“在現有制度下，公募業(yè)務(wù)的發(fā)展遭遇諸多瓶頸”，成為基金公司共同的感慨。然后，制度的變革非一朝一夕，繞開(kāi)“紅�！睂ふ曳枪�募“藍�！�，將戰略布局延伸至“非公募”業(yè)務(wù)，則成為大、中型基金公司共同的選擇。

　　南方一家一線(xiàn)基金公司副總堅定地認為，“大力拓展專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)，會(huì )是該公司的主要發(fā)展方向�！毕嚓P(guān)統計數據顯示，“專(zhuān)戶(hù)客戶(hù)定位為中國高端理財人群，如果以海外專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)占比規模計算，其業(yè)務(wù)規�？赡軙�(huì )達到五千億元以上�！�

　　事實(shí)上，隨著(zhù)基金“一對多”專(zhuān)戶(hù)的推出，基金公司專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)開(kāi)始蓬勃發(fā)展。

　　近期中行轉債的發(fā)行使得基金專(zhuān)戶(hù)實(shí)力得以暴露。據公開(kāi)信息統計，在中行轉債網(wǎng)下獲配賬戶(hù)中，基金“一對一”和“一對多”專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品合計高達152只。動(dòng)用專(zhuān)戶(hù)數量在10只及以上的公司達到8家，易方達、嘉實(shí)、華夏分別動(dòng)用18只、17只和15只專(zhuān)戶(hù)參與，此外，博時(shí)、工銀瑞信、交銀施羅德、國泰、建信等5家公司出動(dòng)專(zhuān)戶(hù)數也均在10只以上。

　　此外，基金公司一度熱衷追逐的企業(yè)年金業(yè)務(wù)也遇上了“版圖”擴張良機。記者從權威部門(mén)獲悉，2010年1季度我國企業(yè)年金組合數量為1216個(gè)，資產(chǎn)規模達到了1871.7億元，較2009年末分別增長(cháng)了14%和15%。

　　而世界銀行則預測，至2030年，中國企業(yè)年金規模將高達1.8萬(wàn)億美元，約15萬(wàn)億元，成為世界第三大企業(yè)年金市場(chǎng)。面對這片巨大的“藍�！�，有著(zhù)太多的機會(huì )等待公募基金挖掘。

　　面對如此廣闊的市場(chǎng)空間，基金管理的企業(yè)年金規模也悄然呈現幾何級數的增長(cháng)態(tài)勢。以海富通為例，2006年，該公司企業(yè)年金規模僅1.15億元；2010年1季度，實(shí)際進(jìn)入運作的企業(yè)年金資產(chǎn)已經(jīng)達到110億元四年間，海富通管理的企業(yè)年金翻了近100倍，而這只是國內基金公司“打理”企業(yè)年金市場(chǎng)的一個(gè)縮影。

　　上海一合資基金公司非公募業(yè)務(wù)總監透露，國內基金公司目前負責“打理”的企業(yè)年金規模已超過(guò)1000億元，這筆龐大的資金主要集中華夏、博時(shí)、嘉實(shí)、易方達、海富通和南方基金等6家基金公司手中。

　　此外，目前國內社�；�金的國內投資管理人共有十家機構，據某社�；�金人士透露，管理社�；�金規模在幾百億的公募基金公司并不在少數。憑借專(zhuān)業(yè)的國內市場(chǎng)投資經(jīng)驗和管理能力，國內已有多家公募基金成為眾多海外知名機構投資中國的咨詢(xún)顧問(wèn)。以海富通為例，截至今年1季度，該公司投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)規模已經(jīng)超過(guò)250億元。

　　尋找“非公募”業(yè)務(wù)的“藍�！�，使得一些基金公司的非公募資產(chǎn)管理在規模上緊逼甚至超過(guò)公募業(yè)務(wù)。據了解，海富通、鵬華、長(cháng)盛、招商、工銀瑞信等基金公司均有這種趨勢。

　　人才爭奪“升級”

　　無(wú)論投資思路、戰略布局如何衍變，資產(chǎn)管理行業(yè)始終是個(gè)以“人”為核心競爭力的行業(yè)。然而，當中國資產(chǎn)管理行業(yè)步入爆發(fā)式增長(cháng)后，對于人才的爭奪之戰開(kāi)始升級。

　　公募基金、陽(yáng)光私募、券商、保險甚至一些大型企業(yè)，均成為資產(chǎn)管理人才爭奪戰的“主角”。在多方面因素下，公募基金的投資精英相繼流失，明星基金經(jīng)理的任何“風(fēng)吹草動(dòng)”都會(huì )成為業(yè)內關(guān)注的焦點(diǎn)。一則“王亞偉不再擔任華夏基金投資決策委員會(huì )主席”的消息再度觸及業(yè)內敏感的神經(jīng)。

　　對于明星基金經(jīng)理王亞偉而言，有人說(shuō)，他是華夏的標桿，更是公募基金的旗幟。然而，隨著(zhù)最早一代基金經(jīng)理的紛紛離開(kāi)公募基金，繼續“留守”公募的王亞偉多少顯得有些“孤獨”。卸任華夏基金投資決策委員會(huì )主席，對于這一消息，雖然公司表示這一安排有利于王亞偉專(zhuān)心致志做好基金管理主業(yè)，但還是引起了不少人的擔憂(yōu)。

　　上投摩根呂俊、工銀瑞信江暉、華夏石波、嘉實(shí)王貴文、易方達梁文濤、廣發(fā)何震、信達澳銀的曾昭雄、南方王宏遠、交銀李旭利、嘉實(shí)王鵬、泰達荷銀李澤剛……曾經(jīng)公募基金的明星們紛紛“出走”，而這一長(cháng)串名單，還在延續。今年上半年，華夏明星基金經(jīng)理孫建冬離職，其新身份是北京鴻道投資管理有限公司總經(jīng)理。原工銀瑞信副總戴勇毅離職同樣創(chuàng )辦了一家陽(yáng)光私募基金管理公司。之前，曾任工銀瑞信權益投資部副總監的張翎也投入“陽(yáng)光私募”的懷抱，在上海創(chuàng )辦明河投資，并出任公司總經(jīng)理兼投資總監。

　　除大批明星基金經(jīng)理淡出公募基金外，關(guān)于基金公司老總意欲“出走”公募基金的傳聞也風(fēng)生水起。據了解，南方地區某基金公司總經(jīng)理和上海地區的3家基金公司均在年初相繼傳退出公募基金行業(yè)的消息。

　　面對公募基金人才的迅速流失，一些基金公司的高管大聲疾呼，“我們要股權！”，要求管理層允許實(shí)施股權激勵，以留住關(guān)鍵人才。上海一合資基金公司總經(jīng)理對記者表示，“如果現有制度得不到改變，會(huì )有更大的離職風(fēng)暴�！�

　　激勵機制的考量，的確成為公募基金核心人物選擇去留的主要因素�！肮�轉私”的李旭利曾在公開(kāi)場(chǎng)合明確表態(tài)：“如果沒(méi)有股權，我是不愿意長(cháng)期干下去�！蓖瑯映晒�轉型的來(lái)自上海凱石投資總經(jīng)理的陳繼武也在一次公開(kāi)場(chǎng)合表示，除了企業(yè)文化不同外，陽(yáng)光私募行業(yè)的激勵機制對于公募行業(yè)人士是極有吸引力的。而且，私募行業(yè)不會(huì )“拿客戶(hù)的錢(qián)開(kāi)玩笑”，這就使得該行業(yè)需要有更為完善的激勵機制安排來(lái)獲得高層次人才。

　　事實(shí)上，除了激勵機制外，公募基金較為單一的考核制度同樣成為基金經(jīng)理出走的原因之一。很多基金公司在對基金經(jīng)理的考核與激勵制度中，都把基金當年的業(yè)績(jì)表現在同類(lèi)基金中的排名作為主要依據�！斑@直接導致基金投資中重排名、輕視業(yè)績(jì)比較基準的現象，這是基金羊群效應愈發(fā)嚴重的根源，也是基金經(jīng)理感到壓力巨大、缺乏歸屬感的主要原因�！�

　　國聯(lián)安基金總經(jīng)理許小松曾說(shuō)：“中國基金業(yè)的制度優(yōu)勢已轉變?yōu)橹贫攘觿��！被蛟S，對于已經(jīng)走過(guò)12年的公募基金而言，變革已經(jīng)迫在眉睫！(記者 吳曉婧)