中新網(wǎng)6月30日電 農行昨日公布了價(jià)格區間, 大盤(pán)卻在昨日開(kāi)始急速下跌,.而記者了解到,大盤(pán)暴跌難阻農行發(fā)行腳步,源于農行有兩“法寶”在手。

　　作為國有大型商業(yè)銀行的上市“收官之作”，農行IPO正在緊鑼密鼓的推進(jìn)中。目前，農行初步詢(xún)價(jià)已經(jīng)結束，其中A股價(jià)格區間為2.52元/股-2.68元/股，H股價(jià)格區間為2.88港元/股至3.48港元/股。

　　有消息人士稱(chēng)，由于農行定價(jià)給了投資者充分的收益空間，近期大盤(pán)的波動(dòng)對投資者認購熱情未產(chǎn)生影響，投資者也認為目前大盤(pán)的波動(dòng)和農行發(fā)行上市沒(méi)有太大的關(guān)系�？梢哉f(shuō)大盤(pán)表現絲毫不檔農行上市腳步，源于農行有兩法寶在手。

　　戰略投資者大額認購，縮減了發(fā)行規模

　　根據《首次公開(kāi)發(fā)行A股發(fā)行安排及初步詢(xún)價(jià)公告》及H股相關(guān)招股文件，本次農行IPO將分別在A(yíng)股和H股引入戰略投資者和基石投資者。其中A股發(fā)行將采用向戰略投資者定向配售、網(wǎng)下向詢(xún)價(jià)對象詢(xún)價(jià)配售與網(wǎng)上資金申購發(fā)行相結合的方式進(jìn)行。其中，戰略配售約占A股綠鞋全額行使后發(fā)行規模的40%。；每家戰略投資者獲配股數的50%鎖定期為12個(gè)月，50%鎖定期為18個(gè)月。根據H股章程，農行擬向H股初步發(fā)行不超過(guò)254.12億股，其中向基石投資者戰略配售40%，鎖定期為6-12個(gè)月。其余部分通過(guò)向機構投資者網(wǎng)下配售及向散戶(hù)網(wǎng)上申購發(fā)行，其中面向機構投資者比例為95%，面向散戶(hù)為5%。目前已有卡塔爾、科威特、淡馬錫等11家基石投資者簽署認股協(xié)議，合計認購約54.5億美元，占H股發(fā)行總額的40%。

　　由于此前工商銀行在A(yíng)股上市時(shí)戰略配售的比例也只有30%，中國銀行、工商銀行、建設銀行等幾大國有銀行，在H股上市時(shí)所引入的基石投資者的比例大約為20%左右，因此農行在A(yíng)股H股同時(shí)成功鎖定占比40%的戰略配售，在目前全球股市走弱的情況下，對農行發(fā)行后估計將起到極大穩定作用。

　　綠鞋行駛，維持了市場(chǎng)穩定

　　根據《首次公開(kāi)發(fā)行A股發(fā)行安排及初步詢(xún)價(jià)公告》，農行將分別授予A股聯(lián)席主承銷(xiāo)商不超過(guò)A股初始發(fā)行規模15%的超額配售選擇權，授予H股聯(lián)席簿記管理人不超過(guò)H股初始發(fā)行規模15%的超額配售選擇權，成為國內繼工商銀行后，同時(shí)在A(yíng)股、H股同時(shí)采用“綠鞋”機制的IPO�！熬G鞋”一直以來(lái)作為一種有效的股票市場(chǎng)穩定機制為海外投資者稱(chēng)道�！熬G鞋”機制的啟動(dòng)可以讓農行根據市場(chǎng)情況調節融資規模，上市后30天內，主承銷(xiāo)商有權根據市場(chǎng)情況運用綠鞋部分募集的資金，選擇從二級市場(chǎng)購買(mǎi)發(fā)行人股票，或者要求發(fā)行人增發(fā)股票，分配給對此超額發(fā)售部分提出認購申請的投資者，從而在一定程度上維持股價(jià)在上市初期的穩定性。由于本次農行A股發(fā)行中40%的股票向戰略投資者配售，剔除掉網(wǎng)下發(fā)行的數量后，A股“綠鞋”可調控的股票數量上限約占不含“綠鞋”網(wǎng)上公開(kāi)發(fā)行股票數量的50%，也就是說(shuō)只有換手率低于50%的情況下，發(fā)行人都能有效地防止A股破發(fā)。

　　根據記者近期對多位機構投資者進(jìn)行的調查顯示，絕大多數投資者均十分認可農行此次的定價(jià)，且普遍認為農行IPO有大額戰略配售和綠鞋兩大法寶保駕，破發(fā)可能性極低，是目前弱勢行情下是十分難得的一個(gè)低風(fēng)險高回報產(chǎn)品。