多頭攻勢難一蹴而就

　　廣州證券研究所：到目前為止，市場(chǎng)仍屬空頭狀況，多頭要從防守反擊走向戰略進(jìn)攻顯然不可以一蹴而就。 對于階段行情，我們較為側重的因素有兩個(gè)：一是“估值底”的硬度，現在看起來(lái)支撐作用較佳；二是對寬松的預期是否會(huì )落空。如果這兩個(gè)因素利于多頭，則近千點(diǎn)的下跌將為多頭提供足夠的表演空間。行情方面，預計回暖有一定的持續性；上證指數沖高后在前期平臺(2500至2600點(diǎn))附近可能有所反復，這時(shí)候個(gè)股將開(kāi)始出現分化走勢，強勢板塊在經(jīng)過(guò)整固后，有機會(huì )更上一層樓。

　　政策面改善仍存變數

　　海通證券研究所：6月下旬以來(lái)，國家主要領(lǐng)導人先后親臨湖南、浙江、山東等我國代表性工業(yè)省市進(jìn)行實(shí)地調研，且有媒體報道中央高層委托有關(guān)機構自6 月底開(kāi)始赴北京、上海、廣州、深圳進(jìn)行樓市調研，以此更真實(shí)地了解目前政策對房地產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)的影響，從而為決策層對上半年經(jīng)濟形勢做最終判斷和決定下半年宏觀(guān)調控方向提供有力依據。

　　我們認為，盡管目前尚不能判斷政策面已經(jīng)轉向，且年內官方曾明確宣布宏觀(guān)經(jīng)濟政策面顯著(zhù)放松的可能性不大，但伴隨近階段市場(chǎng)對經(jīng)濟二次探底憂(yōu)慮的加大，預計未來(lái)宏觀(guān)經(jīng)濟政策面預期逐步獲得改善的可能性正在增加。

　　當然，從不利角度看，鑒于已公布的6月份出口同比增速依然相對較高，且目前國內主要大中城市房?jì)r(jià)仍未出現顯著(zhù)松動(dòng)。因此，政策面能否徹底改善仍存在變數。

　　就影響因素而言，建議重點(diǎn)關(guān)注周四農行掛牌上市、本月中旬即將陸續公布的今年上半年主要宏觀(guān)經(jīng)濟指標數據對市場(chǎng)預期可能帶來(lái)的影響。(成 之 整理)