上周四中石化與巴西 “貸款換石油”的協(xié)議墨跡未干,在相鄰的地域板塊上,中石油又與委內瑞拉簽下一筆前所未有的能源大買(mǎi)賣(mài)。昨日中石油官網(wǎng)信息顯示,中方將提供為期10年、總額100億美元和700億元人民幣的貸款,用以“置換”委國的石油購銷(xiāo)合同。該協(xié)議還涵蓋了包括原產(chǎn)地開(kāi)采、中游運輸、合資建煉廠(chǎng)在內的整條產(chǎn)業(yè)鏈,但對具體細節并未過(guò)多披露。業(yè)內觀(guān)察指出,委內瑞拉一直是以石油產(chǎn)品償還貸款,而此前簽訂的中巴協(xié)議、中俄協(xié)議條件相對苛刻得多,在利率固定、價(jià)格隨行就市的框架下,“貸款換石油”可能淪為險棋。
合約模式的盛行
記者了解到,2008年以來(lái),單就發(fā)生在中石油與委內瑞拉之間、以貸款“支付”石油供應的交易而言,這就已經(jīng)是第5筆,而剛開(kāi)始的信貸金額只是20億美元的小試牛刀,2年間迅速暴增了10倍。有趣的是,與中俄能源協(xié)議鏖戰議桌長(cháng)達數月有所不同,中石油這次長(cháng)期融資合作框架協(xié)議的落地,距離委內瑞拉表達擴大互惠意愿還不到2個(gè)月。
據當地媒體報道,委總統查韋斯2月底曾呼吁,希望中方為中委石油開(kāi)發(fā)基金增資120億美元,查韋斯昨日亦明確表態(tài),此次合計約200億美元的貸款還不包括在內!皬闹袊哪茉磻鹇灾v,使用貸款換石油的方式最大的好處在于擺脫了一個(gè)簡(jiǎn)單的用陸海儲備的方式,走向合約儲備方式。 ”共贏(yíng)經(jīng)濟研究所所長(cháng)馬國書(shū)認為,這就形成了來(lái)源相對穩定的“油庫”。
而這樣的“合約模式”也為其他石油巨頭們共享。據記者統計,去年初以來(lái),與中國簽署“貸款換石油”合作協(xié)議的國家包括巴西、俄羅斯、安哥拉、厄瓜多爾、哈薩克斯坦等,未來(lái)15到20年間,中國將以?xún)稉Q形式獲取每年3000萬(wàn)噸左右的石油供應。單從數值上看,此次提供給委內瑞拉政府用以房屋、鐵路、能源及農業(yè)建設計劃的貸款規模最大。
被動(dòng)的定價(jià)權
但中國的出手“闊綽”并不能引導市場(chǎng)目光從履約風(fēng)險等敏感因素的牽扯上移開(kāi)。中海油一位資深人士分析,受委國內生產(chǎn)總值、石油行業(yè)產(chǎn)值升降等影響,約200億美元的融資貸款究竟能換來(lái)多少石油資源尚是未知數。有統計稱(chēng),委現在的日供應量遠未及此前46萬(wàn)桶/天的約定。
當然,委總統查韋斯的設想還是絢爛無(wú)比:今年底對中國的石油出口量將增加到100萬(wàn)桶/天。而委內瑞拉持平于301萬(wàn)桶的日產(chǎn)量又讓能否兌現這一“價(jià)碼”的憂(yōu)慮叢生。來(lái)自美國能源信息署的數據更為之平添迷霧:委1月對其最大賣(mài)主美國的石油輸出也同比下降三分之一。不過(guò),值得一提的是,中委協(xié)議中的一個(gè)亮點(diǎn)是貨幣構成包含了一半數額的人民幣,顯現出談判中的幾分硬氣。
據了解,相比其它“貸款換石油”協(xié)議,委內瑞拉的條件已是最為寬松。中巴協(xié)議規定,巴西是用現金償還貸款,也就是說(shuō),貸款利率是期限內固定的,巴方出售的石油價(jià)格卻隨行就市,同時(shí)還受中美匯率影響。中厄協(xié)議則為厄瓜多爾保留了比規定數量多或少供應5%的原油選擇權。中俄協(xié)議在價(jià)格上未對中方作任何折讓?zhuān)渴褂眠\抵港口的市場(chǎng)價(jià)為基準,最終導致中方以遠高于現價(jià)的價(jià)格被迫吃下。
更宏觀(guān)的愿景
按照一些以現金償還貸款的協(xié)議,假設國際原油價(jià)格出現劇烈波動(dòng),中國就可能陷入“竹籃打水”的困境,因為這種國家間的雙邊協(xié)議并沒(méi)有實(shí)質(zhì)的擔保品。不過(guò),盡管不排除成為“一招險棋”的可能性,多位分析人士卻都表示,這一從金融危機中應運而生的石油貿易模式仍是利大于弊。
對中方來(lái)說(shuō),這種合約儲備方式提供了相對穩定的油源,這對于出海找油的石油巨頭確實(shí)具有莫大吸引力。中信集團研究主管李才元則認為,目前世界上絕大部分原油以期貨形式存在,期貨商通過(guò)遠期商品交易以非常隱秘的方式?jīng)Q定著(zhù)石油價(jià)格和最終分配,而“貸款換石油”這種準現貨的交易方式有利于抑制資源價(jià)格單方面上漲,有助于平抑國際油價(jià)。中國現代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟研究所所長(cháng)陳鳳英也認為,“貸款換石油”是缺錢(qián)的石油出口國和缺油的進(jìn)口國的雙贏(yíng)選擇。
“雖然本質(zhì)上也屬于‘份額油’的一種,但‘貸款換石油’的談判對象既不是財大氣粗的中東產(chǎn)油國,也不是地緣政治風(fēng)險極高的國家,主要是一些新興大國或中等新興國家,這對彼此政經(jīng)聯(lián)系很有裨益。 ”有觀(guān)點(diǎn)如是認為。此外,也有觀(guān)點(diǎn)認為,“貸款換石油”是為外匯儲備的多元化投資提供了途徑。 勞佳迪
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