證監會(huì )規范證券投資咨詢(xún)服務(wù)

　　券商研報發(fā)布兩天內自營(yíng)不得反向交易

　　研報不受利益相關(guān)方干涉和影響 嚴格執行隔離墻制度

　　□本報記者 蔡宗琦

　　證監會(huì )7月29日公布《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規定》和《發(fā)布證券研究報告暫行規定》征求意見(jiàn)稿，引導證券投資咨詢(xún)機構向證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)模式轉型。規定明確，券商研究報告不受上市公司、基金等利益方干涉；研究報告發(fā)布日及第二個(gè)交易日，券商自營(yíng)投資不得進(jìn)行與報告觀(guān)點(diǎn)相反的交易。征求意見(jiàn)將于8月15日結束。

　　證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人指出，隨著(zhù)證券市場(chǎng)的規范發(fā)展，證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)逐漸演化為證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)和發(fā)布證券研究報告兩種形式。出臺這兩個(gè)規定，有利于促進(jìn)證券公司提升證券研究水平，深化證券投資顧問(wèn)服務(wù)，提升核心競爭力。

　　《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規定》(征求意見(jiàn)稿)明確守法合規、忠實(shí)客戶(hù)利益的基本原則，確立人員資質(zhì)要求與注冊管理、規范業(yè)務(wù)推廣和廣告宣傳、了解客戶(hù)、信息揭示、合同規范、適當服務(wù)、規范通過(guò)媒體發(fā)表評論意見(jiàn)、防止搶先交易、客戶(hù)回訪(fǎng)、投訴處理、服務(wù)過(guò)程留痕、合規管理、檔案管理等基礎制度和規范要求，明確以軟件工具、終端設備等為載體提供投資建議服務(wù)行為應當執行該規定，并提出客觀(guān)說(shuō)明功能、揭示固有缺陷、提示投資風(fēng)險等要求。

　　上述負責人強調，今年以來(lái)券商傭金下滑速度較快，出臺《證券投資顧問(wèn)暫行規定》，有利于規范營(yíng)業(yè)部提供投資咨詢(xún)服務(wù)，對于營(yíng)業(yè)部提供增值服務(wù)，穩定傭金、增加傭金收入有積極意義。

　　《發(fā)布證券研究報告暫行規定》(征求意見(jiàn)稿)對券商、證券投資咨詢(xún)機構發(fā)布證券研究報告有關(guān)事宜作出規定。確立了資質(zhì)管理和人員注冊、保持獨立性、研究報告規范、發(fā)布審閱機制、公平對待使用者、公司及人員利益沖突管理、隔離墻制度、靜默期安排等基礎制度和規范要求。

　　《發(fā)布證券研究報告暫行規定》明確，證券公司、證券投資咨詢(xún)機構應當采取有效措施，保證研究部門(mén)及其人員制作和發(fā)布證券研究報告，不受公司其他部門(mén)和人員以及證券發(fā)行人、上市公司、基金管理公司、證券資產(chǎn)管理公司、特定客戶(hù)等利益相關(guān)方的干涉和影響。(下轉A02版)

　　(上接A01版)證券研究報告發(fā)布日及第二個(gè)交易日，公司自營(yíng)投資不得進(jìn)行與證券研究報告觀(guān)點(diǎn)相反的交易。證券公司、證券投資咨詢(xún)機構應當嚴格執行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務(wù)之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門(mén)及人員利用發(fā)布證券研究報告謀取不當利益。

　　對于有媒體稱(chēng)部分券商存在研究報告抄襲情況，這位負責人表示，此次公布的《發(fā)布證券研究報告暫行規定》對研究報告規范、發(fā)布審閱機制等提出的要求，主要是從券商研究所“質(zhì)量把關(guān)、合規角度防止利益沖突”方面加強審核規范。他透露，證券業(yè)協(xié)會(huì )已經(jīng)關(guān)注這一問(wèn)題，正研究從自律角度了解并解決這一問(wèn)題。