對于A(yíng)股市場(chǎng)底部區域是否已到，海內外基金經(jīng)理樂(lè )觀(guān)程度略有差異，海外對沖基金經(jīng)理更為樂(lè )觀(guān)，部分內地私募也認為底部區域正在形成。

　　低估值的大盤(pán)藍籌吸引了海外對沖基金經(jīng)理人的投資興趣�？偛吭O在香港的雙子星中國基金經(jīng)理袁毅強非�？春肁股。他首先看好銀行股，原因如下：一是銀行股的成長(cháng)性一點(diǎn)都不比中小盤(pán)個(gè)股差，部分銀行中報的預增幅度在50%以上，市盈率只有10倍，而一些所謂的成長(cháng)股，比如醫藥股的成長(cháng)性都無(wú)法與銀行股媲美，為什么要給醫藥股30倍的市盈率而只給銀行股10倍的市盈率？二是銀行的資產(chǎn)質(zhì)量無(wú)需擔憂(yōu)，市場(chǎng)最擔心房?jì)r(jià)下行造成壞賬損失，而壓力測試顯示即使房?jì)r(jià)下跌30%，銀行的損失仍可控。三是市場(chǎng)所憂(yōu)慮的銀行股再融資壓力也被夸大了，在農行上市之后，銀行股股權再融資規模不過(guò)1000億元，分攤到A股的融資更少，按照基金的倉位來(lái)算，基金現在的手頭的現金在5000億-6000億元，因此再融資不會(huì )帶來(lái)多大資金壓力。另外，銀行股的凈資產(chǎn)收益率為15%-20%，相比其他行業(yè)盈利能力更強，融資是產(chǎn)生效益的。

　　袁毅強還看好煤炭、鋼鐵、資源等個(gè)股，他認為，在低位買(mǎi)入這些強周期性行業(yè)，一定能享受到經(jīng)濟周期上升帶來(lái)的好處。

　　袁毅強還認為，股市的高點(diǎn)不會(huì )出現在人均GDP約3000美元的時(shí)期，中國臺灣和日本的股市高點(diǎn)都出現在人均GDP約10000美元時(shí)期，因此大熊不會(huì )出現，未來(lái)一年A股合理價(jià)值中軸為上證綜指3500點(diǎn)左右。

　　內地私募基金經(jīng)理則大多認為這是一波超跌反彈行情，但也有小部分內地私募基金經(jīng)理空翻多。深圳金中和執行總監曾軍認為，底部區域正在形成，公司略有加倉，但趨勢性機會(huì )目前還難以見(jiàn)到，股指向下和向上空間都非常有限，主要原因在于政策走向還存在不確定性。

　　一位深圳的私募基金經(jīng)理認為，7月6日以來(lái)，一個(gè)明顯的跡象就是板塊輪動(dòng)，低估值的藍籌板塊有序輪漲，是推動(dòng)大盤(pán)持續反彈的關(guān)鍵所在，從根本上來(lái)說(shuō)，本輪行情仍是典型的超跌反彈。記者 屈紅燕