中行啟動(dòng)600億元配股，二級市場(chǎng)額度或僅15億元。

　　匯 金曾公告表示將積極支持并參與國有大銀行的補充資本計劃，并明確稱(chēng)將參與建行的750億元A+H配股計劃

　　出乎市場(chǎng)預期，中國銀行(601988.SH，03988.HK，下稱(chēng)“中行”)在本月完成400億元可轉債發(fā)行之后，再度宣布將進(jìn)行600億元A+H配股融資。

　　7月2日晚間，中行公告稱(chēng)，該行董事會(huì )決議通過(guò)配股計劃，將按每10股配售不超過(guò)1.1股的比例向全體股東配股，A股和H股配股比例相同，融資不超600億元。

　　按照中行7月2日總股本2538億股測算，本次配股數量不超過(guò)279億股，其中A股配股不超過(guò)196億股，H股配股不超過(guò)83億股。A股和H股配股價(jià)格經(jīng)匯率調整后相同，計劃融資總額不超過(guò)600億元人民幣，采用市價(jià)折扣法確定配股價(jià)格。粗略計算，每股配股價(jià)格約為2.15元，相當于當前A股每股3.40元的六三折。該計劃有效期為12個(gè)月。

　　不過(guò)，今年12月2日之后，中行的400億元A股可轉債將可以開(kāi)始轉換成A股。按照可轉債條款，“假設400億元的可轉債以4.02元的初始轉股價(jià)全部轉股，將增加中國銀行99.5億股流通股，對總股本的增幅為3.92%�！睂脮r(shí)A股配股將略有增多，但最多將不會(huì )超過(guò)206億股。

　　接下來(lái)，這一融資計劃將在8月20日經(jīng)過(guò)中行股東大會(huì )的投票，并在此之后提交監管部門(mén)審核。

　　匯金或將參與

　　“意料之外�！痹谥行泄�告之后，受訪(fǎng)業(yè)內人士均對《第一財經(jīng)日報》如是表示，原因主要在于6月18日中行發(fā)行的400億元可轉債才剛剛在上證所掛牌交易，而此前中行董事長(cháng)肖鋼曾多次在公開(kāi)場(chǎng)合表示，除可轉債之外，中行近期將不會(huì )再有A股融資計劃。

　　“(中行)融資如此密集、速度如此快，應是大股東匯金大力支持的結果�！币晃汇y行業(yè)分析師稱(chēng)。事實(shí)上，這并不難理解：匯金曾公告表示將積極支持并參與國有大銀行的補充資本計劃，并明確稱(chēng)將參與建行的750億元A+H配股計劃。而對于中行而言，匯金持有中行的股份比例達67.53%，占中行A股的96.4%。在上次中行可轉債發(fā)行中，匯金并未參與認購，其理由是“出于股權多元化的考慮”。

　　“匯金應該會(huì )參與，否則市場(chǎng)壓力太大�！倍辔皇茉L(fǎng)人士分析認為，若匯金參與，中行融資對市場(chǎng)的心理壓力可能要大于實(shí)際資金壓力。如果匯金全額參與此次中行配股，意味著(zhù)將斥資405億元參與認購，而分攤到A股二級市場(chǎng)的配股金額則為15億元。按照中行此前的計劃，將在H股發(fā)行不超過(guò)H股總股本20%的新股，融資金額也不到600億元，但出資的“擔子”主要在于海外投資者而非匯金公司。

　　市場(chǎng)心理壓力更大

　　但此次中行融資的利空影響亦不容小覷。一方面，中行此次“哪怕僅是在二級市場(chǎng)配股15億元，這樣密集的行為也只能說(shuō)明這家銀行缺錢(qián)到一定程度了”。一位總部位于深圳的券商分析師直言，這對中行的股價(jià)會(huì )造成較長(cháng)期的困擾，甚至會(huì )對中行的成長(cháng)穩定性造成一定的負面影響。

　　另一方面，市場(chǎng)的憂(yōu)慮在于中行的配股計劃也會(huì )引發(fā)工行的效仿。此前，中行和工行的融資計劃均是在A(yíng)股發(fā)行可轉債，以及在H股發(fā)行新股�，F在中行添了新計劃，市場(chǎng)對于工行的猜測也在增加。更何況，“匯金的一碗水總要端平吧？建行A+H配股已得到匯金的明確支持，中行是匯金持股比例最高的，中行配股匯金要是參與，(匯金)沒(méi)理由不支持工行�！狈治鋈耸咳缡钦J為。

　　而從這個(gè)股市來(lái)講，農行上市在即、銀行再融資風(fēng)行給市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊相當明顯�！霸谑袌�(chǎng)如此慘淡的當下，任何一點(diǎn)抽血行為可能都引發(fā)市場(chǎng)的加劇下跌�！庇蟹治鰩熑绱酥赋�，在未來(lái)一段時(shí)間，銀行融資消息以及融資對資金面的影響還將嚴重制約市場(chǎng)表現。作者 周靜雅