上半年大幅跑贏(yíng)市場(chǎng)的私募基金，成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。弱市當道，私募基金眼中下半年的投資機會(huì )在哪兒？據了解，消費、醫藥、新能源成為私募最為青睞的行業(yè)，而銀行、地產(chǎn)等低估值的周期性行業(yè)的反彈，同樣成為私募關(guān)注的投資機會(huì )。

　　市場(chǎng)預判分歧加大

　　對于下半年市場(chǎng)預判，私募分歧巨大。樂(lè )觀(guān)派如慧安投資董事長(cháng)沈一慧，在其看來(lái)，市場(chǎng)可能在三季度或四季度見(jiàn)底，觸底之后將展開(kāi)一輪不少于兩年的牛市。

　　悲觀(guān)派如天津仙童董事長(cháng)張曉君，在其看來(lái)，目前影響市場(chǎng)的因素中，除了股市下跌導致估值降低外，其他因素都沒(méi)有什么改變，所以維持看空策略不變，對下半年依然心存謹慎。張曉君表示，“反彈賺小錢(qián)，做空賺大錢(qián)。未來(lái)幾年，做空全球是一個(gè)大概率事件�！�

　　此外，亦有相當部分私募表示將“輕指數，重個(gè)股”。在世通資產(chǎn)董事長(cháng)常士杉看來(lái)，市場(chǎng)見(jiàn)底不能單靠?jì)仍谝蛩�，還要靠政策、業(yè)績(jì)預增等外在因素。目前既不是熊市，也不是牛市，而是一個(gè)“上躥下跳”的震蕩市，所以給市場(chǎng)的定位是機會(huì )大于風(fēng)險，而且就個(gè)股而言有大機會(huì )。

　　從私募排排網(wǎng)最新調研報告來(lái)看，看漲下半年行情的私募占比45.71%，看跌的占比20%。此外，57.14%的私募認為下半年A股會(huì )在2000到3000點(diǎn)間運行，22.86%私募認為A股的運行區間是2000到3500點(diǎn)。

　　再度關(guān)注周期性行業(yè)

　　緊縮政策導致多數周期性行業(yè)在今年來(lái)出現深度調整。隨著(zhù)估值的大幅下降，低估值周期性行業(yè)近期已經(jīng)出現反彈“苗頭”，這也成為私募眼中的投資機會(huì )。

　　展博投資總經(jīng)理陳鋒認為，如果宏觀(guān)經(jīng)濟回落過(guò)快的話(huà)，那么到四季度調控政策可能會(huì )有所松動(dòng)，屆時(shí)周期類(lèi)股票會(huì )有一波反彈行情。此外，和聚投資總經(jīng)理李澤剛也將估值處于歷史底部的，特別是中盤(pán)偏大盤(pán)的二線(xiàn)藍籌股作為下半年的主要投資方向。

　　在常士杉看來(lái)，現在銀行、地產(chǎn)、有色金屬、鋼鐵估值都已經(jīng)達到1600點(diǎn)的水平，這是絕對低估，所有的投資者都緊盯著(zhù)它們，既然是低估，一旦市場(chǎng)底部確認，就存在很大的投資機會(huì )。

　　豐煜投資總裁兼投資決策委員會(huì )主席劉峰則明確指出，在指數跌到一定低位時(shí)，指數期貨有了大量的對手盤(pán)，機構投資者將利用手中的權重股(尤其是銀行股)在現貨和期貨市場(chǎng)同時(shí)做多，達到下半年賺錢(qián)的目的。

　　據私募排排網(wǎng)研究中心調查，54.29%私募表示會(huì )對地產(chǎn)板塊進(jìn)行適度投資，房地產(chǎn)存在階段性機會(huì )，但基于調控政策考慮，沒(méi)有私募表示對其進(jìn)行重點(diǎn)配置。此外，部分私募認為銀行股超跌，有反彈的要求。調查顯示，51.43%私募認為銀行板塊下半年具有投資機會(huì )，僅僅11.43%的私募表示不看好銀行的投資機會(huì )。

　　消費、醫藥、新能源受青睞

　　上半年私募取得優(yōu)異的業(yè)績(jì)，精選個(gè)股是一個(gè)很大的原因。那么，下半年，私募看好哪些板塊的投資機會(huì )呢？

　　調查顯示，消費是最受私募青睞的板塊，以74.29%的比例獨占鰲頭，經(jīng)歷過(guò)大幅回調的醫藥股也得到私募的關(guān)注，54.29%私募看好其下半年的表現。此外，新能源、電子信息也獲得私募的推薦。

　　陳鋒表示，下一個(gè)十年，看好經(jīng)濟結構轉型中新興產(chǎn)業(yè)帶來(lái)的機會(huì )，包括新能源汽車(chē)、醫藥、信息技術(shù)、節能環(huán)保等領(lǐng)域。但好公司不一定是好股票，目前的估值水平都太高，市場(chǎng)下跌可能提供了買(mǎi)入的機會(huì )。

　　常士杉認為，新興產(chǎn)業(yè)里比較看好物聯(lián)網(wǎng)、電子信息、生物醫藥里面的新產(chǎn)品、節能環(huán)保、煤化工和受益于通脹預期的稀有金屬等。這些股票如果能夠跌下來(lái)，更有機會(huì )。當然，要注意精選個(gè)股，下半年，機會(huì )絕對是出現在個(gè)股的精選和投資結構的變化上�！延浾� 吳曉婧 ○編輯 謝衛國