隨著(zhù)經(jīng)濟恢復走向縱深,用煤大戶(hù)——鋼鐵、水泥和化工出現強勁增長(cháng)特別是消費占煤炭總量50%以上的發(fā)電量持續上升,將有力拉動(dòng)煤炭需求。另一方面,正在各省推廣的資源整合,將對煤炭供給形成一定的抑制,特別是更多煤炭資源將掌握在大的煤炭企業(yè)手中,行業(yè)集中度明顯上升,能夠有效避免產(chǎn)能的盲目擴張和價(jià)格的無(wú)序競爭。因此,2010年動(dòng)力煤價(jià)格將保持穩中有升的態(tài)勢,預計動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格同比將增長(cháng)15%以上。
焦煤受益于鋼鐵復蘇
2009年焦煤價(jià)格保持了相對的平穩,原因是資源整合焦煤集中度提高,議價(jià)能力上升。2010年預計在房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)一步的拉動(dòng)下,鋼鐵行業(yè)將出現復蘇,從而拉動(dòng)焦煤需求上升。雖然山西資源整合后預計焦煤產(chǎn)量將有所上升,但從整體的供應情況看,預計2010年焦煤市場(chǎng)將是供應偏緊的格局。同時(shí),國際經(jīng)濟恢復也將拉動(dòng)國內出口增加。預計2010年焦煤價(jià)格會(huì )有明顯的上升,上升幅度很有可能超過(guò)動(dòng)力煤價(jià)格,這將成為拉動(dòng)相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jì)增長(cháng)的重要因素。
無(wú)煙煤價(jià)上漲有空間
無(wú)煙煤與下游化肥行業(yè)密切相關(guān),同時(shí)與天然氣存在一定的替代作用。從化肥方面看,盡管尿素產(chǎn)能過(guò)剩嚴重,但從2009年開(kāi)始的行業(yè)整合將提高行業(yè)集中度,改善行業(yè)盈利能力,有利于提高行業(yè)的成本消化和承受能力。2010年天然氣價(jià)格上調可能性很大,對煤頭尿素企業(yè)有利。另外,無(wú)煙煤資源稀缺而且分布比較集中,相關(guān)企業(yè)對下游擁有較強的議價(jià)能力。預計2010年無(wú)煙煤價(jià)格也將會(huì )呈明顯地上漲態(tài)勢。
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