目前股市仍處于弱勢中，未來(lái)股市出現轉機的誘發(fā)因素可能是什么？

　　閭志剛：轉機分為兩種：一種是跌多了的反彈，但不會(huì )持續；第二種是真正的轉折，市場(chǎng)進(jìn)入上升趨勢，如果我們對未來(lái)經(jīng)濟整體趨于收縮這樣一個(gè)判斷正確的話(huà)，那么這個(gè)轉折可能會(huì )來(lái)得比較晚。

　　尚志民：我個(gè)人認為有兩種可能性。第一種情形，宏觀(guān)經(jīng)濟過(guò)熱現象并沒(méi)有出現，政府在宏觀(guān)調控上沒(méi)有進(jìn)一步的舉措，甚至轉向適度放松。在周期類(lèi)板塊估值較低的水平下，很容易引發(fā)一輪反彈。

　　第二種情形，經(jīng)濟不冷不熱，政府并沒(méi)有在整體上采取寬松政策，但經(jīng)濟轉型的方向和決心更為明確，從中長(cháng)期給出了更為清晰的經(jīng)濟預期。市場(chǎng)在低位鞏固后，有可能出現修復行情。

　　錢(qián)鈞：目前市場(chǎng)將可能是處于一個(gè)反復震蕩筑底的過(guò)程之中。階段性的小反彈和下跌將此起彼伏，誘發(fā)市場(chǎng)出現暴漲暴跌的因素將有可能交替出現。從積極性因素來(lái)看，未來(lái)股市出現轉機的短期因素有三個(gè)：一是資金流動(dòng)性的緩解；二是外部經(jīng)濟二次探底的預期將有可能出現一定階段性的緩解；三是政府的經(jīng)濟政策將從前期的從緊從嚴過(guò)渡到松弛有度。

　　作為專(zhuān)業(yè)的機構投資者，您如何在市場(chǎng)下跌過(guò)程中積極布局未來(lái)可能出現的市場(chǎng)行情，為投資者挽回損失？

　　錢(qián)鈞：著(zhù)眼長(cháng)遠、積極布局將是下階段我們投資的主要策略。首先，對于部分周期性、資源性行業(yè)可以采取逐步加倉、反復試底、波段操作的方式來(lái)適應目前的市場(chǎng)震蕩；其次，對于中小盤(pán)、成長(cháng)性行業(yè)采取密切跟蹤調研、自下而上擇股的手段，逐步加大配置比重。

　　尚志民：我會(huì )利用市場(chǎng)的調整去積極布局轉型預期下的新興行業(yè)。當然在操作中與上半年會(huì )有所不同，需要更多自下而上精選個(gè)股，更平衡地考慮估值水平，更系統地分析盈利模式。

　　此外，我也會(huì )堅持我一貫的相對平衡的風(fēng)格。我相信在此點(diǎn)位附近，平衡的操作風(fēng)格應該有效，至少可以降低凈值的波動(dòng)性。

　　閭志剛：首先，我們會(huì )秉承價(jià)值投資的理念，挑選好行業(yè)里面的好公司，然后在合理估值的情況下買(mǎi)入。至于未來(lái)的投資方向，我覺(jué)得兩個(gè)方向，一是消費，二是新興成長(cháng)性產(chǎn)業(yè)。（程俊琳 朱景鋒）