國內成品油價(jià)格,在歷經(jīng)了5個(gè)月的沉睡之后,終于在14日迎來(lái)2010年內第一次調整———汽柴油價(jià)格每噸提高320元,相當于汽柴油價(jià)格每升分別提高0.24元和0.27元。此番上調后,國內各地汽柴油零售價(jià)格均創(chuàng )下歷史最高位。有評論指出,中國已邁入高油價(jià)時(shí)代。
近期受全球經(jīng)濟復蘇等因素的影響,石油需求上升,國際原油價(jià)格持續上漲,尤其是3月份以后,基本維持在每桶80美元以上,有望突破90美元。2009年開(kāi)始,國內成品油嘗試采用“22+4”的定價(jià)機制,伴隨著(zhù)國際油價(jià)的上漲,可以認為,各方面對成品油調價(jià)早有預期。
自從去年11月以來(lái),國內成品油市場(chǎng)已經(jīng)出現多次調價(jià)預期但均未能實(shí)現。其中一個(gè)重要的原因,就是目前任何主要商品價(jià)格,尤其是原材料和資源品的價(jià)格上漲都將增加政府抑制通脹的難度。根據去年6次成品油調價(jià)的經(jīng)驗,其中有5次都與CPI環(huán)比變化吻合,也就是說(shuō),發(fā)改委會(huì )在CPI預期下降的時(shí)候適時(shí)調高油價(jià),而在CPI環(huán)比預期上升的時(shí)候調低油價(jià)。盡管2月份CPI同比增幅達到2.7%,但研究者已基本達成共識,3月份CPI將出現小幅回落,使通脹預期短期內得以緩解,這剛好為成品油價(jià)格調升提供了契機,有助于盡量減小油價(jià)走高對物價(jià)的助推作用。
盡管相關(guān)部門(mén)的匡算指出,本次成品油價(jià)格調整直接影響當月CPI環(huán)比上升約0.07個(gè)百分點(diǎn),直接影響并不大———遠遠小于食品價(jià)格變動(dòng)引起的CPI的變化。但作為重要生產(chǎn)資料,成品油的漲價(jià)將直接帶動(dòng)全社會(huì )生產(chǎn)、運輸、物流成本的提高,從而推動(dòng)主要商品價(jià)格,形成更強大的通脹壓力和預期。
事實(shí)上,如果剔除數據異常的2008年,今年1、2月份CPI的環(huán)比增速已然處于歷史中的偏強位置。而通脹預期已經(jīng)在歷史高位企穩,在流動(dòng)性仍極其充裕的情況下,任何一點(diǎn)偶然觸發(fā)因素都可能如同“干柴碰上烈火”成燎原之勢。無(wú)論是西南大旱,還是成品油價(jià)格的調整,還是煤炭、鐵礦石即將到來(lái)的價(jià)格上漲,無(wú)一不在挑戰政府管理通脹預期的難度,而這些問(wèn)題都有可能成為壓倒通脹的“最后一根稻草”。
當前2%左右的溫和通脹局面,將很快成為歷史:4月份CPI可能接近政府設下的3%警戒線(xiàn),而在5月,CPI有可能突破3%,隨著(zhù)翹尾因素達到全年的頂點(diǎn)及出口加速回暖“閉合”產(chǎn)出缺口、貨幣政策的滯后期在二季度末匯合,預計CPI在6、7月很可能超過(guò)4%而成為全年的最高點(diǎn)。而在二季度末,隨著(zhù)CPI中期走勢的逐漸緩和,通脹預期可能進(jìn)入一個(gè)短暫的緩和期,但由于解決通脹本質(zhì)性問(wèn)題的遲緩,通脹的風(fēng)險并未徹底擺脫。有學(xué)者日前曾提出,中國在2011-2013年會(huì )出現嚴重通脹;無(wú)獨有偶,發(fā)改委宏觀(guān)經(jīng)濟研究院副院長(cháng)陳東琪日前也認為,今年CPI可以穩定在可控范圍內,但明后年風(fēng)險較大。
毫無(wú)疑問(wèn),二季度已經(jīng)成為非常敏感的時(shí)期,無(wú)論是對漸漸升溫的經(jīng)濟過(guò)熱的擔憂(yōu)(有預測稱(chēng),一季度GDP增速可能逼近12%),還是對于通貨膨脹。伴隨著(zhù)通貨膨脹的超預期表現,CPI超過(guò)3%的政策目標將使“管理通脹預期”的任務(wù)更加艱巨,貨幣緊縮政策宜早不宜遲。5-6月份理應成為緊縮政策密集表演的舞臺———除了信貸控制力度不減弱,準備金率繼續調整之外,加息這個(gè)“重型武器”也應早早浮出水面。 王瑩
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