去年一度跌入“冰點(diǎn)”中的光伏行業(yè)，進(jìn)入今年后，卻突然換了新面貌。整個(gè)行業(yè)在今年創(chuàng )下歷史新記錄。業(yè)內權威機構最新統計數據顯示：2010年上半年全球光伏組件出貨量約7GW，不僅遠超金融危機前的年度安裝量水平，更是與去年全球新增裝機容量持平。

　　然而這場(chǎng)由德國削減補貼引發(fā)的搶裝“高燒”，對下游需求的拉動(dòng)能夠持續到什么時(shí)候？在需求占全球8成份額的歐洲市場(chǎng)，幾個(gè)重點(diǎn)“消費”地區都將陸續大幅削減補貼，對有98%產(chǎn)品出口的我國光伏行業(yè)，又會(huì )有什么影響？《每日經(jīng)濟新聞》帶著(zhù)這些問(wèn)題，聯(lián)系了業(yè)內專(zhuān)家和行業(yè)公司。

　　【回放】

　　光伏出口“非�！彼俣葟吞K

　　“在一年以前，誰(shuí)也沒(méi)想到今年光伏市場(chǎng)會(huì )火爆成這個(gè)樣子�！�7月16日，中投顧問(wèn)新能源行業(yè)首席研究員姜謙在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)，發(fā)出了如上感慨。

　　2009年的這個(gè)時(shí)候，金融危機對行業(yè)需求的沖擊尚未褪去，剛剛在此前一年取代德國，成為全球第一大光伏市場(chǎng)的西班牙，卻突然大額限制當年該國光伏裝機量。

　　雙重因素沖擊下，全球光伏市場(chǎng)哀鴻遍野——知名電子行業(yè)研究機構IMSResearch發(fā)布的統計數據顯示，受系統端的增速放緩影響，2009年上半年全球光伏設備出貨量同比大降34%。

　　光伏行業(yè)研究機構Solarbuzz則數據顯示，2004~2008年復合增速達到52%的全球市場(chǎng)，去年卻出現了6.5%的倒退。

　　當時(shí)行業(yè)處于低谷，業(yè)內公司的日子也過(guò)得緊巴巴。我國光伏老大、全球第二大光伏組件廠(chǎng)無(wú)錫尚德，2009年上半年凈收入為6.37億美元，而2008年同期公司這項指標為9.14億美元，同比下滑43.5%。

　　其他企業(yè)的營(yíng)收衰退程度，則較尚德這家行業(yè)龍頭更為嚴重。國內第三大組件企業(yè)晶澳太陽(yáng)能，在2009年第一季度和第二季度的收入同比降幅分別為80%和51.4%，整個(gè)上半年營(yíng)收較2008年同期減少了65%。

　　然而到今年，卻又是另一番完全不同的景象。

　　以去年進(jìn)入全球前十大光伏組件廠(chǎng)的四家大陸企業(yè)為例，姜謙提供給《每日經(jīng)濟新聞》記者的數據顯示，無(wú)錫尚德今年一季度總收入同比增長(cháng)86.3%，達到5.88億美元；英利綠色能源總凈營(yíng)收為3.59億美元；天合光能銷(xiāo)售收入同比增幅為155%；晶澳太陽(yáng)能營(yíng)收更是去年同期的8.2倍。

　　而無(wú)錫尚德和天合光能的一季度出貨量，分別較2009年同期增長(cháng)了182%和155%。

　　在靚麗的業(yè)績(jì)數據面前，一年之前那場(chǎng)凄風(fēng)苦雨似乎已漸漸消散，光伏市場(chǎng)在2009下半年以一種非一般的速度復蘇。

　　以全球第一大光伏安裝國德國為例，德國政府聯(lián)邦網(wǎng)絡(luò )管理局公布的數據顯示，該國去年前9個(gè)月的安裝量為1.5GW，但第四季度單季安裝量就激增至2.3GW，其中12月單月安裝量更是達到1.5GW。

　　【探因】

　　“搶裝”效應刺激市場(chǎng)火爆

　　“去年年中的時(shí)候都還好，第四季度突然來(lái)了很多訂單�！蹦辰�蘇組件廠(chǎng)的老總向《每日經(jīng)濟新聞》記者回憶說(shuō)，“然后今年年初接的單子就排到年底，公司生產(chǎn)線(xiàn)滿(mǎn)負荷運行好幾個(gè)月了�！�

　　滿(mǎn)產(chǎn)、滿(mǎn)銷(xiāo)、接單接到手軟……諸如此類(lèi)的字眼充斥在2010年上半年的中國光伏企業(yè)中。而不僅僅是我國，整個(gè)全球光伏市場(chǎng)從去年年末開(kāi)始就一直處于“亢奮”狀態(tài)。

　　知名電子行業(yè)研究機構IMSResearch的統計數據顯示，今年上半年全球光伏組件出貨量在7GW上下。

　　這個(gè)數字有多恐怖？

　　這里為投資者列出同樣由IMSResearch統計的過(guò)去兩年全球市場(chǎng)實(shí)際光伏安裝量——2008年全球市場(chǎng)新增光伏安裝量5.8GW，2009年這項指標為7.4GW。

　　由于每期組件出貨量與實(shí)際安裝量大致相當，因此這意味著(zhù)，今年上半年的安裝量不僅遠遠超過(guò)2008年金融危機前水平，更與去年全年新增安裝量幾乎持平。

　　“無(wú)論是出貨量、安裝量，企業(yè)的盈利指標比如毛利率，今年上半年都創(chuàng )下了行業(yè)發(fā)展以來(lái)的峰值�！苯�謙說(shuō)。

　　造成這一現象的原因，則是目前全球最大的光伏需求地——德國，在今年首次大幅度削減補貼所致。

　　德國在制定了《上網(wǎng)電價(jià)法》之后，光伏產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展；不過(guò)去年年底卻有消息傳出，德國政府有意大幅調低對光伏系統的補貼額，引發(fā)當地投資者在補貼調整前“搶裝”。

　　市場(chǎng)會(huì )有如此大的反應并不奇怪。來(lái)自官方的數據，去年德國國內新增光伏系統安裝量為3.8GW；同年全球新增安裝量總計為7.4GW，德國占全球增量的一半比重。

　　而此次削減力度之大也是前所未有的，中國可再生能源學(xué)會(huì )副理事長(cháng)、太陽(yáng)能學(xué)會(huì )光伏分會(huì )主任趙玉文日前表示，德國《上網(wǎng)電價(jià)法》剛剛制定時(shí)規定每年補貼逐年下調5%，實(shí)施之后發(fā)現成本下降速度快過(guò)補貼下降速度，于是又對補貼標準進(jìn)行了調整，但削減幅度最高只有10%。

　　不過(guò)盛世之下，卻含隱憂(yōu)。今年光伏市場(chǎng)異�；鸨�，而各國政府削減補貼也削減得起勁。前述江蘇組件廠(chǎng)老總向 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，首次在今年出現的不僅僅是德國大幅下調補貼，還有歐洲幾個(gè)主要安裝國相繼打算削減補貼。

　　早前有消息指，現有光伏激勵政策將在今年年底到期的意大利，打算步上德國后塵，在新的激勵方案中調低補貼力度。而削減幅度更是在德國之上，將高達30%；并且此后年度還會(huì )繼續往下調，2012年和2013年將分別削減6%。

　　至此，歐洲最主要三個(gè)光伏安裝國德國、西班牙、意大利，都有了削減對光伏行業(yè)補貼的規劃或意向。

　　其中又以西班牙情況最為艱難，該國財政赤字問(wèn)題相當嚴重，因此政府不僅僅將節流的主意打到上網(wǎng)電價(jià)補貼上——上月有西班牙媒體報道稱(chēng)，該國政府很有可能采取限制光伏電廠(chǎng)的營(yíng)運時(shí)間，以大幅減少支付給電廠(chǎng)所有者和投資者的費用。

　　從2009年數據看，除了德國獨占當年新增安裝量的5成之外，整個(gè)歐洲在增量市場(chǎng)上的占比也接近80%。主要三國補貼的大額縮減，會(huì )不會(huì )給當地需求帶來(lái)不利影響？姜謙對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，當前光伏發(fā)電成本仍然同傳統能源有差距，平價(jià)上網(wǎng)的實(shí)現還有待時(shí)日，因此行業(yè)現階段離不開(kāi)政府的引導。

　　但是從過(guò)去經(jīng)驗看，政府政策的大幅變動(dòng)確實(shí)給行業(yè)造成了相當大的影響，比如西班牙。西班牙在2008年以2.5GW的新增安裝量，超過(guò)德國，成為當年全球最大的增量市場(chǎng)，不過(guò)進(jìn)入2009年以后，西班牙政府卻突然將當年的安裝量限制在500MW，結果，去年該國實(shí)際裝機規模下降到了“災難性”的69MW。

　　另外，一些市場(chǎng)上的新動(dòng)向也在刺激著(zhù)業(yè)內神經(jīng)。

　　長(cháng)城證券分析師周濤表示，上個(gè)月有消息說(shuō)德國一線(xiàn)電池組件廠(chǎng)降低了自身今年3季度的報價(jià)，考慮當前匯率水平后已經(jīng)同國內企業(yè)報價(jià)差不多；周濤指出，如果該動(dòng)向被證實(shí)，那么競價(jià)優(yōu)勢的消失將不利于國內光伏產(chǎn)品下半年出口。

　　【展望】

　　隱憂(yōu)已現明年形勢不明

　　不過(guò)業(yè)內專(zhuān)家們卻有不同看法。趙玉文告訴記者，這幾年光伏產(chǎn)品成本下降得很快，像2007年我國企業(yè)組件成本大概在4.1歐元左右，現在已經(jīng)降到1.1歐元；補貼削減只是讓廠(chǎng)商投資回報率從暴利回落到正常水平，像這次削減16%之后，企業(yè)還是有豐厚的盈利空間。

　　江蘇省光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì )理事長(cháng)魏?jiǎn)�東也持有同樣觀(guān)點(diǎn)。他表示，補貼削減是正�，F場(chǎng)，不會(huì )給歐洲市場(chǎng)光伏需求造成特別大的打擊。

　　但業(yè)界卻有不同聲音。阿斯特陽(yáng)光電力集團董事長(cháng)瞿曉鏵本月7日在常熟表示，由于德國政府將進(jìn)行兩輪補貼下調，與預計明年當地光伏市場(chǎng)需求可能會(huì )有明顯波動(dòng)。

　　瞿曉鏵說(shuō)，由于國內企業(yè)具有成本優(yōu)勢，因此今年這次補貼削減主要影響德國本國公司；但明年再下調10%以上，當地光伏市場(chǎng)需求就有可能萎縮，會(huì )給在德國經(jīng)營(yíng)的所有光伏企業(yè)都帶來(lái)壓力。

　　對此，姜謙評論說(shuō)，這反映出業(yè)內對補貼政策繼續加大調整幅度的擔憂(yōu)。德國原計劃補貼標準在今年削減8%~10%，明年再往下降9%。

　　本周《每日經(jīng)濟新聞》聯(lián)系了國內多家在海外上市的光伏企業(yè)，盡管截至發(fā)稿時(shí)，并未全部獲得回復，但有企業(yè)表示說(shuō)，今年業(yè)績(jì)高增長(cháng)并沒(méi)有太多懸念，只是明年市場(chǎng)有較大的不確定性。

　　不過(guò)總的來(lái)說(shuō)，由于歐洲各國補貼政策涉及各方博弈，到正式敲定前，預計會(huì )出現數度反復，因此站在現在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，很難看清楚明年市場(chǎng)會(huì )怎樣。

　　近期國內企業(yè)如賽維LDK等接單勢頭仍然很猛，7月至今歐洲市場(chǎng)出貨量也仍然維持在高位，顯示德國削減后的補貼標準實(shí)施后，并未產(chǎn)生之前預期中的負面影響。

　　姜謙和周濤都對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，三季度出貨量不會(huì )有太大波動(dòng)，需要觀(guān)察的第四季度，可能會(huì )有一定程度的環(huán)比下降；盡管意大利有望接力德國以“搶裝”效應刺激需求，但是意大利市場(chǎng)容量不及后者，能否對沖德國需求放緩的部分還是未知數。

　　不過(guò)現階段，投資者不妨期待光伏行業(yè)的業(yè)績(jì)盛宴。

　　姜謙預計，國內幾大組件廠(chǎng)今年中期業(yè)績(jì)增長(cháng)都在100%左右。對A股上市公司來(lái)說(shuō)，也是去年蕭條了大半年之后的業(yè)績(jì)復蘇：光伏設備商天龍光電 (300029，收盤(pán)價(jià)22.80元)中報業(yè)績(jì)預增40%—60%；組件商拓日新能(002218，收盤(pán)價(jià)19.54元)則將今年一季報中預計的中期業(yè)績(jì)同比增幅上調20個(gè)百分點(diǎn)至同比增長(cháng)70%—90%，以此計算其上半年凈利規模至少與去年全年盈利相當。

　　有研究員表示，拓日新能主要產(chǎn)品是薄膜電池，而薄膜電池今年上半年擴張速度不及晶體硅電池，因此A股其他晶體硅廠(chǎng)商增長(cháng)空間會(huì )更大。記者 胡玉慧