中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　時(shí)隔5個(gè)月的成品油價(jià)格上調，如同一場(chǎng)春雨緩解了石化公司節節干涸的盈利，也重燃起大盤(pán)股復蘇的沖動(dòng)。2010年4月14日，國家發(fā)改委發(fā)布通知，上調國內汽、柴油最高零售價(jià)，汽、柴油漲幅均為320元/噸，最高出廠(chǎng)價(jià)分別達到7420元/噸和6680元/噸，上漲幅度為4.05%和4.47%。根據研究機構的測算，此次調整價(jià)格將提升煉油毛利3.8美元/桶，將在一定程度上改變我國煉油業(yè)低盈利的局面。

　　本周四，石化板塊的龍頭對調價(jià)反應積極，截至收盤(pán)，中石油和中石化分別上漲2%、1.56%，為指數貢獻6.72點(diǎn)和2.20點(diǎn)，成為當日盤(pán)中的亮點(diǎn)。

　　“遲到”的調價(jià)

　　原市場(chǎng)預計3月29日是成品油調價(jià)的“窗口期”，但此次調價(jià)卻直到4月14日才正式實(shí)施，推遲了兩周。對此，市場(chǎng)人士認為，雖然此次調價(jià)事件略有推后，但調整幅度符合規定，還略有改善。數據顯示，截至4月13日，三地22個(gè)工作日原油平均價(jià)格79.62美元/桶，較上次調價(jià)上漲了4.73美元/桶，幅度為6.3%。根據申銀萬(wàn)國研究所的測算，其對應的成品油調價(jià)幅度約為280元/噸，因此320元的幅度超過(guò)預期。

　　從調價(jià)的時(shí)間點(diǎn)看，雖然煉油企業(yè)損失了一周的價(jià)格調整不到位的盈利，但獲得了真正的成本緩解。國信證券提供了一組數據，如果一超過(guò)4%的紅線(xiàn)就調整成品油價(jià)格，調整幅度僅為上次調價(jià)時(shí)價(jià)格的4%，以上次調價(jià)的基準價(jià)格74美元計算，理論調整幅度僅為3美元/桶不到，折合每噸177元。但是由于石油價(jià)格近期漲勢兇猛，調價(jià)后推兩日成品油的基準價(jià)格上漲到了79美元，理論上調的幅度就變成了290元/噸，基本上恢復了調價(jià)時(shí)滯對煉油銷(xiāo)售業(yè)績(jì)的影響。

　　經(jīng)驗表明，由于新的成品油定價(jià)機制的實(shí)現，國內煉油行業(yè)一舉扭轉了多年的虧損局面，數據顯示，去年整個(gè)行業(yè)實(shí)現利潤達到800億元。而在目前原油高達80美元/桶的價(jià)格壓力下，業(yè)內對煉油預期的穩定性產(chǎn)生了懷疑，此次國家對定價(jià)機制的執行，對增強煉油盈利的信心起到積極的作用。

　　煉油毛利恢復

　　據了解，自去年年底以來(lái)，國際原油價(jià)格一直處于振蕩上行的階段，尤其是今年3至4月份，始終保持在80美元/桶左右的高位。本次上調汽、柴油的價(jià)格，能有效消除原油上漲帶來(lái)的成本壓力，恢復煉油的毛利潤，在一定程度上對煉油廠(chǎng)的業(yè)績(jì)起到拉升的作用。

　　根據國信證券提供的數據，我國3月和4月的煉油原油成本分別是82美元/桶和81美元/桶，處于微虧和盈利之間，根據測算，5月份煉油原油的成本將大幅上升3美元/桶，而此次上調成品油價(jià)格相當于提高了煉油毛利3.31美元/桶，大大降低了5月份煉油的成本，使煉油行業(yè)繼續維持盈利的狀況。湘財證券的預測更為樂(lè )觀(guān)，他們認為，按照中國煉油廠(chǎng)成品油的平均收益率來(lái)測算，汽、柴油320元/桶的漲幅將提升煉油毛利3.8美元/桶，將對煉油板塊連續半年幾乎無(wú)盈利的局面有相當的改觀(guān)。

　　成品油提價(jià)預期已經(jīng)實(shí)現，煉油毛利也隨之從盈虧平衡增厚至較好水平，東方證券在研究報告中預測，4月份主要煉油廠(chǎng)的開(kāi)工率將達到歷史高點(diǎn)。原本在4月8日，國內煉油廠(chǎng)的開(kāi)工率就已經(jīng)達到了86.75%的水平，提價(jià)之后，開(kāi)工的熱情將進(jìn)一步提高，而隨著(zhù)煉油產(chǎn)值的提升，整個(gè)石化產(chǎn)業(yè)的價(jià)值也將受到有力的推動(dòng)。

　　石油行業(yè)景氣持續

　　除了上調油價(jià)提升煉油業(yè)盈利能力之外，下游需求端的增長(cháng)也成為石油行業(yè)維持高景氣度的關(guān)鍵因素。以“化工產(chǎn)品之母”的乙烯為例：在經(jīng)歷了2009年世界經(jīng)濟復蘇帶來(lái)的需求反彈之后，東方證券的研究人員預計，未來(lái)一年，我國乙烯的需求還將保持高速增長(cháng)，增長(cháng)量在300萬(wàn)噸左右。需求端的正面影響為化工產(chǎn)品的價(jià)格提供了保障，使得相關(guān)公司的化工毛利顯著(zhù)回升，尤其是中石油和中石化，業(yè)內認為，其產(chǎn)品價(jià)格在第二季度仍將維持上升勢頭，盈利水平也保持穩定。

　　考慮到上述因素，多數機構都給予石油石化行業(yè)“推薦”評級。東北證券認為，煉油毛利基本鎖定，假定今年原油價(jià)格為75美元/桶，則中石油將同比增加每股收益0.25元，而中石化將增加0.15元，因此投資中石油和中石化是合適的選擇。湘財證券預計中石化2010年至2012年EPS為0.86元、0.89元和0.98元，中國石油2010年至2012年EPS為0.78元、0.94元和0.96元，因此，維持中國石化“買(mǎi)入”評級和中國石油“增持”評級。值得注意的是，還有一個(gè)子行業(yè)也明顯受益于油價(jià)的上升，即油田服務(wù)業(yè)。業(yè)內人士指出，油價(jià)上升可以拉動(dòng)油田勘探開(kāi)發(fā)投資，同時(shí)還將推升各項服務(wù)的費率，因此可以適當關(guān)注相關(guān)公司。 (記者 王璐)