近期，陷入“環(huán)保門(mén)”的紫金礦業(yè)(601899，收盤(pán)價(jià)5.72元)成為了輿論焦點(diǎn)。同時(shí)，紫金礦業(yè)的股價(jià)成為A股市場(chǎng)另一個(gè)焦點(diǎn)。受環(huán)保門(mén)影響，其股價(jià)在近半個(gè)月的時(shí)間內，一度暴跌接近30%。但在本周二，紫金礦業(yè)股價(jià)離奇飚升。對漲停的情況，市場(chǎng)中出現了多種猜測。

　　值得注意的是，當日有超過(guò)8000萬(wàn)元的融資資金買(mǎi)入抄底，可謂時(shí)間精準。從此后三天的融資融券數據來(lái)看，上述8000萬(wàn)元巨資沒(méi)有歸還，如此來(lái)看上述融資客 “借錢(qián)”也要押注“問(wèn)題股”。

　　相中了紫金礦業(yè)哪一點(diǎn)？

　　紫金礦業(yè)在7月12日停牌，爆出紫金山銅礦濕法廠(chǎng)污水池發(fā)生滲漏，造成福建汀江流域局部污染的消息。紫金礦業(yè)股價(jià)在13日復牌后低開(kāi)4.6%，并報出污染事件使汀江死魚(yú)達數百萬(wàn)斤，并且紫金山銅礦將無(wú)限期停產(chǎn)。7月15日后，該股股價(jià)出現一波猛烈殺跌，三日最大跌幅超過(guò)15%。

　　從大智慧交易數據來(lái)看，7月19日已有一波資金悄然潛入紫金礦業(yè)。隨后一個(gè)交易日，紫金礦業(yè)股價(jià)漲停，帶領(lǐng)黃金板塊集體飆升。當日14.52億元的成交額創(chuàng )今年以來(lái)的新高。離奇的是此前極少上榜融資融券榜單的紫金礦業(yè)，當日卻成為融資買(mǎi)入額排名第一的個(gè)股，其8058萬(wàn)元的融資買(mǎi)入額超過(guò)了中國太保，占據當日2.13億元融資額的37.8%，占紫金礦業(yè)當天成交額的5.51%。

　　雖然8000萬(wàn)元的融資買(mǎi)入額不是當日漲停的主要力量，但也有推波助瀾的作用。巧合的是，7月20日漲停當日，紫金礦業(yè)剛接到證監會(huì )的《立案調查通知書(shū)》。在這樣的背景下，出現巨額融資抄底的情況，實(shí)在有點(diǎn)說(shuō)不過(guò)去。

　　對此，東北證券行業(yè)分析師諸利達認為，8000萬(wàn)元的融資額也許是沖著(zhù)抄底而去的。7月13日紫金礦業(yè)爆出“環(huán)保門(mén)”后，股價(jià)在5日內的最高跌幅接近20%。此外，從7月初黃金股一波近10%的快速下跌來(lái)看，該股短期跌幅過(guò)大。而同期的山東黃金和中金黃金在7月13后，僅有4%左右的跌幅。相比之下，紫金礦業(yè)暴跌后的股價(jià)修正可以理解。

　　有業(yè)內人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，8000萬(wàn)元的融資額短線(xiàn)抄底后，或可兌現利潤。但從此后幾日的融資融券交易數據來(lái)看，沒(méi)有紫金礦業(yè)融資償還的數據，也就說(shuō)這8000萬(wàn)元資金自買(mǎi)入后，融資客一直按兵不動(dòng)，盡管紫金礦業(yè)漲停后第二天股價(jià)一度飆升超2%，也沒(méi)引起融資客兌現利潤的沖動(dòng)。如此來(lái)看，此番8000萬(wàn)元融資買(mǎi)入并不是市場(chǎng)猜測的短線(xiàn)抄底，或是沖著(zhù)“問(wèn)題股”的長(cháng)線(xiàn)投資而去。

　　分析師稱(chēng)抄底良機來(lái)臨

　　關(guān)于紫金礦業(yè)的離奇漲停，市場(chǎng)有多種猜測：拉升股價(jià)減輕索賠壓力、機構護盤(pán)投資者低吸等。同時(shí)，有分析師認為事件性暴跌，抄底良機出現的觀(guān)點(diǎn)也應運而生。

　　上述業(yè)內人士認為，紫金礦業(yè)延遲披露公告，致使紫金礦業(yè)股價(jià)大跌，不少投資者為此蒙受損失，并且接到了證監會(huì ) 《立案調查通知書(shū)》，公司或因此受到投資者的訴訟。此時(shí)拉升股價(jià)，不排除是紫金礦業(yè)的關(guān)聯(lián)資金出馬，以減輕投資者對公司的索賠。

　　另外一種猜測是，紫金礦業(yè)經(jīng)歷了大幅下跌，很多資金被深度套牢，此時(shí)出現些許利好后，馬上出現大機構護盤(pán)，這種自救行為造就了大幅度反彈。

　　有不少分析師表示，目前紫金礦業(yè)估值已到了歷史低點(diǎn)，抄底正是時(shí)候。上述業(yè)內人士表示，前期階段，紫金礦業(yè)股價(jià)與其他黃金股的走勢形成鮮明背離，加之近期爆出的汀江水污染事件，使公司股價(jià)進(jìn)一步走低，公司在A(yíng)股黃金上市公司中屬于估值最低，并已接近回歸A股市場(chǎng)以來(lái)的最低估值水平。

　　中銀國際的樂(lè )宇坤指出，每100萬(wàn)斤死魚(yú)對紫金礦業(yè)2010年盈利的影響僅為0.12%。假設銅礦關(guān)閉6個(gè)月并于明年1月起恢復生產(chǎn)，銅礦每關(guān)閉1個(gè)月對上市公司今年盈利的影響為0.5%。

　　這樣來(lái)看，按照目前政府初步統計的380萬(wàn)斤的死魚(yú)數據賠償，對2010年業(yè)績(jì)影響僅為0.47%。如果紫金礦業(yè)汀江污染事件繼續擴大化，那股價(jià)很可能會(huì )大幅下跌，超跌買(mǎi)入良機將隨之出現。

　　民族證券分析師關(guān)健鑫認為，就目前的情況來(lái)看，水產(chǎn)養殖具體賠償細則已公布，二是造成此次污染的銅濕法冶煉廠(chǎng)處于無(wú)限期停產(chǎn)狀態(tài)，但是對于紫金礦業(yè)這樣龐大規模的公司而言，此次事件對于公司的長(cháng)期發(fā)展不會(huì )產(chǎn)生根本性的破壞。鑒于無(wú)法估計此事件的時(shí)間跨度，維持公司的盈利預測，目前動(dòng)態(tài)市盈率為16倍，相比其他黃金股而言，其合理市盈率估值應該在25至30倍之間。

　　此外，將紫金礦業(yè)近期股價(jià)表現，與受墨西哥灣的漏油事件影響的英國B(niǎo)P公司股價(jià)對比來(lái)看，同樣受到污染的影響，英國B(niǎo)P公司股價(jià)在一度暴跌超50%的情況下，后續迎來(lái)了強勁的反彈，股價(jià)一個(gè)月的漲幅超過(guò)30%�；蛟S這是近期大量資金涌入紫金礦業(yè)的一個(gè)原因，其中包括 “借錢(qián)”8000萬(wàn)元買(mǎi)入該股的融資客。記者粗略計算，這位“借錢(qián)”也要買(mǎi)入紫金礦業(yè)的融資客，此次抄底時(shí)間精確，估算盈利已有4%以上。(張奇)