11月29日，醞釀已久的坎昆全球氣候變化大會(huì )開(kāi)啟，逾190個(gè)國家和地區代表云集到這個(gè)世界聞名的海濱度假勝地。這一次會(huì )議當中，《京都議定書(shū)》是否延續，完成哥本哈根未盡的使命，是各方的焦點(diǎn)之一。分析人士認為，盡管各界對此次會(huì )議成果的預期比較保守，但就在一些發(fā)達國家還忙于打“口水仗”時(shí)，中國卻在切實(shí)努力，將氣候變化目標分解納入“十二五”規劃，中國在應對氣候變化方面的積極姿態(tài)贏(yíng)得了國際社會(huì )的廣泛認可。

　　在此背景下，盡管昨天滬深股指出現了較大的調整，但CDM板塊指標逆勢飄紅，最終上漲0.59%。其中，精工科技巨量漲停，海螺水泥、川化股份、三峽新材等個(gè)股漲幅達到3%水平。本版今日從行業(yè)的角度，梳理和挖掘新能源、智能電網(wǎng)、建筑節能、工業(yè)節能、環(huán)保、森林碳匯等概念的投資機會(huì )。

　　新能源

　　新增長(cháng)帶來(lái)新機遇

　　光伏板塊方面，歐洲補貼政策下調，今年的火爆局面無(wú)法再現，需求趨緩和供給擴張使部分廠(chǎng)商面臨考驗。但新興市場(chǎng)的崛起、成本的下降和長(cháng)期不變的增長(cháng)趨勢讓市場(chǎng)仍然對行業(yè)保持信心。分析人士認為，與太陽(yáng)能相關(guān)的個(gè)股將會(huì )受益，主要有南玻A、樂(lè )山電力、川投能源、力諾太陽(yáng)、特變電工、航天機電、江蘇陽(yáng)光、天威保變、方興科技、新華光、通威股份、精功科技、孚日股份、中環(huán)股份、拓日新能等。

　　風(fēng)電方面，風(fēng)機市場(chǎng)份額將進(jìn)一步整合，產(chǎn)品均價(jià)亦持續下滑，規模較小企業(yè)面臨更大挑戰。陸上風(fēng)機增速趨緩，但海上風(fēng)電或帶來(lái)新的機遇。分析人士認為，未來(lái)關(guān)注行業(yè)龍頭、具有大容量風(fēng)機生產(chǎn)能力以及與電力集團關(guān)系密切的風(fēng)機廠(chǎng)商。主要受益股為，東方電氣、長(cháng)征電氣、中科三環(huán)、華儀電氣、湘電股份、天奇股份、中材科技、天馬股份、方圓支承、金風(fēng)科技、銀星能源等。

　　核電板塊方面，核電成為“十二五”規劃加快推進(jìn)的重點(diǎn)，且對核電裝機容量的調整超出市場(chǎng)預期，未來(lái)10年增長(cháng)明確。分析人士認為，可能會(huì )很快出現核電招標高峰，且規�；�水平提升以及國產(chǎn)化率的提升都將使核電設備行業(yè)受益。東方電氣、上海電氣、煙臺冰輪、哈空調、奧特迅、中核科技、沃爾核材等將會(huì )從中受益。

　　新能源汽車(chē)方面，11月24日，科技部網(wǎng)站刊登一則消息，財政部、科技部、工業(yè)和信息化部、發(fā)展改革委等四部門(mén)共同在北京市組織召開(kāi)了“北京市私人購買(mǎi)新能源汽車(chē)補貼試點(diǎn)實(shí)施方案”論證會(huì )，會(huì )上通過(guò)了該方案。業(yè)內人士認為，新能源汽車(chē)上升為國家戰略高度之后，在北京推廣新能源汽車(chē)將在全國形成良好的示范效應，很快重慶、武漢也將陸續成為試點(diǎn)城市，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)化大幕徐徐拉開(kāi)，相關(guān)上市公司湘潭電化、德賽電池、杉杉股份、包鋼稀土、中信國安、廈門(mén)鎢業(yè)、科力遠、中炬高新等將直接受益。

　　智能電網(wǎng)

　　將出現爆發(fā)式增長(cháng)

　　2010 年1-10月，全國電網(wǎng)投資2249億元，同比下降7.8%，主要原因是智能電網(wǎng)規劃未確定，導致投資減速。上海證券預計2011年全國電網(wǎng)投資3750億元，同比增長(cháng)25%，其中智能化部分投資同比增長(cháng)31%以上。2011年配電網(wǎng)自動(dòng)化系統、用電信息采集系統及終端設備、電動(dòng)汽車(chē)充電設備建設的增長(cháng)速度將超過(guò)市場(chǎng)現有預期。在電網(wǎng)總部負責的環(huán)節，2011年智能變電站、在線(xiàn)監測將出現爆發(fā)式增長(cháng)，其次是柔性輸電。

　　綜合考慮成長(cháng)性、產(chǎn)品技術(shù)壁壘和市場(chǎng)容量，分析人士認為智能變電站、配電網(wǎng)自動(dòng)化是2011年最值得關(guān)注的行業(yè)，此外，柔性輸電設備、電動(dòng)汽車(chē)充電設施行業(yè)增長(cháng)也較快。智能電網(wǎng)是龍頭企業(yè)的盛宴，建議重點(diǎn)關(guān)注上述行業(yè)細分龍頭企業(yè)，如國電南自、國電南瑞、理工監測、積成電子、榮信股份、森源電氣等公司。

　　工業(yè)節能

　　市場(chǎng)空間巨大

　　減排量85%以上通過(guò)節能來(lái)實(shí)現，而工業(yè)能耗約占60%-70%，工業(yè)節能空間巨大。工業(yè)節能板塊中高壓變頻器行業(yè)處高景氣周期，未來(lái)市場(chǎng)規模大約810億元；高效節能電機效率高，財政補貼將使高效節能電機市場(chǎng)份額成倍提升；非晶變壓器空載損耗低，而城鄉配電網(wǎng)負載率低，未來(lái)10年市場(chǎng)規模達1600億元；余熱鍋爐未來(lái)5年市場(chǎng)容量達680億元，其中鋼鐵行業(yè)是余熱利用潛力最大行業(yè)，國家已經(jīng)出臺政策支持和推進(jìn)鋼鐵行業(yè)的余熱利用；因此市場(chǎng)預計未來(lái)工業(yè)節能空間大。

　　此前大型節能項目建設緩慢，原因之一是企業(yè)資金不足，合同能源管理機制將有效解決節能項目初始投資問(wèn)題。此外國家出臺合同能源管理補貼政策，對工業(yè)節能項目補貼不少于300元/每噸標煤，這將顯著(zhù)提升節能項目的經(jīng)濟性。合同能源管理服務(wù)項目的63%為工業(yè)節能項目，合同能源管理機制的落實(shí)與推廣將進(jìn)一步撬動(dòng)工業(yè)節能市場(chǎng)，預計未來(lái)合同能源管理市場(chǎng)規模達4000億元。