周一期指繼續維持震蕩行情，主力合約IF1007尾盤(pán)收于2741.6點(diǎn)，跌0.38%。從盤(pán)面來(lái)看，多頭上攻動(dòng)能依然不足，空頭殺跌亦缺乏信心，多空膠著(zhù)狀態(tài)使期指波動(dòng)劇烈。從近期市場(chǎng)來(lái)看，市場(chǎng)走勢受消息面的影響較大。上周匯改的消息曾拉動(dòng)滬深兩市放量上漲，然而，隨著(zhù)調整鋼材出口退稅政策等利空消息的出臺，大盤(pán)又重新回到弱勢盤(pán)整狀態(tài)。滬深兩市成交量也開(kāi)始急劇萎縮，市場(chǎng)觀(guān)望情緒嚴重。

　　從國內消息面來(lái)看，農行IPO是目前對期指市場(chǎng)影響最大的不確定因素。農行已于上周開(kāi)始進(jìn)入上市前的詢(xún)價(jià)程序。據悉，農行本次發(fā)行的A股規模將達到222億股左右，大規模的融資將會(huì )使市場(chǎng)資金面進(jìn)一步趨緊；而高價(jià)發(fā)行則會(huì )降低新股的投資價(jià)值，從而拖累整個(gè)銀行股板塊的復蘇。因此我們認為，農行IPO發(fā)行價(jià)格的不確定，將會(huì )加重市場(chǎng)的觀(guān)望氣氛。從另一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，在農行上市之前市場(chǎng)將處于相對穩定狀態(tài)。

　　從外圍消息面來(lái)看，多倫多峰會(huì )并沒(méi)有給市場(chǎng)帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的內容。在多倫多峰會(huì )上，美國強調為了促進(jìn)經(jīng)濟復蘇，經(jīng)濟刺激支出仍有必要。經(jīng)濟刺激政策的延續雖然暫時(shí)穩定了經(jīng)濟局面，卻為全球通脹埋下了隱患。而歐洲各國為了避免出現債務(wù)危機，則傾向于有限削減政府開(kāi)支和增加稅收，以控制不斷膨脹的財政赤字。緊縮的財政政策，將減緩歐元區的經(jīng)濟復蘇，同時(shí)也將使歐元匯率在未來(lái)一段時(shí)間持續疲軟。由于歐元在我國外匯儲備中所占的比重已達30%，因此歐元下跌將該對我國經(jīng)濟造成負面影響。

　　在看不清形勢的情況下大多數投資者都選擇了保持觀(guān)望，這也表現在近期大盤(pán)成交量非常低，并持續弱勢盤(pán)整。我們認為目前期指處于上下兩難的境地，預計這種低迷的走勢仍將持續。短期趨勢不明朗，操作上建議投資者保持觀(guān)望，積極的投資者可以以日內交易為主，做好止損。平安期貨研究所