16日，股指期貨完成了上市之后的第三次交割。與前兩次大盤(pán)“一漲一跌”不同，此次滬深300現貨市場(chǎng)僅為窄幅震蕩，最后以幾乎平盤(pán)報收，外界擔憂(yōu)的“到期日效應”沒(méi)有出現。8月合約也正式成為多空角力的主戰場(chǎng)，主力多空的力量對比顯示，空方依然占據主導地位。

　　合約進(jìn)入交割階段利潤空間甚微

　　股指期貨昨日全線(xiàn)合約小幅下跌，交割合約IF1007收報2,596.00點(diǎn)，跌24.00點(diǎn)或0.92%，有1245手持倉進(jìn)入交割流程，交割結算價(jià)為2595.79點(diǎn)。

　　海通期貨王娟表示，早盤(pán)7月合約期價(jià)下滑的同時(shí)伴隨著(zhù)持倉量的下降，多頭率先開(kāi)始止損離場(chǎng)，多數資金不愿進(jìn)入交割階段，這是因為從前兩次交割的經(jīng)驗來(lái)說(shuō)，期現收斂程度非常高，期指合約進(jìn)入交割階段的利潤空間微乎其微�！肮芍钙谪浀谌齻�(gè)交割日平穩度過(guò)，滬深300現指收漲0.29%，這一現象將有利于引導投資者正確地理解到期日效應，”王娟說(shuō)，昨日的走勢說(shuō)明，每到股指期貨合約到期交割時(shí)，現貨指數不一定會(huì )出現較大幅度的下挫。

　　據統計，5月合約到期時(shí)，滬深300現指上漲了1.57%；6月合約到期時(shí)，滬深300現指下挫了1.7%。這說(shuō)明，現貨市場(chǎng)其實(shí)并不受交割日的影響。

　　另外，在7月合約交割前一天即7月15日，有媒體報道“游資利用期指較現貨提前開(kāi)盤(pán)15分鐘與農行上市這個(gè)事件，操縱7月合約以獲利”。專(zhuān)家表示，雖然7月合約在交割前持倉量已較少，但是不存在被操縱的可能。

　　“7月合約在15日還有不少持倉，沒(méi)有誰(shuí)能操縱，”東證期貨高級顧問(wèn)方世圣表示，相關(guān)的猜測完全沒(méi)有邏輯性，在市場(chǎng)不確定的時(shí)候，沒(méi)有資金敢這么做。而將農行與股指期貨聯(lián)系起來(lái)則更為荒謬，“因為農行現在根本沒(méi)有被計入滬深300指數�！�

　　8月合約空方重新占據優(yōu)勢

　　主力合約IF1008昨日收報2,620.6點(diǎn)，跌6.8點(diǎn)或0.26%，其成交持倉量分別達到360667手和20799手。

　　從期現溢價(jià)來(lái)看，從15日開(kāi)始，8月合約就恢復了主力合約相對于現貨市場(chǎng)的正價(jià)差，顯示期市資金對于后市的看法逐漸與現貨市場(chǎng)靠攏。

　　而隨著(zhù)7月合約的終結，8月合約的多空布局也基本完成，其持倉排名也開(kāi)始說(shuō)明問(wèn)題。

　　昨日的持倉顯示，空方重新占據了優(yōu)勢，國泰君安回到了“凈空頭”的面目，持有2413手空單和1554手多單。前20名多頭持倉為14391手，而前20名空頭持倉為15540手，空頭的主導優(yōu)勢再次恢復。(記者 葉苗)