今年以來(lái)，債券基金表現突出，不僅跑贏(yíng)股票型基金，還掀起一輪分紅潮。對于這種防守型產(chǎn)品應該如何合理配置？

　　在投資者強調收益率的同時(shí)，張弛有度、穩中求勝就顯得尤為重要。2009年股市大幅上揚，偏股型基金大獲全勝；2010年，A股接連下挫，偏股型基金損失慘重，而與之相反，債券型基金卻節節開(kāi)花。

　　投資者做資產(chǎn)配置時(shí)債券型基金必不可少。債券型基金是基金中風(fēng)險較低收益較低的品種，其預期風(fēng)險收益水平低于股票型基金、混合型基金，高于貨幣基金�；�金業(yè)績(jì)的成敗很大程度上取決于基金管理人對市場(chǎng)宏觀(guān)走勢的研判。

　　理財專(zhuān)家建議，選擇合適的產(chǎn)品需要全方位了解債券基金的特性。

　　首先考察該基金二級市場(chǎng)股票投資策略。根據證監會(huì )分類(lèi)標準，80%以上資產(chǎn)投資于債券的基金產(chǎn)品為債券型基金，也就是說(shuō)債券基金主要投資于債券市場(chǎng)，也有部分資金投資于股票市場(chǎng)。在進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)應當區分債券基金的類(lèi)型與投資限制，了解其“股性”與“債性”。

　　其次，充分了解債券基金的新股申購投資策略，華泰柏瑞穩本增利債券基金經(jīng)理沈濤表示，今年以來(lái)債券基金業(yè)績(jì)主要貢獻來(lái)自風(fēng)險控制。表現突出的債券基金經(jīng)理在權益類(lèi)投資上采取以風(fēng)險控制為主的方式，減少投資權益類(lèi)產(chǎn)品和打新股。

　　第三，明確債券類(lèi)資產(chǎn)的選擇，多數債券基金對投資債券類(lèi)資產(chǎn)的具體種類(lèi)沒(méi)有詳細規定，只是籠統地表示投資于固定收益類(lèi)金融工具。今年新發(fā)行的交銀增利、工銀瑞信信用添利等基金明確提出將公司債、企業(yè)債等信用類(lèi)債券作為主要投資對象。

　　沈濤認為，下半年經(jīng)濟走勢偏弱，市場(chǎng)中流動(dòng)性可能更偏向于債券市場(chǎng)，這對債券基金是利好。相對其他投資工具而言，下半年債券基金的表現仍然值得期待。