近日，我國南北方均遭遇高溫熱浪襲擊，北京、天津、河北、陜西關(guān)中、山東中西部、河南北部、蘇皖北部氣溫高達一度達到35～38℃，中央氣象臺多次發(fā)布高溫黃色預警信號。

　　高溫的作用明顯改變了人們的日常需求，降溫成了生活中的重要事項之一，這一需求將為相關(guān)上市公司業(yè)績(jì)帶來(lái)提升。高溫最先影響的是用電量，其次是空調等家用電器消售量，再次是飲料的消費量，最后防暑降溫類(lèi)藥物，這四類(lèi)行業(yè)產(chǎn)品需求量將出現大幅提升�！蹲C券日報》研究中心對以上抗高溫的四類(lèi)行業(yè)進(jìn)行分析解讀，希望對讀者的投資有所幫助。

　　電 力

　　全國發(fā)電量達到歷史峰值129.34億千瓦時(shí)

　　市場(chǎng)表現：自6月30日起，我國南北方地區相續進(jìn)入高溫天氣，電力行業(yè)指數正處在前期調整后震蕩筑底過(guò)程。6月30日至7月5日電力行業(yè)指數由1951點(diǎn)上漲至1953.29點(diǎn)，累計上漲2.29點(diǎn)，漲幅稍增0.12%，雖然上漲幅度不高，但相比這區間上證指數與深證成指則強勢明顯了，電力行業(yè)指數分別跑贏(yíng)上證指數0.85個(gè)百點(diǎn)，深證成指1.65個(gè)百分點(diǎn)。資金流向方面也顯示出大單資金的快速涌入，6月30日至今的5個(gè)交易日中，有4個(gè)交易日電力行業(yè)大單資金呈凈流入狀態(tài)，這4個(gè)交易日大單資金累計流入量達29496.26萬(wàn)元。電力行業(yè)指數自4月15日上證指數逐步回落以來(lái)，共出現12個(gè)交易日的資，近5個(gè)交易日就占了三分之一，資金流向異動(dòng)十分明顯。

　　基本情況：在高溫炙烤下，全國發(fā)電量屢創(chuàng )新高。7月5日，全國發(fā)電量達歷史峰值129.34億千瓦時(shí)，比去年7月21日創(chuàng )造的最高值增長(cháng)了6%。隨著(zhù)熱浪蔓延，預計這兩天全國發(fā)電量將繼續刷新紀錄。進(jìn)入7月份全國電網(wǎng)負荷將持續上升，預計用電最高峰將出現在7月下旬或8月上旬，屆時(shí)電網(wǎng)最高負荷可能達到135億千瓦，較去年同期增長(cháng)10%左右。

　　2010年5月全國發(fā)電量3405億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)19.0%，環(huán)比提高2.7%，環(huán)比增幅低于過(guò)去2010年3.9%的均值。1-5 月，累計發(fā)電量達到16276 億千瓦時(shí)，增速為21.4%。

　　在我國轉變經(jīng)濟發(fā)展方式的背景下，市場(chǎng)持續下探尋找新的平衡，但電力行業(yè)在經(jīng)歷了2008年煤價(jià)大幅上漲和金融危機的雙重沖擊后，估值長(cháng)期低位盤(pán)整，相對其他板塊更具防御性。招商證券認為，未來(lái)的經(jīng)濟結構調整必將加快電力體制改革，電力行業(yè)將迎來(lái)新的轉折。7月建議投資者跟隨市場(chǎng)作出調整，合理搭配股票，擇機而動(dòng)。

　　強勢個(gè)股掃描：雖然電力行業(yè)指數走勢不錯，但具體到行業(yè)內部的個(gè)股在上述區間則出現了明顯的分化走勢。昨日交易的55只電力個(gè)股中，有51只上漲，僅4只個(gè)股下跌，其中漲幅最高的3只個(gè)股分別為深南電A、涪陵電力和*ST岷電，漲幅分別為6.62%、4.22%和4.16%。6月30日以來(lái)跑贏(yíng)上證指數的電力行業(yè)個(gè)股有33只，其中，累計漲幅超過(guò)10%個(gè)股有三只，分別是深南電A、樂(lè )山電力和穗恒運A，區間漲幅分別為：14.17%、12.74%和11.50%。值得關(guān)注的是大單資金在這5天內有3只個(gè)股流入量超過(guò)2000萬(wàn)元，這三只個(gè)股分別是國電電力、凱迪電力和內蒙華電。

　　潛力股

　　長(cháng)江電力：近日公司發(fā)布公告稱(chēng)，公司根據初步統計，截至2010年6月30日，葛洲壩電站2010年上半年完成發(fā)電量69.55億千瓦時(shí)，較上年同期減少4.74%；三峽電站2010年上半年完成發(fā)電量297.57億千瓦時(shí)，較上年同期減少8.03%，由于2009年9月實(shí)施重大資產(chǎn)重組，三峽電站發(fā)電量全部歸屬于公司，2010年上半年總發(fā)電量367.12億千瓦時(shí)，較上年同期增加112.75%。簽訂2010年度葛洲壩電站購售電合同，2010年度葛洲壩電站年合同電量151.4億千瓦時(shí)。

　　國信證券認為，長(cháng)江電力上半年發(fā)電量基本正常，三季度電量有超預期的可能。根據電量測算公司中期可實(shí)現凈利潤15億，由于水電的季節性特征，下半年業(yè)績(jì)要大大好于上半年，維持年初對公司全年的業(yè)績(jì)預測，2010年是公司整體上市后的完整會(huì )計年度，按照三峽年815億發(fā)電量、綜合貸款利率4.85%計算，在不考慮投資收益的情況下可實(shí)現每股收益為0.60元；如果三峽年發(fā)電量提高到847億，其他因素不變，則每股收益提高到0.65元。進(jìn)一步考慮投資收益，按照2009年的水平公司參股電力項目帶來(lái)的投資收益約4億，可增加每股收益約0.04元。因此保守預測2010年每股收益為0.64元。維持“謹慎推薦”。

　　飲料 近兩日資金凈流入1273.95萬(wàn)元

　　市場(chǎng)表現：今年的世界杯和高溫天氣為飲料行業(yè)的銷(xiāo)售帶來(lái)了機會(huì )，相信這類(lèi)公司業(yè)績(jì)分因此出現一定幅度的提升。6月30日至7月6日飲料行業(yè)指數由3244.85點(diǎn)回落至3196.37點(diǎn)，累計下跌48.48點(diǎn)，區間跌幅1.49%。飲料行業(yè)指數跑輸上證指數0.76個(gè)百分點(diǎn)，跑贏(yíng)深證成指0.04個(gè)百分點(diǎn)。近兩個(gè)交易日飲料行業(yè)指數明顯跑贏(yíng)滬深大盤(pán)，資金流向方面，最近兩個(gè)交易飲料行業(yè)資金開(kāi)始出現小幅流入，這兩個(gè)交易日飲料行業(yè)合計大單凈流入1273.95萬(wàn)元。

　　基本情況：今年前5個(gè)月飲料制造業(yè)主營(yíng)收入累計同比增長(cháng)26.2%，較前期增速擴大，但利潤總額增速出現轉折，至5月，利潤總額累計同比增長(cháng)25.2%，去年同期增速僅為11.1%。啤酒行業(yè)增速明顯放緩。行業(yè)主營(yíng)收入增速呈現下降趨勢，前五月?tīng)I收累計同比增長(cháng)8.2%，較2月份下降2.8%；利潤方面，雖然由于啤酒大麥成本下降，去年同期為負，使前期增速激增，而本期增速再次回落至19.1%。

　　5月，商超渠道果汁飲料銷(xiāo)量和營(yíng)收同比增幅低于4月，主要因為占營(yíng)收近九成的非百分百果汁飲料增速下滑，百分百果汁銷(xiāo)量與營(yíng)收同比增速則持續上揚。5 月，匯源和頂益增速回升，統一和可樂(lè )增速回落。1-5月，前四強營(yíng)收增幅依次為匯源21.7%、頂益5.5%、可樂(lè )4.2%、統一3.9%。同期，以銷(xiāo)量計，四強累計市占率高達65.77%，其中可樂(lè )23.32%、匯源21.74%、頂益11.25%、統一9.46%。

　　西南證券認為，大盤(pán)受銀行再融資影響，國際國內經(jīng)濟形勢的復蘇曲折性增強，在缺乏實(shí)際性利好的前提下，大盤(pán)走勢仍將以震蕩尋底為主，而在此過(guò)程中，食品飲料的防御性能夠減緩大盤(pán)下跌的幅度；由于半年報的預期開(kāi)始顯現，建議關(guān)注成長(cháng)性較好的白酒、葡萄酒、肉制品和速凍食品行業(yè)，前五月份上述行業(yè)業(yè)績(jì)分別增長(cháng)45.2%、22.7%、43.7%和55.3%，策略上建議持續關(guān)注。

　　強勢個(gè)股掃描：近兩個(gè)交易日飲料類(lèi)個(gè)股反彈勢頭強勁。昨日交易中的12只飲料類(lèi)個(gè)股，全線(xiàn)上漲，其中西藏發(fā)展、青島啤酒、蘭州黃河、國投中魯和惠泉啤酒、承德露露等6只個(gè)股漲幅超過(guò)3%。6月30日以來(lái)跑贏(yíng)上證指數的飲料類(lèi)個(gè)股僅有2只，分別是黑牛食品和維維股份，區間漲幅分別為：26.10%和11.15%。值得關(guān)注的是大單資金在這5天內有6只飲料類(lèi)個(gè)股呈凈流入，流入金額分別為：維維股份(4116.251萬(wàn)元)、青島啤酒(698.833萬(wàn)元)、燕京啤酒(571.052萬(wàn)元)、承德露露(441.062萬(wàn)元)、深深寶A(14.814萬(wàn)元)、國投中魯(0.928萬(wàn)元)。

　　潛力股

　　青島啤酒：公司主品牌青島啤酒快速增長(cháng)，實(shí)現銷(xiāo)量295萬(wàn)千升，同比增長(cháng)22%，“1+3”品牌合計銷(xiāo)量556萬(wàn)千升，同比增長(cháng)9.6%；公司通過(guò)技術(shù)創(chuàng )新、工藝改進(jìn)提高毛利率至34.6%，同比提高2.8個(gè)百分點(diǎn)；公司全年繼續深化以體育營(yíng)銷(xiāo)為主線(xiàn)的品牌推廣活動(dòng)，與美國NBA合作策劃青島啤酒“炫舞激情”NBA啦啦隊選拔賽等推廣活動(dòng)；2009年青島啤酒的品牌價(jià)值已達366.25億元人民幣(世界品牌實(shí)驗室發(fā)布)，繼續位居國內啤酒行業(yè)首位。

　　國泰君安認為，涼夏影響銷(xiāo)量帶給青島啤酒買(mǎi)入機會(huì )。今年考慮到天氣原因以及目前的銷(xiāo)量增速，調整全年的銷(xiāo)量預計至615萬(wàn)噸，同比增長(cháng)4%，預計2010年、2011年每股收益分別為1.15元、1.45元，目前動(dòng)態(tài)市盈率分別為2010年27倍，2011年21倍，考慮到公司長(cháng)期以來(lái)動(dòng)態(tài)市盈率都在30倍，以及預期公司未來(lái)三年凈利潤的復合增長(cháng)率保守估計超過(guò)25%，保守估計，給予36-43元的年內估值區間，一年目標價(jià)格40元，增持，并且建議長(cháng)期持有。興業(yè)證券預計，假設未來(lái)3年仍處于拐點(diǎn)到來(lái)前夜，青啤主品牌增長(cháng)13%，14%，12%，副品牌增長(cháng)-5%、0%、5%，銷(xiāo)售投入力度維持現狀，則2010-2012年每股收益為1.16元、1.31元和1.46元。

　　電器 8只空調股兩日資金凈流入611.11萬(wàn)元

　　市場(chǎng)表現： 6月30日至7月6日電器行業(yè)指數由2996點(diǎn)回落至2936.80點(diǎn)，累計下跌59.66點(diǎn)，區間跌幅1.99%。電器行業(yè)指數分別跑輸上證指數1.26個(gè)百分點(diǎn)，跑輸深證成指0.46個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)，通過(guò)對空調類(lèi)個(gè)股走勢的單獨統計則顯示出明顯強于行業(yè)整體走勢的特征，8只交易中的空調類(lèi)個(gè)股，流通市值區間上漲0.20%，明顯跑贏(yíng)滬深兩市大盤(pán)。資金流向方面最近兩個(gè)交易電器行業(yè)資金有所流入，這兩個(gè)交易日電器行業(yè)合計大單凈流入8567.28萬(wàn)元，空調類(lèi)8只個(gè)股大單資金凈流入611.11萬(wàn)元。

　　基本情況：2010年家電行業(yè)上半年仍維持高速增長(cháng)狀態(tài)，工信部公布1-5月，電冰箱、空調器、洗衣機、彩電產(chǎn)量同比分別增長(cháng)29.3%、38.6%、37.9%和20.2%，其中液晶電視機增長(cháng)41%。冰箱產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，內銷(xiāo)持續高速增長(cháng)，消費呈現高端化趨勢；洗衣機相對平穩增長(cháng)，美的整合致市場(chǎng)格局生變，滾筒普及風(fēng)暴助推洗衣機高端化趨勢；家用空調維持高速增長(cháng)，市場(chǎng)需求已恢復；彩電需求大幅增長(cháng)，液晶內銷(xiāo)增長(cháng)率遠超預期，但激烈競爭壓低毛利率。

　　盡管家電行業(yè)估值已經(jīng)低于歷史均值，但從收入角度而言，下半年空調、冰箱子行業(yè)的行業(yè)增速由于全年銷(xiāo)售基數較高而有所下降，因此這兩個(gè)子行業(yè)的收入增速預期不高。從利潤率的趨勢來(lái)看，材料成本對比去年同期的增幅雖有下降趨勢，但如果要達到行業(yè)利潤率同比去年上升仍然較有難度，因此多數公司超越先前盈利預測的可能性不大。國信證券認為應主要把握在農村消費潛力上升、家電以舊換新的政策推動(dòng)下，消費層次升級的過(guò)程中，部分公司的產(chǎn)品結構優(yōu)化潛力得到進(jìn)一步充分體現，進(jìn)而帶動(dòng)業(yè)績(jì)超預期。

　　強勢個(gè)股掃描：雖然電器行業(yè)指數走勢不佳，但空調類(lèi)電器個(gè)股卻表現較好，特別是前兩個(gè)交易日反彈勢頭更為強勁。昨日交易中的8只空調類(lèi)個(gè)股，全線(xiàn)上漲，其中格力電器、美的電器和青島海爾漲幅最高，漲幅分別為：4.90%、4.59%和3.78%。6月30日以來(lái)跑贏(yíng)上證指數的空調類(lèi)個(gè)股有4只，分別是康盛股份、青島海爾、美的電器和格力電器，區間漲幅分別為：1.76%、1.46%、0.71%和-0.57%。值得關(guān)注的是大單資金在這5天內有5只空調類(lèi)個(gè)股呈凈流入，流入金額分別為：美的電器(1873.023萬(wàn)元)、青島海爾(1083.37萬(wàn)元)、康盛股份(239.253萬(wàn)元)、常發(fā)股份(200.259萬(wàn)元)、ST春蘭(55.243萬(wàn)元)。

　　潛力股

　　格力電器：公司自主研發(fā)的熱回收數碼多聯(lián)空調機組、G-Matrik 直流變頻技術(shù)雙雙入選國家火炬計劃項目，“王者之尊”高端柜式空調也入選國家重點(diǎn)新產(chǎn)品計劃項目。報告期內，中國制冷業(yè)第一個(gè)，也是唯一一個(gè)國家級工程技術(shù)研究中心—“國家節能環(huán)保制冷設備工程技術(shù)研究中心”正式落戶(hù)公司。該工程中心獨立研制出的格力出水溫度16-18℃離心式冷水機組已于2009年10月通過(guò)專(zhuān)家團審核，被鑒定為國際領(lǐng)先水平，最高能效比達到9.18，被譽(yù)為迄今為止最節能的大型中央空調。

　　公司目前擁有9大系列中央空調產(chǎn)品，成為中國品種規格最齊全中央空調品牌之一。隨著(zhù)公司在中央空調技術(shù)領(lǐng)域的持續創(chuàng )新，以及為中央空調生產(chǎn)配套的六期工程廠(chǎng)房的峻工，公司將在中央空調生產(chǎn)、銷(xiāo)售方面有更大的突破。

　　中投證券認為，格力電器，短期存壓力、全年能增長(cháng)、長(cháng)期有期待。綜合目前經(jīng)濟發(fā)展形勢，預計公司2010年、2011年每股收益分別為1.83元、2.00元，按2010年每股收益18倍市盈率估值，公司6-12個(gè)月目標價(jià)為33元，維持“強烈薦”評級。湘財證券認為公司作為空調龍頭將能保持穩健增長(cháng)，維持對公司的盈利預測，預計公司2010-2011年每股收益分別為1.83元、2.19元，根據收盤(pán)價(jià)20.82元，對應市盈率分別為11.4倍、9.5倍，估值處于歷史低位�？春霉�司的長(cháng)期投資價(jià)值，維持公司“買(mǎi)入”評級，6-12個(gè)月目標價(jià)36.5元。認為公司股價(jià)前期的向下調整已經(jīng)反映出市場(chǎng)的負面消息，股價(jià)的繼續調整也是好的介入時(shí)機。