盡管上周五美股的大跌一度拖累A股早盤(pán)大幅低開(kāi)，但在周期性板塊整體大幅反彈的帶動(dòng)下，滬深股市昨日呈現低開(kāi)高走的單邊上揚走勢。市場(chǎng)人士認為，應關(guān)注以券商股為代表的周期性板塊的后續表現，其一段時(shí)間的走勢將對后市具有指導意義。

　　昨日，受美股“黑色星期五”走勢影響，上證指數以2399.58點(diǎn)大幅低開(kāi)，股指在短暫探低2392.27點(diǎn)后即展開(kāi)反彈走勢，在煤炭、地產(chǎn)、券商等強周期板塊的輪番表現下，極大地帶動(dòng)了市場(chǎng)人氣。最終滬指報收于2475.42點(diǎn)，上漲2.11%。滬深兩市昨日合計成交1446億元，較上一交易日增加了379億元。

　　盡管周期性板塊的群體上漲打響了股指反彈的第一槍?zhuān)�但其持續性卻仍然受到很多市場(chǎng)人士的質(zhì)疑，因為除了煤炭板塊出現大量中報預增消息外，像券商業(yè)績(jì)同比出現大幅下滑、地產(chǎn)深受宏觀(guān)調控、鋼鐵則不斷下調出廠(chǎng)價(jià)的情況實(shí)在讓很多市場(chǎng)人士難言樂(lè )觀(guān)。

　　不過(guò)，招商證券煤炭行業(yè)分析師盧平則認為，盡管下半年煤價(jià)面臨較大的壓力，但從投資的角度來(lái)看，宏觀(guān)經(jīng)濟預期更為關(guān)鍵，在目前煤炭股估值處于底部而宏觀(guān)調控放松跡象開(kāi)始顯現的時(shí)候，煤炭股的投資機會(huì )也會(huì )逐步到來(lái)。

　　一位基金經(jīng)理也表示，由于此前機構對煤炭等強周期板塊基本都是低配，在中期業(yè)績(jì)預增以及宏觀(guān)調控可能放松的預期下，現在都在開(kāi)始往標配調整，畢竟大家普遍認為在目前的估值水平下，這些板塊繼續大幅下調的空間非常有限了。再加上周一有數家機構都開(kāi)始推薦煤炭等板塊，市場(chǎng)的合力導致了周期性板塊昨日的大漲。

　　至于周期性板塊此輪反彈是否具有持續性，一位私募基金老總表示，這只要看券商股后市的表現就可以了，券商股如果能持續表現，反彈就可以繼續；不能持續就要留神了。券商股一般能提前1～9個(gè)月反應市場(chǎng)未來(lái)狀況，所以這個(gè)板塊是硬指標。市場(chǎng)之前跌幅最狠的應該是地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭、券商這些板塊了，跌得最多的這些板塊在一段時(shí)間內的走勢能反映市場(chǎng)最本質(zhì)的變化。張志斌