未來(lái)證券行業(yè)景氣度回升將依賴(lài)券商創(chuàng )新業(yè)務(wù)

　　昨日，東方證券發(fā)布了首份券商2010年半年報。今年上半年?yáng)|方證券實(shí)現凈利潤5.35億元，同比大幅下降42%。研究人士認為，東方證券業(yè)績(jì)下滑表明行業(yè)景氣度低迷，景氣度的回升將依賴(lài)于創(chuàng )新業(yè)務(wù)及其成長(cháng)。

　　東方證券此次發(fā)布的未經(jīng)審計半年報顯示，2010年上半年，東方證券累計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入12.22億元，凈利潤5.35億元，分別較去年同期下降33.70%和41.98%。在各項業(yè)務(wù)中，自營(yíng)業(yè)務(wù)收入今年上半年表現平穩，實(shí)現投資收益5.4億元，公允價(jià)值變動(dòng)收益為負2.08億，二者相抵后收益為3.32億元，占總營(yíng)業(yè)收入比例為27.17%，僅次于占比為51.89%的代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入。半年報數據還顯示，6月末東方證券持有的股票余額為21.98億元，較去年年底的31.49億元減少了30.2%。

　　證券行業(yè)激烈的傭金戰也對東方證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入帶來(lái)一定影響。今年上半年，東方證券在代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入為6.34億元，較去年同期下降了15.92%。在不考慮市場(chǎng)份額變化的情況下，該降幅與業(yè)內人士預測的上半年傭金率下降水平非常吻合。此外，東方證券投行和資管業(yè)務(wù)分別實(shí)現1.67億元和1687.27萬(wàn)元收入。

　　上海某大型券商券業(yè)研究員認為，在自營(yíng)整體趨于虧損、經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入下降的背景下，上半年券商業(yè)績(jì)整體下滑已是不爭之實(shí)，具體只是每家公司下滑多寡的問(wèn)題。西南證券研究員王大力認為，證券公司業(yè)績(jì)分化格局在全年仍將繼續，但傭金率下降的趨勢有望于下半年得以緩解。

　　王大力從中長(cháng)期角度對券業(yè)的評價(jià)是“證券行業(yè)最具創(chuàng )新與成長(cháng)空間，存在超常發(fā)展機遇”。王大力認為，我國未來(lái)金融創(chuàng )新空間廣闊，目前已試點(diǎn)的融資融券與股指期貨將在深度與廣度上拓展，其他金融衍生品亦將陸續登場(chǎng)。而證券公司毫無(wú)疑問(wèn)將成為金融創(chuàng )新的最大贏(yíng)家，從目前股指期貨試點(diǎn)初期券商系期貨公司異軍突起上便可見(jiàn)端倪。未來(lái)融資融券在中型以上券商大范圍推廣后，可提升證券公司凈資產(chǎn)收益率平均近5個(gè)百分點(diǎn)。（桂衍民）