滬深300股指期貨16日迎來(lái)第三個(gè)交割日，最終IF1007合約平穩順利摘牌。值得注意的是，IF1007合約收盤(pán)價(jià)與滬深300指數最后兩小時(shí)算術(shù)平均價(jià)之間的價(jià)差創(chuàng )下0.21點(diǎn)新低，股指期貨與現貨指數高度收斂，實(shí)現上市以來(lái)“最精準”的交割。

　　根據規則，IF1007合約交割后自動(dòng)摘牌，滬深300股指期貨IF1103合約定于19日上市交易，這也是首個(gè)2011年到期的合約。中金所公告，IF1103合約的掛盤(pán)基準價(jià)為2668.4點(diǎn)；上市首日漲跌停板幅度調整為±20%；該合約交易保證金標準為18%。

　　交割價(jià)差創(chuàng )新低

　　中國金融期貨交易所16日公布的數據顯示，IF1007合約交割結算價(jià)為2595.79點(diǎn)，而IF1007合約的收盤(pán)價(jià)格為2596點(diǎn)，兩者之間價(jià)差僅為0.21點(diǎn)。在此之前，5月合約和6月合約已實(shí)現平穩交割，上述兩個(gè)合約的交割價(jià)差分別為0.34點(diǎn)和0.7點(diǎn)。也就是說(shuō)，IF1007合約的交割價(jià)差創(chuàng )下新低，股指期貨與現貨指數之間高度吻合，實(shí)現平穩交割。

　　根據中金所《結算細則》，滬深300股指期貨的交割結算價(jià)為最后交易日標的指數最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)，而不是根據標的指數的收盤(pán)價(jià)結算，采用現金交割方式。在現金交割方式下，每一未平倉合約將于到期日結算時(shí)自動(dòng)平倉。

　　最后兩小時(shí)交易情況顯示，股指期貨主要圍繞現貨指數走高而被動(dòng)跟漲，沒(méi)有出現異常波動(dòng)情況。股指期貨IF1007合約全日走勢平穩有序，收盤(pán)時(shí)下跌24點(diǎn)，跌幅為0.92%，參與交割的持倉量為1254手。根據國泰君安期貨研究所的盤(pán)中估測，交割價(jià)格約在2596點(diǎn)附近，所以，期貨合約和現貨交割價(jià)格實(shí)現了很好的收斂。業(yè)內人士認為，股指期貨IF1007合約的高度收斂，表明經(jīng)過(guò)3個(gè)月交易后，投資者對交割日行情的把握日益成熟。

　　后市撲朔迷離

　　IF1007合約完成交割后，IF1008合約自動(dòng)成為交易的“主角”。本周前四個(gè)交易日，7月合約資金大規模撤離，移倉轉戰IF1008合約。不過(guò)，從該合約持倉總量以及多空雙方的布局看，期市資金對A股后市如何演繹明顯缺乏方向。

　　數據顯示，16日收市時(shí)股指期貨四大合約持倉總量大幅下降2033手，至27536手，處于近一個(gè)月來(lái)的較低水平，這表明，在上證綜指2400點(diǎn)附近，多空雙方都采取較為謹慎觀(guān)望的態(tài)度，盡量以較低倉位應對現貨市場(chǎng)的波動(dòng)。

　　中金所16日公布的IF1008合約持倉排行榜顯示，多空雙方在該合約上分歧較大。其中，國泰君安期貨和華泰證券旗下的長(cháng)城偉業(yè)期貨對峙明顯。當日，空頭第一主力國泰君安期貨增倉334手，而該席位的多單減少585手；相反，多頭第一主力長(cháng)城偉業(yè)期貨卻增倉多單425手，同時(shí)減倉空單428手。

　　此外，對于套利者而言，還需關(guān)注滬深300指數成份股的調整。根據上證所公告，剛剛上市的農業(yè)銀行(601288)總市值達7832億元，居滬深證券市場(chǎng)前十名，符合大市值IPO快速進(jìn)入指數規則的條件，中證指數有限公司決定自29日對滬深300指數進(jìn)行調整。國泰君安研究所提醒，對于股指期貨期限套利的套利者而言，務(wù)必注意農業(yè)銀行帶來(lái)的指數變化對套利的影響，對現貨組合進(jìn)行及時(shí)調整。(記者 李中秋)