中新網(wǎng)6月23日電 據中國人民銀行官方網(wǎng)站消息，中國人民銀行和中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )共同制定的《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》于日前公布實(shí)施。中國人民銀行和中國銀行業(yè)監督管理委員會(huì )有關(guān)負責人就《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》公布實(shí)施有關(guān)問(wèn)題回答了記者提問(wèn)。
問(wèn)：什么是商業(yè)銀行次級債券？
答：商業(yè)銀行次級債券是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負債之后、先于商業(yè)銀行股權資本的債券。
1988年《巴塞爾協(xié)議》為銀行資本設立了國際通用的監管準則�！栋腿麪枀f(xié)議》規定，商業(yè)銀行資本充足率不得低于8%，商業(yè)銀行的資本金包括核心資本和附屬資本，核心資本由普通股等項目構成，附屬資本則包括商業(yè)銀行發(fā)行的次級債券。目前，已有100多個(gè)國家采用了以1988年《巴塞爾協(xié)議》為基礎的銀行監管準則。由于次級債券可計入銀行附屬資本，并且相對于發(fā)行股票補充資本的方式來(lái)說(shuō)，發(fā)行次級債程序相對簡(jiǎn)單、周期短，是一種快捷、可持續的補充資本金的方式，因此，在全球范圍內其發(fā)行規模不斷擴大。根據有關(guān)部門(mén)統計，全球銀行附屬資本存量已從1988年的500億美元上升至2003年的5900億美元。
根據中國國有獨資商業(yè)銀行股份制改造的需要，國務(wù)院已原則同意中國銀行和建設銀行通過(guò)發(fā)行次級債券補充附屬資本。
問(wèn)：請介紹一下商業(yè)銀行發(fā)行次級債券的重要意義？
答：近年來(lái)，中國先后采取了許多措施來(lái)加快國有商業(yè)銀行改革，如通過(guò)設立資產(chǎn)管理公司剝離商業(yè)銀行不良貸款，改善商業(yè)銀行資產(chǎn)狀況，通過(guò)建立內控機制提高銀行貸款和風(fēng)險管理水平。但總體上看，由于資本充足率偏低，中國商業(yè)銀行抗風(fēng)險能力難以進(jìn)一步提高，既不利于銀行體系的健康運行，也不利于國民經(jīng)濟的可持續性發(fā)展。從國外實(shí)踐來(lái)看，通過(guò)發(fā)行次級債券補充附屬資本，是商業(yè)銀行提高資本充足率的有效方式。
首先，發(fā)行次級債券有利于商業(yè)銀行拓寬資本籌集渠道，推動(dòng)國有商業(yè)銀行改革。根據國有商業(yè)銀行改革的需要，今后四年內要實(shí)現國有商業(yè)銀行改制上市，實(shí)現國有資產(chǎn)的保值增值，應采取切實(shí)有效的措施盡快優(yōu)化國有商業(yè)銀行的資本結構，提高其資本充足率。目前，國有商業(yè)銀行籌集資本金的渠道較少，除增資擴股、利潤留存和準備計提以外，缺乏高效的補充附屬資本的融資工具，這在相當程度上制約了銀行體系的健康發(fā)展。從國際經(jīng)驗來(lái)看，發(fā)行次級債券補充附屬資本，可以高效、快捷、靈活提高商業(yè)銀行資本充足率。因此應允許并盡快推動(dòng)國有商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)行次級債券補充附屬資本，解決其資本金不足的問(wèn)題。
其次，發(fā)行次級債券有利于加強對商業(yè)銀行的市場(chǎng)約束，提高監管效率。由于發(fā)行次級債券的商業(yè)銀行必須定期向市場(chǎng)公布其經(jīng)營(yíng)狀況，并接受債券評級，因此提高了商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的透明度，有助于加強監管。
此外，次級債券在二級市場(chǎng)的流通交易，也將進(jìn)一步加強對發(fā)行次級債券銀行的市場(chǎng)約束，這是因為二級市場(chǎng)上次級債券的價(jià)格與發(fā)行銀行的風(fēng)險變化存在較為直接的聯(lián)系，發(fā)債銀行的經(jīng)營(yíng)狀況通常會(huì )通過(guò)其次級債券的收益率變動(dòng)予以體現，從而使發(fā)債銀行處于市場(chǎng)的持續監督之中，這顯然有利于銀行加強自我風(fēng)險管理。
問(wèn)：為什么要制定《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》？
答：按照依法行政的要求，對商業(yè)銀行發(fā)行次級債券的審批以及市場(chǎng)監管要依靠法律手段進(jìn)行，這樣才能保證債券市場(chǎng)監管的公正性和有效性。制定《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》對監管部門(mén)、發(fā)行主體、市場(chǎng)參與者的權利和責任進(jìn)行劃分，明確了各自的義務(wù)，增加了行政執法的透明度，是促進(jìn)業(yè)務(wù)開(kāi)展、健全法律、法規的重要環(huán)節。
根據黨的十六大關(guān)于“建成完善的社會(huì )主義經(jīng)濟體制”，發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的作用，人民銀行和銀監會(huì )在制定《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》的過(guò)程中，認真總結近年來(lái)中國債券市場(chǎng)發(fā)展的經(jīng)驗，在充分考慮中國債券市場(chǎng)發(fā)展現狀的基礎上，對國外一些比較成熟的經(jīng)驗和做法予以借鑒，強調通過(guò)提高市場(chǎng)透明度的手段保護投資者權益，注重相關(guān)政策的可操作性。
問(wèn)：《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》是由人民銀行和銀監會(huì )共同制定的，關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行次級債券問(wèn)題，人民銀行和銀監會(huì )是如何分工的？
答：2003年，根據黨中央國務(wù)院的部署，銀監會(huì )從人民銀行分設，同年全國人大對《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》進(jìn)行了修訂，并制定了《銀行業(yè)監督管理法》。人民銀行和銀監會(huì )對商業(yè)銀行發(fā)行次級債券的管理職能就是依據上述法律進(jìn)行劃分的。具體地說(shuō)，銀監會(huì )負責對商業(yè)銀行發(fā)行次級債券的資格進(jìn)行審查，并對次級債券計入附屬資本的方式進(jìn)行監督管理；人民銀行對次級債券在銀行間債券市場(chǎng)的發(fā)行和交易進(jìn)行監督管理。申請發(fā)行次級債券的商業(yè)銀行要將有關(guān)材料分別報送銀監會(huì )和人民銀行，銀監會(huì )應在規定的時(shí)間內對商業(yè)銀行的發(fā)債申請作出書(shū)面決定，并同時(shí)抄送人民銀行，人民銀行收到銀監會(huì )的批準文件后，應在規定的時(shí)間內對商業(yè)銀行能否在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行次級債券進(jìn)行審批。
問(wèn)：《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》允許商業(yè)銀行相互持有次級債券，對此你們是如何考慮的？
答：商業(yè)銀行相互持有次級債券是符合國際慣例的。巴塞爾委員會(huì )原則上不反對商業(yè)銀行持有其他銀行的次級債券。在目前各國的監管實(shí)踐中，金融監管機構一般采用以下做法：一是對銀行持有其他銀行發(fā)行的次級債券設定上限，限額以?xún)鹊牟糠职?00%風(fēng)險權重計入風(fēng)險資產(chǎn)，超出部分從其資本中扣減。二是認定銀行持有其他銀行次級債券的性質(zhì)并確定相應的資本扣減標準，未要求扣除的部分按100%風(fēng)險權重計入風(fēng)險資產(chǎn)。
由于次級債券的清償順序在一般債務(wù)之后，因此次級債券向個(gè)人出售存在一定的道德風(fēng)險。國外商業(yè)銀行次級債券的持有人大都為機構投資者。從中國目前金融市場(chǎng)的結構來(lái)看，商業(yè)銀行一直是債券市場(chǎng)的主要投資力量，而其他各類(lèi)機構投資者正處于培育和發(fā)展過(guò)程中，在金融資產(chǎn)總量中的比例相對較低。為了拓寬次級債券發(fā)行渠道，降低商業(yè)銀行發(fā)行成本，允許商業(yè)銀行投資于其他商業(yè)銀行發(fā)行的次級債券是較為現實(shí)的選擇。
問(wèn)：《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》對商業(yè)銀行的資本充足率管理進(jìn)行了規定，但對商業(yè)銀行相互持有次級債券卻沒(méi)有明確規定，如果一家商業(yè)銀行購買(mǎi)了其他商業(yè)銀行發(fā)行的次級債券，是否會(huì )影響其資本充足率？
答：根據《中華人民共和國銀行業(yè)監督管理法》，銀監會(huì )負責對商業(yè)銀行資本充足率進(jìn)行管理，2004年2月，銀監會(huì )出臺了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，對商業(yè)銀行的資本充足率管理進(jìn)行了規定。所以，《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》對次級債券計入商業(yè)銀行附屬資本的條件原則上要求按照銀監會(huì )的有關(guān)規定執行，但為了避免商業(yè)銀行惡意相互持有、防范系統性風(fēng)險，對商業(yè)銀行持有其他商業(yè)銀行發(fā)行的次級債券按照其核心資本的20%設定了限額。商業(yè)銀行持有其他銀行的次級債券按照100%風(fēng)險權重計算風(fēng)險資產(chǎn)。
問(wèn)：次級債券的投資人包括哪些？次級債券是否可以流通？
答：在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的次級債券，其投資人范圍為銀行間債券市場(chǎng)的所有投資人。次級債券發(fā)行結束后，經(jīng)人民銀行批準可在銀行間債券市場(chǎng)上市交易。
問(wèn)：《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》第五章對信息披露進(jìn)行了專(zhuān)門(mén)的規定，要求發(fā)行人對次級債券的風(fēng)險進(jìn)行充分提示，這是出于什么考慮？
答：次級債券的本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負債之后、先于商業(yè)銀行股權資本，一旦發(fā)行次級債券的商業(yè)銀行出現破產(chǎn)清償，則投資人持有次級債券的風(fēng)險要大于持有商業(yè)銀行的其他負債。因此，要求發(fā)行人對次級債券的風(fēng)險予以充分揭示，由投資人按照風(fēng)險自擔的原則進(jìn)行投資是非常必要的�！渡虡I(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》中對發(fā)行人信息披露的要求主要包括兩個(gè)方面，一是對發(fā)行人財務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況的披露，二是與次級債券發(fā)行相關(guān)的有關(guān)內容披露，這主要是為了提高債券市場(chǎng)的透明度，增強市場(chǎng)的約束力。(完)
