昨日，股指期貨迎來(lái)上市以后的第三次交割。而在前一交易日，期指7月合約到期前大規模減倉。農行順利完成上市，A股市場(chǎng)受其影響趨小，在大盤(pán)順勢下跌下，股指期貨主力借勢順利完成向8月主力合約的轉移，“交易日魔咒”昨日并未顯現。

　　兩只新股中原內配和康得新罕見(jiàn)大漲，盤(pán)中因股價(jià)漲幅超過(guò)開(kāi)盤(pán)價(jià)20%被臨時(shí)停牌，大盤(pán)尾盤(pán)被點(diǎn)燃上漲。但業(yè)內對后市股市走勢并不樂(lè )觀(guān)�！艾F在股指期貨市場(chǎng)主力轉戰8月合約，但是經(jīng)濟下行帶動(dòng)大盤(pán)難于走強，存在系統風(fēng)險，8月空頭更易獲利�！惫芍钙谪浰侥既耸口w中勝分析。

　　交割效應周四已經(jīng)顯現

　　股指期貨7月合約交割日前便提前上演了詭異行情，周四滬深300指數大幅震蕩，7月合約順勢大幅向8月合約轉移。國信證券指出：周四，在股指期貨市場(chǎng)上，“期指合約交割效應明顯”，8月合約當天成交392898手，較上一交易日上升221 .63%，7月合約的成交量為79047手，較上一交易日下降62.35%.9月與12月合約的成交量分別上升78.98%與64.63%.持倉量上，7月合約持倉量下降62.03%，為4004手，而8月合約持倉量為20498手，上升33.80%.9月與12月合約持倉量分別上升22.17%與6.64%.

　　業(yè)內人士指出：移倉換月在周四已基本順利完成。由前日結算價(jià)2641.6點(diǎn)計算，按照20%的保證金，還有6.35億資金留存在7月合約，因此，昨日到期日效應影響很小。

　　東興期貨丁彬彬認為，在目前國內股指期貨的交割結算限制下，通過(guò)對最后兩小時(shí)滬深300指數的跟蹤，基本上能夠預測出結算價(jià)，交割對行情不會(huì )帶來(lái)額外影響。從前兩次期貨交割情況來(lái)看，5月合約到期時(shí)，滬深300現指上漲了1.57%；6月合約到期時(shí)，滬深300現指下挫了1.7%，沒(méi)有必然規律。

　　股指期貨中的私募人士趙中勝分析：A股獲利能力目前難得增加，大量資金進(jìn)入股指期貨市場(chǎng)，從目前一些市場(chǎng)反應看，已經(jīng)能看出期指市場(chǎng)對股市“母體”的反作用影響�！叭绻�不是期指的影響，大盤(pán)可能會(huì )走得更差一些�！�

　　新股爆炒或引連續跌停

　　股市盤(pán)中兩新股中原內配和康得新昨日尾盤(pán)卻罕見(jiàn)大漲，盤(pán)中因股價(jià)漲幅超過(guò)開(kāi)盤(pán)價(jià)20%被臨時(shí)停牌。大盤(pán)尾盤(pán)也被點(diǎn)燃開(kāi)始上漲。

　　對此，業(yè)內有人士懷疑，做多資金拉高新股，炒熱大盤(pán)，有借勢在8月合約中套利的意圖。拉高股指借勢在8月合約做空，套取更大利潤。此外，中原內配的惡炒走勢和2006年6月19日中工國際上市首日表現幾乎一模一樣，中原內配或成為其翻版。從盤(pán)面看，中原內配的拉高帶動(dòng)了N康得新的走強，但是，還沒(méi)有帶領(lǐng)其他新股、次新股的同步走強，如果N中原隨后幾天必然大幅下跌，對其他新股、次新股的殺跌拖累不可不警惕。后市并不太樂(lè )觀(guān)。

　　8月空頭更易獲利

　　趙中勝分析，農行上市完成后對股指影響漸微。股指期貨資金昨日也順勢向下打。畢竟7月份合約還是要向滬深300靠攏，因此昨日開(kāi)盤(pán)有個(gè)向下行情。但整體而言，以后主要看8月合約動(dòng)態(tài)表現。經(jīng)濟增速下滑，大盤(pán)整體不樂(lè )觀(guān)，有可能進(jìn)一步下行。因此，8月份有個(gè)系統風(fēng)險，在股指期貨市場(chǎng)做空更容易獲利。

　　從本周股市資金層面看，盡管農行上市，大盤(pán)基本保持穩定。但資金呈現凈流出局面。后市并不樂(lè )觀(guān)。大智慧superview數據顯示，大盤(pán)資金一周凈流出52億元。

　　“隨著(zhù)農行上市和經(jīng)濟數據塵埃落定，市場(chǎng)重新回到此前格局，獲利籌碼回吐及謹慎的市場(chǎng)情緒導致股指一度破2400點(diǎn)，預計短期市場(chǎng)將繼續維持震蕩格局�！贝笾腔鄯治鋈耸孔蛉罩赋�，“總體來(lái)看，由于上證綜指2500點(diǎn)上方累積了巨量歷史套牢籌碼，且30日均線(xiàn)與2500點(diǎn)整數關(guān)口重合，共同對指數形成重重阻力，短期市場(chǎng)維持弱勢運行的可能性較大�！�(記者 梁永建)