停牌了近一個(gè)月后，山東高速今日終于發(fā)布了重大資產(chǎn)重組預案，正如此前市場(chǎng)人士分析的一樣，此次山東高速擬向控股股東山東高速集團有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)山東高速集團)定向增發(fā)收購山東高速公路運營(yíng)管理有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)高速運管公司)100%股權及山東濰萊高速公路有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)濰萊公司)51%股權，資產(chǎn)估值約為75億元，股票發(fā)行規模約為14.18億股。

　　標的資產(chǎn)1至5月凈利高達2億元

　　據預案披露，高速運管公司及濰萊公司運營(yíng)的山東高速集團旗下京福高速德齊南至泰安段(簡(jiǎn)稱(chēng)京福納入段)、威乳高速及濰萊高速等路產(chǎn)，權益總里程為290公里。

　　收購完成后，山東高速所轄收費公路總里程將達到920公里，加上委托代管的青銀高速濟南繞城北線(xiàn)46公里，河南許亳高速公路125公里，公司運營(yíng)管理的高速公路總里程將達到1091公里，一躍成為國內高速公路板塊第一大上市公司。

　　而此次山東高速收購的資產(chǎn)可謂都是山東高速集團旗下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，數據顯示，2010年1至5月，京福納入段139.16公里實(shí)現通行費收入4.89億元，同比增長(cháng)19.49%；威乳高速79.60公里實(shí)現通行費收入3471.80萬(wàn)元，同比增長(cháng)18.97%，濰萊公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入9765.39萬(wàn)元，同比增長(cháng)21.53%。標的資產(chǎn)包2010年1至5月，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入58815.49萬(wàn)元，利潤總額28,258.69萬(wàn)元，凈利潤20,245.80萬(wàn)元。

　　將成行業(yè)龍頭企業(yè)

　　上述路產(chǎn)中，京福高速納入段為全國高速公路網(wǎng)的縱向主干線(xiàn)—京福高速、京滬高速在山東境內的重合路段，是山東高速集團旗下最優(yōu)異的路產(chǎn)，也是山東省乃至全國盈利能力最強的高速公路之一。即使在金融危機肆虐、國內宏觀(guān)經(jīng)濟總體處于低谷的2009年，京福納入段依然取得10.58億元的通行費收入，相當于上市公司2009年通行費收入的36%。

　　威乳高速則是連接了山東省發(fā)展水平最高、潛力最大、活力最強的膠東半島經(jīng)濟區域威海、青島兩市。2010年初，山東省擬定了“山東半島藍色經(jīng)濟區”戰略規劃，該經(jīng)濟區的未來(lái)定位為黃河流域出海大通道經(jīng)濟引擎、環(huán)渤海經(jīng)濟圈南部隆起帶、貫通東北老工業(yè)基地與長(cháng)三角經(jīng)濟區的樞紐、中日韓自由貿易先行區，明確提出“一區三帶”發(fā)展格局，未來(lái)膠東半島將形成以青島為龍頭，以青島、煙臺、威海三市為核心的城市經(jīng)濟圈，未來(lái)有望成為膠東半島最為繁忙的交通線(xiàn)路之一。

　　濰萊高速自建成通車(chē)以來(lái)，復合增長(cháng)率達17%，但濰萊高速現階段盈利能力稍弱，主要由于其高企的財務(wù)費用攤薄了凈利潤水平，在通行費收入持續上升、負債逐步償還的情況下，未來(lái)盈利樂(lè )觀(guān)。

　　大股東整體上市步伐匆匆

　　近年來(lái)，山東高速頻頻購入大股東所持公路資產(chǎn)。而大股東也曾公開(kāi)表示,根據高速集團資本運作總體規劃,集團將把整個(gè)高速公路優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)逐步注入上市公司。

　　據市場(chǎng)人士分析，此次收購將有效推動(dòng)上市公司資產(chǎn)規模大幅提升，確保上市公司現期及未來(lái)能夠保持持續快速增長(cháng)�？毓晒蓶|山東高速集團也充分兌現了股改承諾，最大程度向市場(chǎng)展現了其將山東高速打造成為行業(yè)龍頭企業(yè)的決心和誠意。

　　業(yè)內專(zhuān)家則認為，山東高速此次重大資產(chǎn)重組是國內高速公路行業(yè)資本運作具有開(kāi)創(chuàng )意義的標志性事件，是有史以來(lái)高速公路行業(yè)最大規模的資產(chǎn)重組，將帶動(dòng)整個(gè)高速公路行業(yè)進(jìn)入整體上市階段。山東高速集團的資產(chǎn)注入未來(lái)仍將持續，山東高速將成為高速公路行業(yè)上市公司中無(wú)可爭議的龍頭企業(yè)。 （許 潔）