經(jīng)過(guò)短期的連續反彈之后，近日市場(chǎng)多空雙方在2500點(diǎn)關(guān)前展開(kāi)較為激烈的爭奪，各方之間的博弈明顯加劇了短期多空分歧。但根據資金流監測顯示，在短期震蕩過(guò)程中，中小散戶(hù)資金連續流出的同時(shí)，機構資金卻持續流入。這種資金流的分化表象背后實(shí)際上意味著(zhù)機構和中小散戶(hù)之間的博弈正在加大，值得提醒的是，機構資金流向很有可能意味著(zhù)潛在的熱點(diǎn)方向。

　　[市況透析]

　　受隔夜歐美股市大漲、企業(yè)年金投資股票比例有望提高等利多消息刺激，周三深滬大盤(pán)呈現沖高回落整理的態(tài)勢，最終兩市股指分別微漲0.02%和0.82%。其中上證綜指在上海本地股走強的推動(dòng)下一度強勢突破20天均線(xiàn)阻力，但在沖高至2494.59點(diǎn)后回落整理。值得投資者關(guān)注的是，備受市場(chǎng)關(guān)注的農行即將在周四上市，同日將披露上半年宏觀(guān)經(jīng)濟數據，由于上述兩大事件對各方預期行為影響尚待觀(guān)察，市場(chǎng)謹慎觀(guān)望情緒明顯抬頭，成為周三大盤(pán)沖高回落整理的重要原因。

　　農行平穩上市是大概率事件

　　備受市場(chǎng)關(guān)注的農行即將登陸上交所，農行上市定位及其后續表現無(wú)疑將在很大程度上影響后市運行格局。根據中國農業(yè)銀行(601288)發(fā)布的上市公告書(shū)，公司首次發(fā)行A股股票(網(wǎng)上資金申購發(fā)行的103.1億股)將于15日在上海證券交易所上市交易。未考慮行使超額配售選擇權的影響，農行此次發(fā)行募集資金總額約為595.91億元。

　　由于預設有“綠鞋”機制，意味著(zhù)農行上市后一旦跌破發(fā)行價(jià)，中金公司可買(mǎi)入農行股票進(jìn)行托市，因此可以預期的是，農行平穩上市將是大概率事件。農行的平穩上市能否對當前處于估值低位的銀行板塊帶來(lái)積極影響值得投資者關(guān)注。

　　宏觀(guān)數據及政策預期成為關(guān)注焦點(diǎn)

　　6月份和上半年經(jīng)濟運行數據已成為當前市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)之一。此前，央行和海關(guān)總署分別披露的信貸數據和進(jìn)出口數據均好于預期，從而在一定程度上激發(fā)了市場(chǎng)的做多熱情。另外注意到，近期召開(kāi)的中國人民銀行貨幣政策委員會(huì )第二季度例會(huì )提出，下半年要繼續實(shí)施適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續性和穩定性，增強調控的針對性和靈活性，把握好政策實(shí)施的力度、節奏和重點(diǎn)。

　　在公開(kāi)市場(chǎng)操作方面，近一段時(shí)間以來(lái)，央行連續7周累計向市場(chǎng)凈投放資金高達9380億元，使銀行體系資金緊張局面得到有效緩解。而在穩增長(cháng)的基調下，近期央行在公開(kāi)市場(chǎng)操作的舉動(dòng)引發(fā)市場(chǎng)對貨幣政策松動(dòng)的向好預期。

　　機構資金流向值得關(guān)注

　　經(jīng)過(guò)短期的連續反彈之后，近日市場(chǎng)多空雙方在2500點(diǎn)關(guān)前展開(kāi)較為激烈的爭奪，各方之間的博弈明顯加劇了短期多空分歧。但根據資金流監測顯示，在短期震蕩過(guò)程中，中小散戶(hù)資金連續流出的同時(shí)，機構資金卻持續流入。這種資金流的分化表象背后實(shí)際上意味著(zhù)機構和中小散戶(hù)之間的博弈正在加大，值得提醒的是，機構資金流向很有可能意味著(zhù)潛在的熱點(diǎn)方向。

　　從周三的熱點(diǎn)表現來(lái)看，上海本地股整體走強成為市場(chǎng)的最大亮點(diǎn)所在，上海新梅(600732)、亞通股份(600692)、航天機電(600151)、三愛(ài)富(600636)、復旦復華(600624)、上海輔仁(600781)、氯堿化工(600618)、開(kāi)開(kāi)實(shí)業(yè)(600272)、中衛國脈(600640)等多只本地重組股強勁漲停。值得關(guān)注的是，近期上海國資整合明顯加快，按照《上海市"十一五"國有資產(chǎn)調整和發(fā)展專(zhuān)項規劃》，到"十一五"末的2010年，上海國資至少將30%以上的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)集中到上市公司，以進(jìn)一步提高資產(chǎn)資本化、資本證券化水平。根據預測，今年將有超過(guò)400億元的國資資本通過(guò)各種方式實(shí)現上市。近期上海再度明確，2013年上海國資證券化率達到40%的目標。顯然，未來(lái)兩年仍有大量國資實(shí)現證券化，上海國資整合存在巨大的空間，上海本地股機會(huì )仍有待投資者深入挖掘。

　　除了上海本地股走強之外，部分節能環(huán)保、醫藥、電子信息等新興產(chǎn)業(yè)類(lèi)個(gè)股也有不錯表現。需要強調的是，在調結構的宏觀(guān)背景下，并購重組和符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的新興產(chǎn)業(yè)類(lèi)個(gè)股仍將是主力資金的重點(diǎn)布局方向。(廣州萬(wàn)隆)