大盤(pán)股難當“定海神針”的重任。一是因為至今年底市場(chǎng)流通比例將上升到90%，市場(chǎng)供應量成倍增長(cháng)；二是因為今年政府提出了“調結構、轉方式、抑過(guò)剩、扼房?jì)r(jià)”的方針，使傳統意義的大盤(pán)藍籌股被邊緣化；三是因為股指期貨中強大的空頭瞄準的正是滬深300大盤(pán)股，使大盤(pán)股難以抬頭。因此，像以往那樣以20倍市盈率定位大盤(pán)股勉為其難，只能像國際股市那樣以8-12倍進(jìn)行估值。目前農行和三大行的低定位勢必對其他大盤(pán)股具有往下?tīng)恳�作用，今后大盤(pán)股整體性機會(huì )將越來(lái)越少，上證綜指大漲或連續大漲也變得越來(lái)越難。

　　大盤(pán)震蕩筑底的空間有限只是時(shí)間不夠。在半年指數跌30%、估值已相當于1800點(diǎn)情況下，指望大盤(pán)還有很大下跌空間本身就不現實(shí)，更何況上半年經(jīng)濟數據公布后導致上半年大跌的幾個(gè)基本面因素已大致排除。相反，社保、養老、保險、產(chǎn)業(yè)資本入市，宏觀(guān)經(jīng)濟政策第三季度可能向寬松方向適度微調，這些都是封殺大盤(pán)探底空間的有利因素。但是由于市場(chǎng)人氣恢復需要時(shí)間，基金從90%以上倉位降到70%后還來(lái)不及完成新一輪建倉，因此，大盤(pán)還有回踩底部的策略性需要。踩到哪里，只有章魚(yú)哥知道。震蕩筑底的時(shí)間可能會(huì )拉長(cháng)，修復性行情也許要等到秋季。