中新網(wǎng)6月30日電 據證券時(shí)報報道，據知情人士透露，備受各方關(guān)注的LOF(上市開(kāi)放式基金)實(shí)施細則日前在進(jìn)行了一次業(yè)內廣泛討論后已接近定稿。
報道稱(chēng)，據了解，這份暫時(shí)名為《上市開(kāi)放式基金發(fā)行及交易業(yè)務(wù)規則》(征求意見(jiàn)稿)的文件還將進(jìn)行最后一輪修改，但將主要限于細節及文字方面，主要內容不會(huì )有太大變動(dòng)。
據知情人士透露，《上市開(kāi)放式基金發(fā)行及交易業(yè)務(wù)規則》共分8節31條，內容包括總則，設立與發(fā)行，登記托管，上市與交易，交易方式轉換，信息披露，收益分派及停、復牌與暫停、終止上市等。
總則明確，在交易所上市交易的開(kāi)放式證券投資基金統稱(chēng)上市開(kāi)放式基金(LOF)。根據規則，上市開(kāi)放式基金的發(fā)起人在向中國證監會(huì )基金監管部提交設立申請材料前，必須預先向交易所提交申請文件并獲得上市承諾。在上市開(kāi)放式基金的發(fā)行期內，交易所將持續掛牌定價(jià)銷(xiāo)售基金，投資者則可以利用有效的證券賬戶(hù)或基金賬戶(hù)，采用與認購封閉式基金相同的方式進(jìn)行認購。與此同時(shí)，基金發(fā)起人也可利用管理人、銀行及其他代銷(xiāo)機構的銷(xiāo)售渠道采用與現行開(kāi)放式基金相同的方式銷(xiāo)售基金。但是，在上市開(kāi)放式基金發(fā)行期結束并宣告成立后，交易所將不再接受投資人對上市開(kāi)放式基金的認購。
此前，曾有媒體報道稱(chēng)，作為ETF(交易所交易基金)在中國現行法規下的變通品種，LOF將是開(kāi)放式基金推出以來(lái)基金市場(chǎng)的最大創(chuàng )新。但由于國內法規對非交易過(guò)戶(hù)的限制，LOF將無(wú)法實(shí)現國外的ETF那樣一攬子股票的申購、贖回，也不具有ETF的賣(mài)空機制等其他特點(diǎn)。此外，LOF也無(wú)法如ETF那樣擁有做市商和專(zhuān)業(yè)經(jīng)紀的支持。投資者只能通過(guò)基金的代銷(xiāo)或直銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行一般開(kāi)放式基金的申購贖回或通過(guò)二級市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)已存在的基金份額。
但專(zhuān)家也認為“它的推出仍將具有深遠影響”。在此之前封閉式基金只能在二級市場(chǎng)交易，而開(kāi)放式基金只能在一級市場(chǎng)贖回，兩者的銷(xiāo)售老死不相往來(lái)，而LOF的推出打破了這之間的鴻溝。并使得未來(lái)發(fā)行的基金可能同時(shí)回避開(kāi)封閉式基金巨額折價(jià)和開(kāi)放式基金銷(xiāo)售成本較高的弊端。而正是這兩點(diǎn)，被業(yè)內人士認為是影響封閉式和開(kāi)放式發(fā)行的重要因素。
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LOF：(上市型開(kāi)放式基金Listed Open-Ended Fund)，是一種可以在交易所掛牌交易的開(kāi)放式基金。兼具封閉式基金交易方便，交易成本較低和開(kāi)放式基金價(jià)格貼近凈值的優(yōu)點(diǎn)，是現行法規下ETF的變通品種。
ETF：交易所交易基金,是一種在交易所買(mǎi)賣(mài)的有價(jià)證券,代表一攬子股票的所有權,可以連續發(fā)售和用一攬子股票贖回。由于它提高了市場(chǎng)的定價(jià)效率,節省了基金的運作費用，結合了封閉式與開(kāi)放式基金的優(yōu)點(diǎn)，很快為市場(chǎng)的各方參與者所接受，自推出后，在美國、韓國、中國香港等市場(chǎng)取得了巨大成功。
