2004年4月9日，全國社�；鹄硎聲�(huì )(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“社保理事會(huì )”)理事長(cháng)項懷誠接受?chē)鴦?wù)院新聞辦公室的邀請，舉行新聞發(fā)布會(huì )。這是社保理事會(huì )成立三年來(lái)第一次面對公眾。
在這次新聞發(fā)布會(huì )上，項懷誠透露了一系列重要信息：2004年社�；饘⒃黾庸善蓖顿Y的比例，從去年的5.1%提高到15%，在確保安全的基礎上提高基金收益；理事會(huì )將擇機開(kāi)展海外投資試點(diǎn)，海外資本市場(chǎng)的選擇取決于國際市場(chǎng)的行情，但香港肯定是社�；鸷Ｍ馔顿Y的選擇之一。目前，在香港上市的內地企業(yè)將首次公開(kāi)發(fā)行股票的10%作為國有股減持收入交給社�；�，今后可以考慮直接持有上市公司股票。
項懷誠對今年基金預期收益充滿(mǎn)信心。至2003年12月31日，全國社�；鹄塾媽�(shí)現收益65億元。他說(shuō)，今年一季度，基金收益已經(jīng)達到14.22億元，這還不包括股票上約6.6億元未套現的浮動(dòng)盈利。他相信今年基金的收益將會(huì )高于去年34.07億元的水平。
項懷誠還首次向外界介紹了理事會(huì )的內部架構。社保理事會(huì )共有六個(gè)職能部門(mén)，分別是辦公廳、投資部、基金財務(wù)部、股權部、法規監管部、信息研究部。并有三個(gè)非常設管理委員會(huì )：專(zhuān)家委員會(huì )、風(fēng)險管理委員會(huì )和投資決策委員會(huì )。專(zhuān)家委員會(huì )由理事會(huì )的成員和非理事會(huì )的成員組成，風(fēng)險管理委員會(huì )和投資決策委員會(huì )由理事會(huì )成員組成。社保理事會(huì )有三位副理事長(cháng)，分別是劉雅芝、馮健身和高西慶。
項懷誠今年66歲。從1963年在財政部稅務(wù)總局當科員開(kāi)始，在財稅部門(mén)工作了30年，1995年1月至1998年3月任國家稅務(wù)總局副局長(cháng)、黨組書(shū)記(部長(cháng)級)，1998年3月至2003年3月任財政部部長(cháng)。2003年5月，出任全國社會(huì )保障基金理事會(huì )理事長(cháng)。這位在財稅系統工作多年的資深財稅專(zhuān)家卻是學(xué)中文出身。
4月13日，在舉行新聞發(fā)布會(huì )四天之后，項懷誠接受了《財經(jīng)》的專(zhuān)訪(fǎng)。
海外投資安全至上
《財經(jīng)》：社保理事會(huì )成立三年來(lái)，這次新聞發(fā)布會(huì )還是第一次。媒體大都認為你們非常低調�？煞裾�?wù)勥@三年理事會(huì )的運作情況？
項懷誠：社保理事會(huì )成立后，前年、去年主要是做了招收人員，配備干部，建立內部構架，制定規章制度等一系列準備工作，以便為未來(lái)的投資運作打下基礎。我們的理念是公開(kāi)透明，公開(kāi)透明意味著(zhù)要向社會(huì )提供負責任的信息。
過(guò)去三年還有一個(gè)非常重要的工作就是選擇基金管理人。委托投資很重要的一個(gè)環(huán)節就是選擇基金管理人。我們選擇基金管理人主要依靠證監會(huì )推薦。上次選擇的六家基金公司就是從證監會(huì )向我們推薦的10家基金管理公司中篩選出來(lái)的。理事會(huì )要考察它們過(guò)去的業(yè)績(jì)如何，資本金是否充足，投資理念是否與社保理事會(huì )的理念相符等。每個(gè)公司要準備幾百頁(yè)厚的資料。這些公司的選擇是由社保理事會(huì )的專(zhuān)家委員會(huì )投票決定。理事會(huì )的托管銀行也是這樣選擇出來(lái)的。
社保理事會(huì )采用年報制度。年報公布前必須要經(jīng)過(guò)社保理事大會(huì )通過(guò)。社保理事大會(huì )是理事會(huì )的最高權力機構。我作為理事長(cháng)，每年都要向大會(huì )報告，包括去年的業(yè)績(jì)、今年的計劃和未來(lái)的設想。
《財經(jīng)》：社保理事會(huì )投資海外資本市場(chǎng)已得到國務(wù)院批準。海外投資的規模有可能多大？是否會(huì )碰到外匯管制方面的問(wèn)題？
項懷誠：我認為外匯不是問(wèn)題。我們國家現在有幾千億美元外匯儲備，都存在國外的銀行。如果你有能力投資外國國債或股票，并且能夠有投資回報，政府肯定是歡迎的。關(guān)鍵問(wèn)題在于理事會(huì )有沒(méi)有那么大的本事，因為投資就意味著(zhù)風(fēng)險。所以我們還是要在機制和人員上做好海外投資方方面面的準備，有多大本事做多大的買(mǎi)賣(mài)。
海外投資規模是根據國家的外匯儲備數量、當期外匯的收益情況、國際資本市場(chǎng)的走勢以及投資機構的運作能力決定的。國務(wù)院沒(méi)有給我們限制投資規模，主要看我們海外投資的準備是否已經(jīng)充分。目前我們正在積極的準備之中。
《財經(jīng)》：理事會(huì )海外投資與國內投資在投資理念上有何不同？
項懷誠：我認為沒(méi)有什么不同。最主要的就是穩健投資，安全至上。
《財經(jīng)》：在選擇海外投資管理人時(shí)，國內的基金管理公司是否有權競爭？
項懷誠：選擇基金管理人的標準就是它是最好的基金管理公司。我們奉行的原則是公平競爭，每個(gè)基金管理公司，無(wú)論是國內的還是國外的都有權參與競爭。
《財經(jīng)》：社保理事會(huì )作為委托人，與基金管理公司在投資收益率上是一種什么樣的談判模式？
項懷誠：理事會(huì )的投資理念是不求高回報，但求風(fēng)險小。收益穩定、安全至上、謹慎投資是我們的準則。我們和基金公司之間的合作，主要是看基金公司的理念是否與我們相一致，它們的團隊如何。理事會(huì )不會(huì )直接干預基金公司的投資組合，但是我幾乎每天都會(huì )收到基金公司的投資報告，觀(guān)察投資組合的業(yè)績(jì)如何。理事會(huì )看重的不是單只股票的收益率，而是整個(gè)組合的收益情況。中石化虧了兩年，我對它依然有信心。中石化的老總對我說(shuō)：“你才是真正的戰略投資者�！�
《財經(jīng)》：你們如何評價(jià)基金管理公司的優(yōu)劣？
項懷誠：我當然是以基金管理人的投資收益來(lái)衡量它的業(yè)績(jì)。我現在就可以說(shuō)理事會(huì )委托的基金中，鵬華基金是做得最好的。至于哪個(gè)做得最差，我就不方便告訴你了。
目前，我們委托的這六家基金管理公司投資的份額還是平均的，但我們也在考慮將來(lái)會(huì )根據基金管理者的業(yè)績(jì)來(lái)確定它管理的份額，也就是說(shuō)能者多勞，多勞多得。
國有資產(chǎn)劃撥年內將啟動(dòng)
《財經(jīng)》：據媒體報道，你去年年底就將國有資產(chǎn)劃撥到社保理事會(huì )的申請上交到國務(wù)院了，但是現在還沒(méi)有聽(tīng)到任何反饋的消息。能否透露一下有關(guān)國有資產(chǎn)劃撥的進(jìn)展？
項懷誠：通過(guò)劃撥一部分國有資產(chǎn)來(lái)充實(shí)社�；鹨呀�(jīng)明確寫(xiě)入十六屆三中全會(huì )的文件。我理解外界的關(guān)注：“怎么到現在還沒(méi)有動(dòng)��？”希望大家理解，這個(gè)問(wèn)題本身非常復雜。國資管理是非常復雜和繁瑣的事情。對于社保理事會(huì )來(lái)說(shuō)，國有資產(chǎn)劃撥是件天大的事；對國資委來(lái)說(shuō)，這是需要逐步推進(jìn)的事情之一。并不是部門(mén)之間有分歧或者看法不一致。我估計國有資產(chǎn)劃撥今年年內就會(huì )啟動(dòng)。
《財經(jīng)》：如果國有資產(chǎn)從國資委劃到社保理事會(huì )，理事會(huì )是否會(huì )將它變現再進(jìn)行投資？
項懷誠：我們不會(huì )馬上變現。國有資產(chǎn)劃到社保理事會(huì )名下，我們可以幫助國有企業(yè)改善公司治理結構，成立董事會(huì )，我們就是股東之一，如果有條件、有必要，我們也會(huì )向這些企業(yè)派出董事。我們認為最重要的是持有，這樣老百姓就安心了。今后理事會(huì )就會(huì )既持有資產(chǎn)，也持有資金。
《財經(jīng)》：有些學(xué)者提出直接把劃撥的國有資產(chǎn)證券化后充實(shí)個(gè)人賬戶(hù)，是否有可能這樣操作？
項懷誠：這是一些人提出的一種方案，并沒(méi)有操作的方案。個(gè)人賬戶(hù)制度建立至今已有10年的歷史，但是個(gè)人賬戶(hù)沒(méi)有做實(shí)，個(gè)人賬戶(hù)里的錢(qián)有些被拿來(lái)作為養老金當期支付了，這就是所謂的“空賬”。此外，由于社�；疬�沒(méi)有做到全國統籌，在地區之間就必然會(huì )出現不平衡，存在凹凸面。例如深圳有結余，而沈陽(yáng)體現為赤字。深圳的結余不可能調到沈陽(yáng)使用，結構上出現不平衡。目前這個(gè)缺口是由財政拿錢(qián)來(lái)彌補。我在財政部當部長(cháng)的時(shí)候就一年拿出400多億，以保證當期的支付。
十六屆三中全會(huì )講到要做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)。其實(shí)在2001年遼寧已經(jīng)開(kāi)始了做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)的試點(diǎn)。遼寧做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)的比例是8%。中央財政每年補助遼寧10多億以充實(shí)個(gè)人賬戶(hù)。從今年開(kāi)始，中央決定擴大試點(diǎn)范圍，新選擇的兩個(gè)地區是黑龍江省和吉林省。我們總結了遼寧的經(jīng)驗，認為一步做到8%可能有些困難，所以從建立一筆儲備基金的角度考慮也可能把比例降低一些。這兩個(gè)省試點(diǎn)之后再總結經(jīng)驗逐步向全國擴大。對于試點(diǎn)省份有困難的地區，中央財政可以按一定比例給予適當的補貼。國務(wù)院已經(jīng)決定，把中央給予每個(gè)省做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)的補助資金交給社�；疬\作。
社�；鹩型顿Y實(shí)業(yè)
《財經(jīng)》：我還聽(tīng)到消息說(shuō)，社保理事會(huì )也打算做一些實(shí)業(yè)投資。這種說(shuō)法準確嗎？
項懷誠：我們是有這個(gè)想法。全世界的社�；鸲紖⑴c實(shí)業(yè)投資，而且比例比較高。我們幾個(gè)部門(mén)正在修改《全國社會(huì )保障基金投資管理暫行辦法》，今年適當的時(shí)候相信可以出臺，我希望早一點(diǎn)。修改之后，我們就可以進(jìn)行實(shí)業(yè)投資。
關(guān)于實(shí)業(yè)投資，我和許多部門(mén)還有地方領(lǐng)導人都交換過(guò)意見(jiàn)。他們對我說(shuō)：“你理事會(huì )要是進(jìn)入，我就把最好的項目讓你投資�！爆F在好的項目很多，比如高速公路、鐵路主干線(xiàn)改造、城市污水處理、石油項目等等。
《財經(jīng)》：社保理事會(huì )這部分資產(chǎn)主要是為了彌補養老金的缺口，目前是否有支出計劃？
項懷誠：目前沒(méi)有。我們的計劃是，理事會(huì )這筆錢(qián)10年之內都不會(huì )作支出，至少是不動(dòng)本錢(qián)。國家戰略?xún)浠鸬暮x就是長(cháng)期穩定、不斷壯大的國家基金。
《財經(jīng)》：最后一個(gè)問(wèn)題：有些人擔心社保理事會(huì )作為國有的戰略投資者會(huì )不會(huì )淪為政府救市的工具？
項懷誠：我們救不了市，也沒(méi)有人給我這樣的任務(wù)。我相信政府也不會(huì )去救市。
(稿件來(lái)源：《財經(jīng)》雜志 作者：趙小劍)
