”的話(huà)，那么，現在看來(lái)，盡管這種思路取得了一定成效，但事實(shí)證明并不能真正有力地推動(dòng)國有銀行轉向商業(yè)銀行。因之，此次注資450億美元外匯儲備對兩大國有銀行進(jìn)行改造的行為，既是對十六屆三中全會(huì )有關(guān)對國有銀行進(jìn)行股份制改革內容的一個(gè)落實(shí)，也具體考慮到了國有商業(yè)銀行在中國銀行體系中的主導地位，所以必須還要從內部、從治理結構上加大力度全面改革和完善。以此次注資為新起點(diǎn)，預計一系列圍繞國有銀行改革的舉措必然會(huì )相繼推出，國有銀行改革有望成為2004年中國金融改革的一個(gè)引人注目的亮點(diǎn)。
目前，我們不能孤立地看待這次通過(guò)外匯儲備進(jìn)行的注資，而應當將其放到整個(gè)國有銀行改革、國有銀行清除歷史包袱的大背景下來(lái)把握。
實(shí)際上，無(wú)論是1998年中國對國有銀行進(jìn)行了不良資產(chǎn)的剝離改造，還是這次通過(guò)外匯儲備直接注資，目的都是清理國有銀行不良資產(chǎn)的包袱。此次國務(wù)院決定對中國銀行和中國建設銀行實(shí)施股份制改造，動(dòng)用450億美元國家外匯儲備等為其補充資本金，兩大銀行各占225億美元，總計折合人民幣約3800億元，力度是非常大的。這個(gè)方案至少表明，對于國有銀行歷史形成的資產(chǎn)包袱、遺留問(wèn)題，特別是在中國特定的轉軌時(shí)期國有銀行承擔的改革成本，在國有銀行目前僅僅依靠自身的力量和經(jīng)營(yíng)成本很難消化的情況下，必須由政府以不同的注資形式進(jìn)行處理。
如果說(shuō)國有銀行下一步引入戰略投資者乃至在資本市場(chǎng)上市是邀請客人的話(huà)，那么，目前支付的這筆費用，實(shí)際上是清理垃圾的費用，清理因為歷史原因形成的不良資產(chǎn)的垃圾，迎接客人到來(lái)。
那么，為何此次動(dòng)用的是國家外匯儲備，而不是國家財政資金或是發(fā)債等辦法？從理論上分析，沒(méi)有考慮財政注資可能是考慮到財政的壓力，而且在中國外匯儲備快速增長(cháng)的背景下，這種形式也為國家如何更好地利用巨額國家外匯儲備探索出了一條新途徑。實(shí)際上包括新加坡、中國臺灣省都在對外匯儲備進(jìn)行多樣化投資嘗試，只是比重有大有小，新加坡的比重要高一些。
從目前趨勢看，國有銀行改革的步伐在加快，這既是中國金融體系穩定的要求，也是中國在2006年開(kāi)放銀行業(yè)之前的一個(gè)重大動(dòng)作。值得肯定的是，選擇當前的這個(gè)時(shí)期加大對銀行不良資產(chǎn)的清理力度是值得肯定的。商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)狀況與經(jīng)濟周期的關(guān)系十分密切，在經(jīng)濟下滑時(shí)期，商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)往往是越清理越多，而在經(jīng)濟上升時(shí)期，清理起來(lái)的難度相對就較小。這一次時(shí)機的選擇比較合適。當前中國經(jīng)濟處在上升時(shí)期，政府選擇這樣一個(gè)時(shí)機注資，清理不良資產(chǎn)，資產(chǎn)包袱不是那么重，銀行的贏(yíng)利能力比較強，便于資產(chǎn)結構的調整，是非常合適的，與1998年經(jīng)濟緊縮階段對銀行不良資產(chǎn)“越清理越多”的狀況會(huì )有不同的效果。
應當說(shuō)，注資只是這個(gè)改革步驟中的一步，如果要想把國有銀行真正轉變成商業(yè)銀行，還需要按照上市的要求，對國有銀行內部的不良資產(chǎn)繼續進(jìn)行全面清理，完善內部風(fēng)險控制制度、治理結構，在新的條件下防止銀行增加新的不良資產(chǎn)，保證新注入的資金有良好的收益和回報，這還需要相應的一系列制度、措施來(lái)配套，比如內部激勵機制，內部風(fēng)險控制、績(jì)效考核以及戰略定位等。
這次注資，不會(huì )是一次“免費的午餐”，而只能說(shuō)是最后的一次“晚餐”，為上市做好前期準備。政府注入的資金，不能僅僅買(mǎi)來(lái)一堆不良資產(chǎn)，而應當買(mǎi)來(lái)一個(gè)高效率運用儲蓄的新機制。(來(lái)源：《證券市場(chǎng)周刊》作者巴曙松為國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(cháng))
