上周大盤(pán)在單邊恢復上漲之后出現逐步震蕩走低行情。然而伴隨各方因素逐步明朗，本周多空基本面相對平穩背景下，大盤(pán)走勢將向何方轉變呢？筆者認為，目前市場(chǎng)上有三大動(dòng)力可以助推大盤(pán)重拾升勢。

　　其一，市場(chǎng)對宏觀(guān)調控政策寬松預期提供了后市大盤(pán)逐步轉強的動(dòng)力。近日公布的6月宏觀(guān)經(jīng)濟數據，多項指標呈現回落跡象，使得市場(chǎng)普遍預期隨后的政策導向難有更加嚴厲的從緊措施出臺，并且6月低于預期的CPI數據，使得隨后加息預期概率較小。就目前經(jīng)濟形勢，來(lái)自最新官方高層表態(tài)，二季度經(jīng)濟發(fā)展速度比一季度有所回落，主要原因是主動(dòng)調控的結果，并表示下半年經(jīng)濟工作的重點(diǎn)是確保宏觀(guān)調控的穩定性。盡管此次表態(tài)并未傳遞出目前實(shí)施的宏觀(guān)調控政策出現放松的信號，但是明確了下半年經(jīng)濟調控的主基調是保持政策穩定，其核心是處理好保持經(jīng)濟平穩較快發(fā)展、調整經(jīng)濟結構和管理通脹預期三者之間的關(guān)系，從而預示下半年市場(chǎng)政策環(huán)境與上半年相比將會(huì )相對寬松，尤其隨著(zhù)下半年加速城鎮化建設以及結構調整措施的陸續出臺，使得投資者對經(jīng)濟基本面的預期會(huì )逐步改善。

　　其二，農行上市低于預期表現，為后市大盤(pán)轉強增添了主導做多力量。上周市場(chǎng)迎接了超級大盤(pán)股農行上掛牌登陸A股市場(chǎng)。農行以2.74元開(kāi)盤(pán)接下來(lái)隨后兩個(gè)交易日，幾乎接近發(fā)行價(jià)格運行，明顯低于市場(chǎng)預期平穩上市，表明當前投資者普遍處于悲觀(guān)情緒之中。經(jīng)驗表明，歷史上超級大盤(pán)股發(fā)行低于預期表現，一旦股指企穩，往往成為行情階段上漲的主導力量。加上目前銀行股整體處于顯著(zhù)的估值優(yōu)勢，投資者應該對此視為潛在的利好因素，這將會(huì )為后市大盤(pán)企穩轉強預留了上升空間，此時(shí)投資者并不應該過(guò)于盲目跟風(fēng)悲觀(guān)，而是密切隨后農行在各方力量護盤(pán)之下，以及公司業(yè)績(jì)良好表現的背景下，出現階段上漲行情。

　　其三，藍籌股群體中報業(yè)績(jì)明朗，為后市股指重心上移提供了內在動(dòng)力。由于目前進(jìn)入了今年中報披露的時(shí)期，從已公布的業(yè)績(jì)表現看，藍籌股群體良好的業(yè)績(jì)表現依然是市場(chǎng)中的中流砥柱。伴隨各類(lèi)藍籌股群體業(yè)績(jì)的逐步明朗，其前期跟隨大盤(pán)系統性風(fēng)險釋放之后，借此價(jià)值重估的時(shí)機有望出現整體矯枉過(guò)正的回升機會(huì )，這樣有助于推動(dòng)大盤(pán)重心上漲。

　　由此可見(jiàn)，目前市場(chǎng)存在的三大動(dòng)力是不可忽視的。借此力量，本周大盤(pán)有望重拾升勢，延續近期短線(xiàn)上漲趨勢，繼續向反彈目標2600點(diǎn)運行。在操作上可以密切關(guān)注各類(lèi)藍籌股中報業(yè)績(jì)浪行情，以及上海本地股、重慶股的重組題材機會(huì )。

　　陳曉陽(yáng)