在連續收陽(yáng)后，周三A股市場(chǎng)出現了強勢震蕩，主要股指漲跌不一。盤(pán)中個(gè)股分化明顯，市場(chǎng)熱點(diǎn)大幅縮水，多空雙方爭奪激烈，量能同比略有萎縮，失守2000億大關(guān)。連升百點(diǎn)之后，多頭升勢出現“剎車(chē)”，市場(chǎng)資金謹慎情緒有所抬頭，期指空頭大幅加倉，大盤(pán)還有反彈空間嗎？部分指標背離，是否暗示大盤(pán)將重拾跌勢？

　　2550點(diǎn)壓力重重大盤(pán)沖高受挫

　　政策消息面上，主要有新興能源規劃成稿、二季度基金呈現史上第三大巨虧、國泰君安期貨大幅增倉空單、銀監會(huì )堅持樓市調控力度，外圍美聯(lián)儲降息傳言刺激美股低開(kāi)高走、油價(jià)回升等，整體來(lái)看，謹慎情緒回流市場(chǎng)，多空雙方博弈加劇。

　　盤(pán)口顯示，今日滬深兩市平穩開(kāi)盤(pán)后沒(méi)有繼續呈現前兩日的單邊上揚走勢，主要股指開(kāi)盤(pán)半小時(shí)內圍繞昨日的收盤(pán)價(jià)出現窄幅震蕩，前期表現堅挺的金融、地產(chǎn)、煤炭、有色等板塊出現一定的休整。但在10：00以后，在鋼鐵、水泥、石油等板塊反復帶動(dòng)下，大盤(pán)再度震蕩走高，但持續性不強，股指出現快速回落。午后，在中國石化、以及電力等板塊的推動(dòng)下，多方第二次組織上攻，滬指一度摸上2550點(diǎn)，但部分籌碼逢高沽出，在強大的技術(shù)壓力下尾盤(pán)出現跳水。截至收盤(pán)，上證綜指收市報2535.39點(diǎn)，上漲0.26%；深證成指收市報1024.1點(diǎn)，下跌0.15%。滬市成交為1072億；深市成交為911億，兩市合計成交1983億，同比小幅萎縮，但仍保持在較高水平。

　　逢高沽空再現盤(pán)面浮現四大特點(diǎn)

　　在連續上漲100點(diǎn)之后，多空雙方分歧加大，今日盤(pán)面呈現出四大特點(diǎn)。

　　一是領(lǐng)漲熱點(diǎn)不突出，題材股相對活躍�！皡R改5年人民幣對美元升值22%”消息引爆航空和造紙兩個(gè)板塊；創(chuàng )業(yè)板首份半年報出爐，寧波GQY良好的業(yè)績(jì)及高送轉帶動(dòng)整個(gè)創(chuàng )業(yè)板走強；我國南方洪水災害嚴重，建材板塊應聲而起，鋼鐵、水泥漲幅居前，同時(shí)南方大雨給水電公司“解渴”，以國電電力為首的電力板塊午后漲幅突然擴大。

　　二是資金有流出。繼前兩個(gè)交易日超百億資金進(jìn)場(chǎng)后，今日市場(chǎng)資金小幅流出，地產(chǎn)、有色等前期活躍的板塊有部分資金流出。

　　三是個(gè)股分化明顯，多數權重股陷入調整，但幅度有限。民生、農行、中行等銀行股紛紛小幅收跌，“兩桶油”盤(pán)中波動(dòng)明顯，午后再度護盤(pán)，但持續性較弱。最終兩市五成多個(gè)股收漲，非ST個(gè)股漲停有12只，漲幅超過(guò)5%的個(gè)股也有50余只，同比明顯較少。

　　四是多空分歧加大。從分時(shí)走勢上看，滬指一改前期單邊上揚的走勢，多方不但拒絕回落，而且幾次組織上攻，但因追漲的動(dòng)能明顯不足，均無(wú)功而返，深成指最終收綠。

　　十字星后反彈能否繼續？

　　我們依然堅持目前行情是反彈而不是反轉，在各方面條件不是很成熟的背景之下，輕言反轉過(guò)于偏激。那么，空頭力量再次展現，反彈出現受阻，后市還有空間嗎？部分指標背離，是否暗示大盤(pán)將重拾跌勢？

　　從近期大盤(pán)的走勢來(lái)看，在連續逼空上漲之后出現短暫震蕩是正常的。從技術(shù)上看，滬指呈現明顯的上漲受阻形態(tài)，7月19日滬指低開(kāi)后一口氣拉升逾3%，7月20日上漲2.15%，今日漲幅僅有0.26%，收出有較長(cháng)上影線(xiàn)的星線(xiàn)，此三根陽(yáng)線(xiàn)構成明顯的升勢受阻形態(tài)，表明做多的后續力量已經(jīng)跟不上，股價(jià)隨時(shí)會(huì )出現回落。同時(shí)，15分鐘圖上，“頂背離”越發(fā)明顯。此種情況下，若一味的強攻，不對技術(shù)指標進(jìn)行休整，投資者需及時(shí)獲利了結；而大盤(pán)此時(shí)借勢適當的調整，則更有利于后市行情的發(fā)展，此時(shí)注意2500點(diǎn)、2450點(diǎn)的支撐。若支撐有效，反彈還有空間，此時(shí)需關(guān)注一是量?jì)r(jià)配合情況，前兩日上漲大盤(pán)量?jì)r(jià)配合較好，今日已經(jīng)出現上漲動(dòng)力不足的情況。二是權重股經(jīng)過(guò)短暫的休整之后能否重新走強，以此來(lái)判斷后市反彈的級別。 （中證投資 張索清）