中新網(wǎng)7月1日電 中國銀河證券基金研究中心發(fā)布的報告稱(chēng)，目前市場(chǎng)底部逐漸顯現，紅利回報股票型基金的股票投資趨向風(fēng)格配置。

   報告稱(chēng)，根據各個(gè)基金公司公開(kāi)披露的信息，截至5月20日，基金市場(chǎng)今年以來(lái)已經(jīng)發(fā)行和即將發(fā)行的各種類(lèi)型新基金共有59只，其中股票型基金的數量達到了33只。股票型基金毫無(wú)疑問(wèn)是當前的市場(chǎng)上發(fā)展速度最快的基金類(lèi)別。

　　據中國銀河證券研究所基金研究中心的統計，截至2009年12月31日，中國基金市場(chǎng)中標準股票型基金有187只，期末總市值占全部開(kāi)放式基金總市值的40.18%。標準股票型基金毫無(wú)疑問(wèn)是市場(chǎng)上最大的基金類(lèi)別。

　　信達澳銀基金管理公司即將發(fā)行的信達澳銀紅利回報股票型基金，既屬于當前市場(chǎng)上最大的基金類(lèi)別，也屬于當前市場(chǎng)上發(fā)展速度最快的主流類(lèi)別。

　　基礎市場(chǎng)行情背景并不值得擔憂(yōu)

　　截至5月20日，股票市場(chǎng)行情一直在近期的較低位置徘徊，相對于近一個(gè)月以前，基礎市場(chǎng)行情已經(jīng)下跌了20%左右。對于一只新發(fā)行股票型基金來(lái)說(shuō)，這是一種福音，即該基金將能夠以比前期市場(chǎng)平均價(jià)格低20%左右的成本開(kāi)始投資。對于基金投資來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)良好的開(kāi)端。

　　近期，有股市分析文章指出，市場(chǎng)出現的一些現象，表明了底部的特征正在逐漸顯現，如：(1)相關(guān)統計顯示，化工、建筑材料、共用事業(yè)、金融服務(wù)這四個(gè)行業(yè)的PE已經(jīng)接近2008年1664點(diǎn)時(shí)的位置，可投資價(jià)值較高。(2)新股正在頻頻破發(fā)，IPO正遭受到嚴峻考驗，如果長(cháng)久下去，證券市場(chǎng)的籌資功能將不復存在。(3)此次連續調整之后，超級低價(jià)股票不斷涌現，眾多個(gè)股一夜回到解放前，有的個(gè)股已經(jīng)嚴重脫離了公司基本面，屬于超級低估品種。據不完全統計，“3元股”已經(jīng)達到30只左右，除了次新股以外，滬市平均股價(jià)已經(jīng)回到10元附近。(4)技術(shù)關(guān)鍵點(diǎn)位開(kāi)始出現反復爭奪的現象，表明逢低買(mǎi)入的投資者在逐漸增多。(5)市場(chǎng)表現極其絕望，多殺多兩敗俱傷。即使在熊市中，大盤(pán)在短期內迅速暴跌20%以上，已經(jīng)是一個(gè)中級調整。(6)基本面有暖風(fēng)開(kāi)始逐漸吹送。

　　股票投資趨向風(fēng)格配置

　　從去年開(kāi)始，信達澳銀基金管理公司旗下主做股票的基金投資開(kāi)始從細分市場(chǎng)的角度入手，信達澳銀紅利回報股票型基金將主要投資具有高分紅特質(zhì)上市公司的基金，即“投資于紅利股票的資產(chǎn)比例不低于股票資產(chǎn)的80%”。

　　根據基金契約的約定，信達澳銀紅利回報基金將通過(guò)積極主動(dòng)的投資管理為投資人創(chuàng )造價(jià)值，通過(guò)投資具有持續盈利增長(cháng)能力和長(cháng)期投資價(jià)值的紅利股票為投資人實(shí)現股票資產(chǎn)的持續增值。

　　信達澳銀紅利回報基金將按照以下標準在中國A股市場(chǎng)的所有股票中篩選出紅利股票，構成該基金紅利股票的基礎庫。滿(mǎn)足以下條件之一的股票即為該基金認定的紅利股票：(1)具有較高的分紅回報，最近一年的股息率處于市場(chǎng)前50%；(2)具有較強的分紅意愿，最近一年的分紅率處于市場(chǎng)前50%；(3)具有穩定的分紅政策，在過(guò)去的3年中，至少有2次分紅(包括現金分紅和股票分紅)。

　　信達澳銀紅利回報基金將對紅利股票基礎庫中的紅利股票做進(jìn)一步篩選，剔除“惡意分紅”的股票(包括當年虧損、未分配利潤為負、經(jīng)營(yíng)現金流為負、分紅率過(guò)高等)，并在對紅利股票未來(lái)分紅能力、前景和意愿進(jìn)行評估的基礎上，結合股票的估值水平，甄選出具有投資價(jià)值的紅利股票。

　　在對紅利股票的分紅能力進(jìn)行評價(jià)時(shí)，信達澳銀紅利回報基金將著(zhù)重關(guān)注及考察紅利股票的持續盈利及分紅能力，采用該公司獨有的QGV、ITC、MDE體系，分析上市公司在所屬行業(yè)的競爭地位及競爭優(yōu)勢、公司治理結構、主營(yíng)業(yè)務(wù)的成長(cháng)性等，甄選出基本面良好、具有優(yōu)秀成長(cháng)能力且估值合理的紅利股票。在分析紅利股票的分紅前景及分紅意愿時(shí)，該基金會(huì )著(zhù)重分析紅利股票過(guò)往的分紅情況，包括股息率、EPS的波動(dòng)性、凈資產(chǎn)收益率、現金充足率等指標。