香蕉水蜜桃丝瓜18岁可以吃吗_周五股市大漲 實(shí)力券商力薦6大行業(yè)(附18股)(4)——中新網(wǎng)

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周五股市大漲 實(shí)力券商力薦6大行業(yè)(附18股)(4)

2010年07月09日 21:26 來(lái)源:中國證券網(wǎng) 參與互動(dòng)(0)  【字體:↑大 ↓小

  房地產(chǎn):銷(xiāo)量趨穩 但未來(lái)供應有望擴大

  今年6月,我們跟蹤的12大城市一手房銷(xiāo)售依然維持在低水平,環(huán)比基本保持穩定,整體均價(jià)基本未發(fā)生變動(dòng)。12大城市的總簽約面積僅環(huán)比增長(cháng)1%,比2010年和2009年的月均水平低27%和58%左右。銷(xiāo)售面積與新獲準銷(xiāo)售的面積之比已經(jīng)連續兩個(gè)月低于1.0(5-6月)。在未來(lái)降價(jià)銷(xiāo)售的壓力進(jìn)一步加大的情況下,預計供應量將穩步上升。我們的均價(jià)指數顯示,6月,一線(xiàn)城市的均價(jià)跌幅再一次超過(guò)了平均水平。今年二線(xiàn)城市開(kāi)發(fā)商受均價(jià)下跌的影響應較小。我們對H股房地產(chǎn)板塊維持“增持”評級,更看好碧桂園和恒大地產(chǎn)等二線(xiàn)城市開(kāi)發(fā)商。富力地產(chǎn)因為高杠桿的基本面在市場(chǎng)下滑周期中沒(méi)有給其帶來(lái)任何優(yōu)勢,被我們列為首選賣(mài)出。

  支撐評級的要點(diǎn)。

  平均消化周期小幅縮短至0.1個(gè)月左右。當前的庫存消化周期依然遠遠低于歷史平均水平,但是考慮到需求縮水和均價(jià)持續下跌,我們預計該周期未來(lái)將逐步延長(cháng)。

  總體來(lái)看,一線(xiàn)城市表現較好,月簽約面積環(huán)比增長(cháng)6%,超過(guò)二線(xiàn)城市的環(huán)比下滑2%。但是,一線(xiàn)城市銷(xiāo)售均價(jià)的下滑速度超過(guò)了二線(xiàn)城市。

  在已公布6月銷(xiāo)售數據的開(kāi)發(fā)商中,合同銷(xiāo)售額平均環(huán)比增長(cháng)28%。期內,銷(xiāo)售均價(jià)(根據部分已披露均價(jià)的開(kāi)發(fā)商公布的數據)環(huán)比上漲11%。但是,這只是根據個(gè)別開(kāi)發(fā)商公布的數據所得出的結論,很大程度上會(huì )受其銷(xiāo)售組合的影響,因此不具有說(shuō)服力。

  首選買(mǎi)入。

  一線(xiàn)城市均價(jià)下滑速度更快,而碧桂園和恒大地產(chǎn)等二線(xiàn)城市開(kāi)發(fā)商的均價(jià)下跌則要慢得多。

  首選賣(mài)出。

  富力地產(chǎn)的負債率較高,且在一線(xiàn)城市擁有大量項目,因此在下滑周期中處于不利的位置。 (田世欣 中銀國際)

  電子行業(yè):景氣面臨回落 政策刺激或再起波瀾

  “調結構”調出電子行業(yè)大行情。2009年9月1日大盤(pán)階段性觸底以來(lái),電子行業(yè)走出了一波壯觀(guān)的大行情,至2010年4月22日電子行業(yè)指數最高漲幅達到78%,而同期滬深300指數漲幅僅為12%。電子行業(yè)大幅超越大盤(pán)指數一方面是行業(yè)本身基本面超預期,而最重要的是市場(chǎng)對國家調整經(jīng)濟結構、發(fā)展戰略性新興產(chǎn)業(yè)的高度認同。

  電子行業(yè)基本面不斷超預期。從2009年4季度開(kāi)始到2010年2季度,電子行業(yè)呈現出了高景氣的態(tài)勢,大大超出市場(chǎng)預期。2010年4月全球半導體收入達到236億美元,刷新了2007年11月創(chuàng )下的231億美元的銷(xiāo)售額記錄,表明全球半導體市場(chǎng)已經(jīng)完全從金融危機的衰退中恢復,并且開(kāi)始步入新一輪景氣上升周期。

  產(chǎn)能縮減需求旺盛造就行業(yè)超景氣。2010年1季度全球半導體晶圓總產(chǎn)能較08年3季度頂峰時(shí)縮減18.5%,而隨著(zhù)全球經(jīng)濟逐步回暖、下游回補庫存、延期消費需求釋放和旺季效應疊加以及新型電子產(chǎn)品的熱銷(xiāo),產(chǎn)能利用率不斷提升并達到歷史較高水平,在一定程度上造成上游電子元器件供不應求、價(jià)格上漲,行業(yè)景氣得以維持。

  4季度后產(chǎn)能釋放,行業(yè)景氣將有所回落。2010年1季度北美半導體設備訂單大幅增長(cháng),作為6個(gè)月左右的領(lǐng)先指標,今年4季度設備訂單將轉化為有效產(chǎn)能,因此從4季度開(kāi)始到明年上半年,半導體產(chǎn)能將逐步開(kāi)始釋放,行業(yè)景氣度將出現逐步回落的過(guò)程。

  旺季依然旺、景氣可持續。在金融危機中壓抑的消費需求得到釋放后,電子產(chǎn)品的消費需求將回到正常軌道,智能手機、電子書(shū)等新型產(chǎn)品將繼續保持旺銷(xiāo),在旺季效應的推動(dòng)下,今年3、4季度行業(yè)高景氣狀況仍可以持續。

  政策刺激將引發(fā)電子行業(yè)“再起波瀾”?下半年對電子行業(yè)最具有“刺激作用”的事件將是戰略性新興產(chǎn)業(yè)政策和“新18號文件”的正式出臺。電子行業(yè)作為這兩個(gè)政策受益最大的行業(yè),政策的出臺將為相關(guān)上市公司帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的利好,如果3季度行業(yè)整體估值水平能夠回落到合理水平,政策的出臺可能是電子行業(yè)下一波上漲的最大動(dòng)因。

  行業(yè)評級:“中性”。下半年電子行業(yè)的景氣狀態(tài)仍可以維持,但從4季度開(kāi)始新增產(chǎn)能將陸續開(kāi)出,2011年產(chǎn)能將大面積釋放,行業(yè)景氣面臨放緩風(fēng)險。行業(yè)整體估值仍在歷史高位,未來(lái)估值水平下調仍將持續,我們暫時(shí)維持行業(yè)的“中性”評級。

  投資主線(xiàn)及重點(diǎn)股票推薦。投資主線(xiàn)有三條:一是“消費”,二是“升級”,三是“節能”,這三條主線(xiàn)都是圍繞國家經(jīng)濟結構調整和轉型展開(kāi)。我們重點(diǎn)推薦在消費電子領(lǐng)域被譽(yù)為“國內多媒體音箱第一品牌”的漫步者(002351)以及“國內視頻監控行業(yè)龍頭”?低(002415)。

  風(fēng)險提示:旺季消費不及預期、產(chǎn)能供給超出預期。(王田 山西證券)

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【編輯:王文舉】
 
直隸巴人的原貼:
我國實(shí)施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標準已數年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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