負利率時(shí)期“存錢(qián)”反而會(huì )賠錢(qián)
央行發(fā)布的《2003年中國貨幣政策執行報告》預測，由于原材料、農產(chǎn)品價(jià)格上漲，以及貨幣供應量增長(cháng)的滯后效應，將在2004年得到集中釋放，今年全年消費物價(jià)指數將上漲3%左右。據國家統計局發(fā)布國民經(jīng)濟運行的主要指標，今年一季度，中國居民消費價(jià)格總水平同比上漲2.8%，4月份居民消費物價(jià)指數，比去年同期上升1%。與銀行利率相比較，負利率時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨！
通貨膨脹是財富的天敵，其對現金存款形式的財富危害最大，當你把錢(qián)存到銀行里，你將來(lái)的利息收入，是遠遠抵不過(guò)通貨膨脹對它的“侵蝕”，“存錢(qián)”不但掙不到錢(qián)，反而還會(huì )賠錢(qián)。例如目前銀行一年期定期的存款利率為1.98%，扣除20%的利息稅，實(shí)際利率只有1.58%，如果再扣除3%通貨膨脹率，一年期定期存款實(shí)際上為(1.58% )負1.42%，也就是說(shuō)，當你將1萬(wàn)元存入銀行，一年后這1萬(wàn)元不但沒(méi)有增值，其實(shí)際價(jià)值還會(huì )下降為：10000-(10000×1.42%)=9858元，其中142元白白蒸發(fā)了。負利率時(shí)代的出現，意味著(zhù)物價(jià)在上漲，而貨幣的購買(mǎi)能力卻在下降。當一年期定期存款利率，低于通貨膨脹利率時(shí)，貨幣就在悄悄地貶值，存在銀行里的錢(qián)也在悄悄地縮水。
面對通脹壓力增大的預期，將錢(qián)放在銀行里已不合時(shí)宜。對于普通居民來(lái)說(shuō)，需要拓寬理財思路，選擇最適合自己的理財計劃，讓“錢(qián)生錢(qián)”。通貨膨脹將會(huì )對人們的理財生活產(chǎn)生重大影響。以貨幣形式存在的財富如現金、銀行存款、債券等，其實(shí)際價(jià)值將會(huì )降低，而以實(shí)物形式存在的財富如不動(dòng)產(chǎn)、貴金屬、珠寶、藝術(shù)品、股票等，將可能因為通貨膨脹的因素而獲得價(jià)格的快速上升。因此，面對悄然降臨的負利率時(shí)代，而應該盡快調整理財思路，一方面盡可能減少手中財富的流失，另一方面以積極的投資策略，賺取更多的財富。
我國是一個(gè)儲蓄大國，以“有錢(qián)存銀行，用時(shí)不慌忙”這種順口溜最為耳熟能詳。因此目前老百姓都將錢(qián)放在銀行里，據央行新近公布的統計數據顯示，今年一季度我國城鄉居民儲蓄存款余額11.2萬(wàn)億元，同比增長(cháng)18.3%。而去年一至四季度同比增幅分別為20.1%、19.5%、19.9%、19.2%。說(shuō)明每個(gè)國民的手中已經(jīng)有接近1萬(wàn)元的閑錢(qián)了，但在當前我國國民經(jīng)濟保持了快速增長(cháng)的勢頭，改革開(kāi)放繼續推進(jìn)，社會(huì )事業(yè)全面發(fā)展，總體形勢是好的情況下，我們應該采取什幺辦法，既能減少手中財富的流失，又能以積極的投資策略，賺取更多的財富呢？
負利率時(shí)代的到來(lái)，對于普通老百姓尤其是熱衷于儲蓄的人來(lái)說(shuō)，它雖不情愿但又不得不接受的事實(shí)，而在積極理財、投資意識強的人的眼中，它卻意味著(zhù)賺錢(qián)時(shí)代的到來(lái)。我們必須積極地調整理財思路，通過(guò)行之有效的投資手段來(lái)抗擊負利率。
割舍“儲蓄情結”拓寬投資理財渠道
雖然理論推斷和現實(shí)感受都將“負利率”課題擺在了百姓面前，但有著(zhù)強烈“儲蓄情結”的中國老百姓仍在“堅守”儲蓄陣地。銀行儲蓄一向被認為是最保險、最穩健的投資工具，但也必須看到，儲蓄投資的最大弱勢是：收益較之其它投資偏低，長(cháng)期而言，儲蓄的收益率難以戰勝通貨膨脹，也就是說(shuō)，特殊時(shí)期通貨膨脹會(huì )吃掉儲蓄收益。因此，理財不能單純依賴(lài)“積少成多”的儲蓄途徑。
總之，隨著(zhù)我國金融產(chǎn)品的增加，家庭投資理財方式越來(lái)越多，但并不是所有的投資方式都適合于工薪家庭。有一句老話(huà)很有道理：“不能把所有雞蛋都放進(jìn)一個(gè)籃子里�！�
一、購買(mǎi)保險，保了平安又賺錢(qián)
多年以前，保險的功能只是對人身或財產(chǎn)進(jìn)行保障。隨著(zhù)保險業(yè)的發(fā)展，保險產(chǎn)品已越來(lái)越豐富，分紅險目前已成為保險公司的“寵兒”，原因就在，分紅險不僅購買(mǎi)簡(jiǎn)單、保障全面，而且還能每年給保單持有人帶來(lái)不定額的紅利收益。
分紅險主要包括養老、教育、保障和綜合等幾種類(lèi)型。分紅險有兩種交費方式，一種是一次性將所有保費交完的躉交式；另一種是分期交納保費的期交式。前者適合當時(shí)手中資金寬裕的客戶(hù)，后者交費壓力相對較小，但總的保費要比前者高一些。至于保障金的領(lǐng)取，有的是交費完成后一次性領(lǐng)取，有的是交費完成后分期領(lǐng)取，還有的是一邊交納保費，一邊從公司領(lǐng)取現金返還。分紅險保單還可以質(zhì)押給銀行。購買(mǎi)分紅險更多考慮的是保障，對收益應該低要求。分紅險風(fēng)險低、有保障、能分紅、可流通，適合保守的投資者投入。
二、投資國債，利息穩定很安全
債券是投資者出借資金，對方承諾到期返還本金和約定利息的憑證。目前我國常見(jiàn)的債券是國債和企業(yè)債券。國債是國家發(fā)行的，安全性很高，有記賬式國債和憑證式國債兩種形式。憑證式國債主要通過(guò)銀行柜臺發(fā)行，有債券憑證，而記賬式國債主要通過(guò)證券公司進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，債權通過(guò)股東賬戶(hù)記錄。企業(yè)債券的借款主體是企業(yè)，存在企業(yè)到期不能按時(shí)還錢(qián)的風(fēng)險。
憑證式國債收益率基本與銀行存款相當，但沒(méi)有20%的利息稅。記賬式國債的最大特點(diǎn)就是可以像股票一樣買(mǎi)賣(mài)，而票面利率往往比憑證式國債要高。由于此類(lèi)國債受到供求關(guān)系和政策面的影響較大，因此價(jià)格會(huì )有所波動(dòng)，如果投資者能夠低買(mǎi)高賣(mài)操作得當，就可在國債利息之外，獲得一筆額外的收入。目前我國的記賬式國債有22個(gè)品種可供選擇，利率有固定和浮動(dòng)兩種。企業(yè)債券的利息大多在4%以上，而且價(jià)格的波動(dòng)幅度又比較小，因此持有也相對安全。債券的收益不僅比銀行利息高，而且安全性也不差，是穩健投資者的重要選擇。
三、購買(mǎi)基金，委托理財收益穩健
基金就是由基金管理公司發(fā)起的，將投資者的閑散資金集中起來(lái)由理財專(zhuān)家進(jìn)行統一管理運作，然后分配收益的投資方式。我國的基金市場(chǎng)興起于上世紀末期，當時(shí)以封閉式基金(即投資者在基金存續期內不能贖回投資，只能轉讓)為主，近年來(lái)，開(kāi)放式基金(即投資者在基金存續期內可以贖回投資)已經(jīng)成為基金業(yè)的主流發(fā)展方向。開(kāi)放式基金通過(guò)證券公司和銀行發(fā)行，投資者申購贖回手續相對簡(jiǎn)單。
開(kāi)放式基金的投資收益主要來(lái)源于基金的分紅和基金凈值增長(cháng)，這兩方面均取決于基金管理公司的運作能力。相關(guān)統計數據顯示，去年以來(lái)開(kāi)放式基金的運作較為出色。截至今年3月中旬，在已經(jīng)發(fā)行的55只開(kāi)放式基金中，有54只基金的凈值都在1元面值之上，而其中不少基金的單位凈值都超過(guò)了1.1元。成立一年以上的基金凈值平均漲幅超過(guò)了15%，其中最大漲幅甚至超過(guò)了40%，而分紅回報率最高的基金則達到了17%。
以工薪家庭為例，如果追求的是低風(fēng)險、收益穩定，那幺比銀行儲蓄更優(yōu)化的替代品就是基金。我國股市波動(dòng)較大，“炒股”既需要投入大量資金，又要投入相當的時(shí)間和精力，不適合中小投資者；而基金既是百姓委托專(zhuān)家理財的產(chǎn)品，又可以靈活、及時(shí)地調整投資產(chǎn)品的比例，是規避經(jīng)濟周期性波動(dòng)風(fēng)險的一大法寶，因此頗受大眾青睞。需要說(shuō)明的是，低風(fēng)險也意味著(zhù)低回報，要想在基金里掘“一桶金”，就要關(guān)注混合型基金，這類(lèi)基金有偏股型(國家規定最高投資股票比例為80%)，投資其中承擔的風(fēng)險加大，同時(shí)抵御通漲的能力也在增強。選擇理財產(chǎn)品的時(shí)候還要考慮的一點(diǎn)就是投入的精力和所需的專(zhuān)業(yè)知識是否符合自身情況。如股票、期貨等投資產(chǎn)品是自己為自己理財，需要有專(zhuān)業(yè)知識、時(shí)間、精力和信心。如果既希望獲得股市、債市的收益，又不想自己打理，就不如付一點(diǎn)管理費，將投資交給基金來(lái)做了。
四、投資房產(chǎn)，通行但不適合大眾
投資房產(chǎn)是在通脹環(huán)境下國際通行的理財手段，關(guān)鍵是要把握好入市時(shí)機，避免“炒樓炒成房東”。投資房產(chǎn)首先可用于消費，其次可在市場(chǎng)行情看漲時(shí)出售而獲得高回報；但是房地產(chǎn)的流動(dòng)性最差，投資變現時(shí)間較長(cháng)，交易手續多，過(guò)程耗時(shí)損力，因此不適合大多數人。
在通脹環(huán)境下，如果不考慮一些資產(chǎn)價(jià)格前期上揚的因素，投資股票和房產(chǎn)是國際上通行的做法。但在房?jì)r(jià)已處高位的城市，房產(chǎn)升值還有多大的空間，這筆賬必須精打細算。舉例說(shuō)，深圳經(jīng)歷1993年房產(chǎn)高潮后，至今房?jì)r(jià)在下跌，許多房子未能實(shí)現在流通中增值。如果央行升息，房貸成本將隨之上升，那幺貸款炒房者就會(huì )增加風(fēng)險成本，因此投資房產(chǎn)要根據自身資產(chǎn)實(shí)力慎重行事。
五、投資外匯，并非規避風(fēng)險好品種
外匯投資對硬件的要求很高，且要求投資者能夠洞悉國際金融形勢，其所耗的時(shí)間和精力都超過(guò)了工薪階層可以承受的范圍，因而這種投資活動(dòng)對于大多數工薪階層來(lái)說(shuō)不現實(shí)。
外幣儲蓄的利率受?chē)H金融市場(chǎng)的影響比較大，穩定性差，國家對其經(jīng)常調整。這種情況下，如何選擇定期外幣儲蓄的存期就成了件挺有學(xué)問(wèn)的事。利率相對穩定時(shí)，可選擇6個(gè)月、1年的中期儲蓄；利率波動(dòng)頻繁時(shí)，可選擇1個(gè)月、3個(gè)月或活期存款等短期儲蓄，以便觀(guān)望。這幺做的好處是既可以適時(shí)抓住升值轉存的機會(huì )，又不會(huì )因為提前支取損失太大。
現在，中行、建行、工行、招商銀行等陸續推出了投資期限在3至5年，平均年回報在2.5%至5%左右的外匯理財產(chǎn)品。對于手持外匯、短時(shí)間內又無(wú)大用的人來(lái)講，是一條新增外匯理財途徑。但專(zhuān)家建議，在國際外匯市場(chǎng)上提倡持有人民幣，由于人民幣跟美元掛鉤，外匯一般只是作為賺取匯率差價(jià)的工具，難以通過(guò)長(cháng)期持有成為規避通漲風(fēng)險的好品種。
六、投資股市
投資股市獲得收益已被不少投資者熟悉。投資股市，投資者不但可以獲得股票分紅，還能從證券市場(chǎng)的交易中獲得交易差價(jià)收益。通常而言，在出現通貨膨脹的情況下選擇股票投資應有不錯的收益。股票的收益主要由兩部分構成，一部分是分紅收益，以目前已經(jīng)公布了2003年業(yè)績(jì)的上市公司分析，最高的投資收益率達到6%左右，這與銀行利息相比，顯然有足夠的吸引力。而另一個(gè)重要來(lái)源就是交易差價(jià)收入，獲利的途徑非常簡(jiǎn)單，就是投資者買(mǎi)入某一股票后，在一定價(jià)位賣(mài)出，只要能做到低買(mǎi)高賣(mài)，就能獲得收益。由于這部分收益有可能很高，從而吸引了投資者投資股票。股票是投資收益和投資風(fēng)險都較高的投資工具，因此投資者一定要控制投資風(fēng)險。
七、買(mǎi)賣(mài)期貨
以期貨合約交易差價(jià)為收益方式。與現貨一手交錢(qián)一手交貨相對應，期貨買(mǎi)賣(mài)的并非是實(shí)際貨物，而是未來(lái)到期商品的合約。目前我國上海、大連、鄭州期貨交易所交易的期貨主要包括銅、鋁、天然橡膠、大豆、小麥等。由于期貨交易是對商品合約的買(mǎi)賣(mài)，因此用8%～15%的履約保證金就可控制100%的虛擬資金。交易規則的以小博大性，加上商品價(jià)格不可預知性非常高，因此也就決定了期貨市場(chǎng)的風(fēng)險非常大。不過(guò)，承受高風(fēng)險的同時(shí)，由于放大了資金使用量，因此收益非�？捎^(guān)。期貨市場(chǎng)上，巨大收益伴隨著(zhù)巨大的風(fēng)險，因此投資者介入期貨市場(chǎng)一定需要有足夠的心理承受能力，同時(shí)確定好獲利目標和最大虧損限度。
(來(lái)源：證券時(shí)報，作者：廣州財政學(xué)校謝軍)
