昨日(7月5日)，新酒王洋河股份(002304，收盤(pán)價(jià)151.84元)大漲3.29%，不僅重返150元之上，還繼續坐穩了兩市第一高價(jià)股的寶座；老酒王貴州茅臺 (600519，收盤(pán)價(jià)125.81元)在被洋河股份取代后卻越發(fā)沒(méi)落，昨日盤(pán)中創(chuàng )出124.56元的一年內新低。

　　至此，白酒行業(yè)的新老兩位酒王，在二級市場(chǎng)繼續分道揚鑣，價(jià)差首次突破25元，達到了26.03元，創(chuàng )出洋河股份上市之后的新高。

　　基金經(jīng)理喜“新”厭“舊”

　　對于基金經(jīng)理而言，洋河股份和貴州茅臺這一新一舊兩位酒王，前者明顯更受到寵愛(ài)，后者則正被基金經(jīng)理所拋棄。

　　貴州茅臺曾經(jīng)是基金經(jīng)理的最?lèi)?ài)，幾乎每只基金都投入過(guò)貴州茅臺，并且是緊緊“抱”過(guò)一段時(shí)間�；�金經(jīng)理和貴州茅臺的 “蜜月期”很長(cháng)，從2004年算起，一直到2009年末，可以說(shuō)，貴州茅臺成就了基金的價(jià)值投資理念，基金經(jīng)理則讓貴州茅臺成為了A股第一高價(jià)股。

　　2009年末，洋河股份開(kāi)始發(fā)行，這也被業(yè)內看成是白酒股新老時(shí)代更迭的序幕。

　　詢(xún)價(jià)伊始，洋河股份就受到基金等機構的高度關(guān)注，洋河股份一度創(chuàng )出中小板的最高發(fā)行價(jià)。上市后，基金不斷加倉洋河股份，今年4月，洋河股份在收購雙溝酒業(yè)成功的消息刺激下，一舉進(jìn)入主升浪，從110元一線(xiàn)起漲，至6月上旬摸高到167.54元，一月多月的時(shí)間上漲近50%。

　　大盤(pán)指數卻從4月開(kāi)始大幅回調，洋河股份在暴跌中逆勢上漲，基金經(jīng)理居功至偉。

　　而在這期間，洋河股份的股價(jià)也順利超越了貴州茅臺，宣告洋河股份作為新酒王的時(shí)代來(lái)臨。

　　業(yè)績(jì)增速是投資邏輯

　　“舍棄茅臺轉投洋河的邏輯很簡(jiǎn)單，貴州茅臺的高速成長(cháng)期已經(jīng)過(guò)去，而洋河股份則像是當年的茅臺�！鼻笆龌�金的人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》。

　　從今年一季報披露的前十大股東情況來(lái)看，基金的確在從貴州茅臺上撤退，并轉入洋河股份，兩位酒王今年二季度一漲一跌的走勢也表明，基金經(jīng)理在加速撤離貴州茅臺，并買(mǎi)入洋河股份、山西汾酒、張裕A等成長(cháng)性更好的酒類(lèi)股。

　　從各大券商研究所對酒類(lèi)行業(yè)公司的推薦來(lái)看，普遍感覺(jué)對貴州茅臺未來(lái)的盈利增長(cháng)難以把握，而且貴州茅臺的透明度低，業(yè)績(jì)是否會(huì )釋放，以及增長(cháng)空間等，目前都難以明了。

　　洋河股份等白酒新勢力則不同，作為二線(xiàn)白酒類(lèi)公司，在當前中國經(jīng)濟處于結構調整中，更是迎來(lái)成長(cháng)機會(huì )。

　　根據天相證券對于白酒行業(yè)趨勢發(fā)展的分析，將白酒公司分發(fā)展劃分為5個(gè)區間，分別是成熟期、持續增長(cháng)期、快速增長(cháng)期、高速增長(cháng)期和蟄伏期，其中，最好的投資標的是處于高速增長(cháng)期的公司，次選為快速增長(cháng)期的公司，另外3期的公司則不是好的標的。

　　貴州茅臺、五糧液、劍南春這傳統的“茅五劍”一線(xiàn)白酒公司處于成熟期，成長(cháng)性較差；瀘州老窖和水井坊處于持續增長(cháng)期，成長(cháng)性次差；洋河股份則處于快速增長(cháng)期；金種子酒、古井貢酒、山西汾酒和雙溝酒業(yè)4家公司則處于黃金投資的高速增長(cháng)期。此外，伊力特、老白干酒、酒鬼酒、沱牌曲酒則處于蟄伏期。

　　某券商研究員表示，洋河股份本身已經(jīng)跨越了高速增長(cháng)期，進(jìn)入了快速增長(cháng)期，不過(guò)，公司收購了處于高速增長(cháng)期的雙溝酒業(yè)，未來(lái)將可能實(shí)現“1+1>2”的效果，這也是洋河股份近期在酒類(lèi)公司中獨領(lǐng)風(fēng)騷的重要原因。

　　該研究員還透露，下半年投資酒類(lèi)的策略非常簡(jiǎn)單，就是賣(mài)一線(xiàn)、買(mǎi)二線(xiàn)，具體操作就是——賣(mài)茅臺、五糧液、老窖；買(mǎi)洋河、汾酒、古井貢酒和金種子酒。(毛晉楠)