貨幣增長(cháng)放緩，存款壓力增大。據央行公布的數據，5月末廣義貨幣(M2)余額為66.3萬(wàn)億元，同比增長(cháng)21%，同比降幅有所減小，但增長(cháng)放緩勢頭已經(jīng)進(jìn)一步確立。

　　狹義貨幣加速增長(cháng)，經(jīng)濟金融行為活躍。5月狹義貨幣(M1)余額為23.6萬(wàn)億元，同比增長(cháng)29.9%，增幅雖然比上月略低，但狹義貨幣繼續保持快速增長(cháng)，表明中國經(jīng)濟金融行為活躍程度持續提高，金融系統的活期化趨勢繼續加深。

　　經(jīng)營(yíng)向理性回歸

　　去年年底以來(lái)，各家銀行爭奪存款的狀況愈演愈烈。二季度初貸款增長(cháng)仍較為迅速。二季度本外幣貸款增加8093億元，其中，人民幣貸款增加7740億元，外幣貸款增加52億美元。貸款與貨幣增長(cháng)趨于一致，貸存比壓力增加空間不大。從廣義貨幣增長(cháng)與貸款增長(cháng)的增長(cháng)情況看，兩者的同比增速趨于一致，銀行貸款比壓力增加的空間縮小。

　　按照2009年全年信貸余額39.97萬(wàn)億、2010年增速19%計算，2010年新增貸款規模將達到7.6萬(wàn)億。這7.6萬(wàn)億新增貸款中，預計上年增5.3萬(wàn)億，月均9千億；下半年增2.3萬(wàn)億，月均4000億。

　　總體而言，銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境從過(guò)度樂(lè )觀(guān)向理性回歸。銀行業(yè)景氣高位略降。銀行業(yè)景氣指數2001年至2008年一直緩慢上升，直至最高點(diǎn)70%，之后一直下降，2009年初降至最低點(diǎn)64%，回升沖高后略有下降。這些指數反映了銀行家們認為經(jīng)濟在適度擴張。

　　貨幣需求下降較快。根據央行的調查，貸款需求景氣指數在2001年至2004年小幅下降后，一直適度上升至2007年末的高點(diǎn)70%左右，但是2008年下半年該指數猛烈下探降至20%左右，隨后2009年初便回復到較高的60%水平，需求的景氣程度又大幅下降。

　　基本面堅挺

　　雖然銀行上半年基本面穩定、業(yè)績(jì)確定快速增長(cháng)，仍然面臨著(zhù)較強的不確定性。從短期市場(chǎng)來(lái)看，上市銀行融資、再融資的壓力還未得到充分釋放，對銀行股的估值回升及趨勢性反轉形成較強的壓制。從短期市場(chǎng)面來(lái)看，銀行融資壓力仍然有待釋放，人民幣匯改會(huì )增加銀行外匯風(fēng)險暴露；從長(cháng)期基本面來(lái)看，房地產(chǎn)、過(guò)剩產(chǎn)業(yè)調整以及重整地方融資平臺的序幕可能才剛剛拉開(kāi)，銀行業(yè)在相關(guān)領(lǐng)域的大量貸款質(zhì)量面臨考驗。

　　預計二季度的貸款增長(cháng)環(huán)比會(huì )有所減速，但仍將維持在較高水平。以貸款為主的生息資產(chǎn)高起點(diǎn)快速增長(cháng)，保證了銀行業(yè)績(jì)的加速增長(cháng)。存款準備金率目前為16.5%，預計年內還有1%的上調空間。監管層也加強了信貸的窗口指導，對信貸規模、結構和節奏的控制更為嚴格。2010年貨幣政策相對2009年更為謹慎，銀行利率的優(yōu)惠空間大幅減少，息差延續環(huán)比反彈，增加了銀行的盈利水平。