16日以來(lái)滬深股指持續上漲給投資者帶來(lái)了久違的獲利機會(huì )。多數券商機構最新發(fā)布的研報認為，無(wú)論從時(shí)間還是空間看行情均可持續，但近期表現搶眼的周期性行業(yè)已有獲利減持的風(fēng)險，建議對其逐步了結，尋找下一階段的市場(chǎng)支柱。

　　多數券商看好反彈延續性

　　中信證券認為市場(chǎng)前期過(guò)于悲觀(guān)的預期在中報業(yè)績(jì)的支撐下開(kāi)始得以修復，為本輪幅度10%的上漲行情提供了動(dòng)力，公司表示看好下半年尤其是7到8月份的行情。

　　“上周在2400點(diǎn)獲得支撐后不斷走高，本周將在2500上方整固，后市仍將延續反彈趨勢，本周出現回落將是較好的介入機會(huì )�！比A創(chuàng )證券判斷，板塊上，接下來(lái)的行情性質(zhì)依然為超跌反彈，建議繼續關(guān)注前期超跌板塊，同時(shí)隨著(zhù)有色金屬業(yè)規劃披露，部分稀有金屬有望獲得刺激。

　　國聯(lián)證券也認為，短期部分傳統行業(yè)在當前時(shí)點(diǎn)確有一定低估，而流動(dòng)性環(huán)境在“政策真空期”也是相對較好的，市場(chǎng)將延續反彈，周期性行業(yè)抓緊時(shí)間表現的概率較大，指數仍有望向上再突破一個(gè)層次，達到2700點(diǎn)左右的高度。

　　“無(wú)論從時(shí)間還是空間看，行情都仍有可為�！迸d業(yè)證券則更為樂(lè )觀(guān)地判斷，三季度資金面、政策、中報、投資者博弈關(guān)系等都決定了這是一個(gè)反彈的周期，是值得投資者珍惜的操作時(shí)段，也很有可能是今年最像樣的一段行情。

　　盡管多數券商對本月中旬以來(lái)的這波持續上漲表達了較為樂(lè )觀(guān)的態(tài)度，但也有部分券商提出，隨著(zhù)漲幅的積累，和政策真空期的結束，應當對大盤(pán)反彈空間持有一份謹慎。

　　中金公司認為，市場(chǎng)反彈將面臨七月份數據和中報業(yè)績(jì)高峰期的檢驗。

　　招商證券提出，庫存周期探底之后，未來(lái)一年經(jīng)濟的回升空間不會(huì )很大，轉型期經(jīng)濟既不是二次探底也不是新一輪上升，股市未來(lái)也將在穩增長(cháng)和調結構的博弈中“折騰”，基于政策放松預期的反彈空間未必很大。

　　一致建議了結強周期板塊

　　無(wú)論是否看好大盤(pán)本輪上漲的持續性，反彈以來(lái)出盡風(fēng)頭的強周期行業(yè)幾乎一致出現在機構研究報告的“獲利了結”名單中。

　　中金公司建議對自7月2日以來(lái)在反彈中領(lǐng)先的強周期板塊逢高獲利了結，包括有色、煤炭、化工等；同時(shí)提出關(guān)注盈利相對穩定且估值相對合理的消費品板塊，包括食品飲料、醫療保健、汽車(chē)、家電以及估值相對低的藍籌股，如銀行。

　　招商證券認為中長(cháng)期投資機會(huì )是在調結構中產(chǎn)生的，任何基于短期政策放松預期所產(chǎn)生的投資機會(huì )都是短暫的，建議投資者對前期反彈幅度較大的周期性行業(yè)邊打邊撤，逐步減持前期反彈幅度較大的周期性行業(yè)，而消費品行業(yè)因反彈較晚還有空間。

　　“如果下階段市場(chǎng)因為光大銀行IPO上會(huì )、大洪水等因素引發(fā)獲利盤(pán)回調而震蕩，正是逢低堅決加倉的好時(shí)機�！迸d業(yè)證券表示，投資者應當在震蕩的反復中堅定信心，博弈反彈三個(gè)階段：即以金融地產(chǎn)為矛的第一階段，6月以來(lái)，銀行、地產(chǎn)的相對收益甚至絕對收益已經(jīng)被市場(chǎng)驗證；周期行業(yè)為反彈動(dòng)力的第二階段，行情向個(gè)股流動(dòng)性好、跌幅較大的制造業(yè)、部分周期性行業(yè)，及基金重倉的且受益于轉型政策刺激的板塊蔓延；在反彈第三階段，個(gè)股普漲隨后迎來(lái)震蕩、分化，周期股、中小盤(pán)有逢高減持的風(fēng)險，建議投資者要耐心辨別真正高增長(cháng)品種。

　　中信證券預計三季度房地產(chǎn)價(jià)格松動(dòng)將帶來(lái)政策見(jiàn)底，房地產(chǎn)板塊超額收益將不再下降、行業(yè)指數迎來(lái)震蕩企穩。同時(shí)，預計標志性政策出臺將引發(fā)央企整合潮，可能點(diǎn)燃A股市場(chǎng)對企業(yè)重組板塊的熱情，與之相伴的投資機會(huì )可能成為市場(chǎng)下一階段的熱點(diǎn)，基于此建議繼續關(guān)注金融地產(chǎn)和低估值板塊，關(guān)注央企重組受益公司。記者 馬婧妤