一邊是行業(yè)協(xié)會(huì )和業(yè)內專(zhuān)家不斷提示過(guò)剩風(fēng)險，一邊是國家發(fā)改委在用煤高峰來(lái)臨前召集龍頭企業(yè)“座談”限價(jià)，一邊是煤炭企業(yè)不斷加碼投資擴張產(chǎn)能，以及各下游企業(yè)深度“涉煤”——煤炭業(yè)的各種市場(chǎng)力量在充滿(mǎn)懸念的“過(guò)�！鳖A期中不斷沖突和博弈，演繹出令人費解的種種悖論。

　　過(guò)剩與限價(jià)

　　在近期舉辦的多場(chǎng)與煤炭產(chǎn)業(yè)相關(guān)的會(huì )議上，“煤炭產(chǎn)能將過(guò)�！背蔀樾袠I(yè)協(xié)會(huì )專(zhuān)家不斷提示的風(fēng)險。據煤炭運銷(xiāo)協(xié)會(huì )秘書(shū)長(cháng)董躍鷹日前透露，近年來(lái)我國煤炭產(chǎn)能建設速度居高不下，到2009年底，我國已取得采礦權的煤礦項目達14423處，總產(chǎn)能超過(guò)36億噸。而根據今年前4個(gè)月全國煤炭采選業(yè)所完成的592億元固定資產(chǎn)投資測算，又新增產(chǎn)能1億噸。

　　據他介紹，這些煤礦建設項目將在2011年和2012年集中釋放產(chǎn)能。從主要產(chǎn)煤省來(lái)看，根據山西煤炭廳及各煤炭企業(yè)的安排，2011年、2012年也是整合煤礦的投產(chǎn)高峰期。

　　就在董躍鷹作出過(guò)剩判斷前不久，中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)王顯政也在一論壇上公開(kāi)表示，2006-2009年的4年間，我國煤炭采選業(yè)固定資產(chǎn)投資累計完成8685億元，較“十五”期間凈增6280億元，煤炭總量過(guò)剩的矛盾越來(lái)越突出。

　　按照經(jīng)濟學(xué)原理，供過(guò)于求，產(chǎn)品價(jià)格就會(huì )走低，而就在越來(lái)越多的半官方聲音提示產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險時(shí)，國家發(fā)改委在其網(wǎng)站上發(fā)布消息，要求年度合同價(jià)格不能變，已漲價(jià)的煤炭企業(yè)要在6月底前退回，國有企業(yè)、行業(yè)龍頭企業(yè)要帶頭保持市場(chǎng)煤價(jià)基本穩定。

　　英大證券分析師國漢芬認為，目前國家干預煤價(jià)的行為反映了對下游行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)惡化和通脹上升的雙重擔憂(yōu)，煤炭的主要下游行業(yè)包括電力、鋼鐵、化工和建材等的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)都不容樂(lè )觀(guān)。

　　而在國內經(jīng)濟政策從“保增長(cháng)”向“促轉變”方向轉化的背景下，煤炭行業(yè)也難免在調控中受到影響。董躍鷹表示，新近出臺的房地產(chǎn)調控政策、節能減排政策以及貨幣政策調整等都對經(jīng)濟增長(cháng)造成一定影響，而在煤炭供應并沒(méi)有明顯減少的情況下，房地產(chǎn)調控、節能減排等政策都將在一定程度上減緩煤炭需求增長(cháng)幅度。

　　“房地產(chǎn)的嚴厲調控、節能減排的推進(jìn)，將給煤炭市場(chǎng)帶來(lái)較大的不確定性，煤炭市場(chǎng)仍有二次探底的可能�！倍�躍鷹表示。

　　此次限價(jià)政策，主要是有關(guān)部門(mén)在通貨膨脹背景下針對即將到來(lái)的夏季用煤高峰可能出現的煤價(jià)上漲作出預先調控，但事實(shí)上，具有煤價(jià)風(fēng)向標作用的秦皇島煤炭?jì)r(jià)格在政策出臺前就已經(jīng)止住漲勢，并在最近一個(gè)多月中保持穩定。

　　過(guò)剩與擴張

　　預期煤炭產(chǎn)業(yè)將過(guò)剩的遠不止業(yè)內的專(zhuān)家們，就是煤炭企業(yè)的高層也毫不掩飾自己對行業(yè)過(guò)剩趨勢的判斷。山西潞安集團董事長(cháng)任潤厚在接受中國證券報記者采訪(fǎng)時(shí)就直言，未來(lái)煤炭市場(chǎng)過(guò)剩將不可避免。

　　他認為，國家宏觀(guān)經(jīng)濟政策的影響，尤其是對房地產(chǎn)行業(yè)的調控政策和節能減排措施的落實(shí)推進(jìn)，將影響煤炭需求�！翱紤]到傳導滯后，煤炭行業(yè)下半年將會(huì )受到一定影響，但影響不會(huì )太大。從長(cháng)遠看，‘十二五’我國煤炭行業(yè)將面臨新一輪的大調整，煤炭產(chǎn)能將不可避免地出現過(guò)剩局面�！�

　　無(wú)獨有偶，中煤集團總經(jīng)理王安今年年初在集團年會(huì )上也表示，今明兩年煤炭生產(chǎn)企業(yè)將面臨市場(chǎng)空間縮小、供大于求的嚴峻局面。

　　但一個(gè)看似令人匪夷所思的現象也擺在眼前。正是這些對未來(lái)過(guò)剩趨勢了然于心的煤炭業(yè)大佬們，忙不迭地在進(jìn)行著(zhù)一輪又一輪的產(chǎn)能擴張。

　　煤炭龍頭中國神華(601088)去年就制定了五年產(chǎn)能翻番的規劃，計劃2014年產(chǎn)能達到4億噸，屆時(shí)其產(chǎn)能將占中國煤炭總產(chǎn)能的15%左右。要完成這一規劃，中國神華除了收購母公司神華集團的煤礦，以及在海外拿礦外，還需要自己在國內新建一部分產(chǎn)能。而神華集團到2015年的煤炭產(chǎn)能將達到6.4億噸(包含中國神華)，較2010年新增2.8億噸。

　　另一家煤炭央企中煤集團也在今年年初提出了產(chǎn)能5年翻一番的目標，到2014年集團煤炭產(chǎn)量將達到2億噸，新增產(chǎn)能主要來(lái)源于晉、陜、蒙、新等地。據介紹，中煤集團在這些地區的煤礦整合升級改造工作完成后，產(chǎn)能將會(huì )在2011年左右集中釋放，預計增量將在1億噸以上。

　　潞安集團則在新疆取得了多達300億噸的煤炭資源量。據其內部人士介紹，潞安在新疆所獲得的資源多為露天礦，開(kāi)采極為便利，能夠在很短的時(shí)間內形成巨大的產(chǎn)能。

　　煤炭巨頭們的“言行不一”讓行業(yè)未來(lái)布滿(mǎn)了疑云。也難怪有業(yè)內人士認為，一些煤炭巨頭公開(kāi)發(fā)表“產(chǎn)能過(guò)剩論”的確有預警作用，但也不排除“陰謀論”的可能性，而近幾年政府對煤炭投資管制，令新礦投產(chǎn)進(jìn)度大大慢于預期。

　　不過(guò)，煤炭企業(yè)的“掌門(mén)人”們也紛紛給出自己化解過(guò)剩危機的“藥方”，并不謀而合地指向產(chǎn)業(yè)鏈延伸。任潤厚認為，煤炭企業(yè)要解決煤往哪里去的問(wèn)題，就需要在拉長(cháng)產(chǎn)業(yè)鏈條、調整產(chǎn)業(yè)結構上下工夫。

　　建坑口電廠(chǎng)早已是煤炭企業(yè)延長(cháng)產(chǎn)業(yè)鏈的必選路徑，而有實(shí)力的大企業(yè)更將煤制油、煤制天然氣等煤化工項目作為下一步的發(fā)展重點(diǎn)。潞安集團就已經(jīng)形成了煤基多聯(lián)產(chǎn)格局，重點(diǎn)發(fā)展煤焦化、煤電化、煤油化三條產(chǎn)業(yè)鏈。

　　實(shí)際上，從煤炭龍頭神華集團，到一些地方煤炭企業(yè)，在擴大煤炭產(chǎn)能規模的同時(shí)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，已經(jīng)成為煤炭行業(yè)的一種趨勢，也是煤炭企業(yè)對潛在產(chǎn)能過(guò)剩的未雨綢繆。

　　過(guò)剩與電力“觸煤”

　　近兩年來(lái)，隨著(zhù)煤炭?jì)r(jià)格不斷上漲，煤電矛盾也越發(fā)尖銳，以五大發(fā)電集團為代表的非煤企業(yè)紛紛涉足煤炭開(kāi)采，并極力擴大產(chǎn)能。非煤企業(yè)大量“觸煤”無(wú)疑也將為煤炭過(guò)剩預期“加碼”。

　　五大電力集團今年無(wú)一例外地提出要大幅提高煤炭產(chǎn)量，甚至都將短期煤炭產(chǎn)能的目標指向“億噸”。據推算，2010年五大發(fā)電集團通過(guò)參控股實(shí)現的煤炭年產(chǎn)量將在3億噸左右，相當于電力耗煤總量的20%。而根據五大發(fā)電集團煤炭發(fā)展計劃，到2015年，各大發(fā)電集團的煤炭自給率將能達到30%-50%甚至更高。

　　在神華集團煤炭運銷(xiāo)公司總經(jīng)理李景平看來(lái)，未來(lái)煤炭產(chǎn)能釋放較為集中的區域，同時(shí)也是五大電力公司煤炭項目較多的區域，如新疆、寧夏、內蒙古東西部，這些地區產(chǎn)能過(guò)剩的狀況將更為顯著(zhù)，并長(cháng)期處于供大于求的局面。不難看出，電力企業(yè)正在逐步形成煤炭資源自給，這進(jìn)一步壓縮了煤炭企業(yè)的市場(chǎng)空間，造成煤炭自身市場(chǎng)的過(guò)剩。

　　除電力企業(yè)外，其他煤炭下游企業(yè)也在不遺余力地進(jìn)軍煤炭開(kāi)采，或收購煤炭企業(yè)股權，以減少煤炭?jì)r(jià)格上漲帶來(lái)的不利影響。有統計顯示，全國有16個(gè)行業(yè)在投資煤礦，其中電力行業(yè)的投資力度最大。這些企業(yè)正在逐步形成煤炭資源自給，進(jìn)一步壓縮了煤炭企業(yè)的市場(chǎng)空間。(李陽(yáng)丹)